這裏要說明的是那個時期的主力行情或者說股市。艾略特的波浪理論發表於1938，基本上和H.M.Gartley的股市盈利屬於同壹時期。有趣的是，波浪理論和Gartley的書都使用黃金比例進行分析。
然後斯科特·M·卡尼(Scott M.Carney)在1999出版了壹本名為《調和交易員》(The Harmonic Trader)的書，也是壹本形態分析和交易的書。在書中的第三部分，卡尼在討論了哈特利222之後，詳細介紹和討論了蝴蝶形態學。蝴蝶形態學可分為牛市蝴蝶形態學和熊市蝴蝶形態學，蝴蝶形態學的基礎是Hartley 222。
可以說蝴蝶形態學發展到今天已經不是壹個人的傑作，而是經歷了多角度的進化和優化。對蝴蝶形態學的基本原理也做了壹些調整。尤其是C點確認後，可以有效預測D點的位置。目前的應用在實戰中效果良好。
《和諧交易》(基於斐波那契的神奇數列)中描述的蝴蝶形狀，可以看作是事物自然規律的產物。在理想狀態下，如果確認了圖表中的X、A、B、C、D點，就可以判斷D點之後的翻轉行情，X、A、B、C、D點之間的回調比例組合必須滿足斐波那契數列的特定組合。當然，在實際走勢中，走勢的形態特征和回調的幅度只會永遠無限接近理想狀態。這樣，我們就得在選點上好好學習了。
我們知道斐波那契數列在技術分析中已經得到了廣泛的應用，江恩將斐波那契數列與幾何相結合，創造了自己的系統。艾略特用弗斯數詮釋陶氏理論，興風作浪；賈魯蘭將費斯數與歷法相結合，創造了螺旋歷法。蝴蝶原理也是由微薄的比例組合而成。另外，上面提到的這些分析方法，不僅用於外匯技術分析，在股票k線和期貨k線中也是有效的。這可以更好的說明斐波那契幻數列存在於客觀世界的各個領域(本觀點推薦閱讀《斐波那契奇數的應用與交易策略》第壹章)。
蝴蝶原理的價值在於它的客觀性。這種客觀存在的產物，讓我們的分析更加客觀。我們需要做的是找出這種真實的形式，僅此而已。這就是蝴蝶原理優於很多技術分析的原因。在很多技術分析中，人們是通過歷史趨勢獲得經驗和規律，然後結合輔助手段來預測未來這個規律，但這個規律必須永遠存在的前提必須得到保證。但事實往往並非如此。今天的支撐位阻力位明天就可能變得不堪壹擊。趨勢線的假突破會敲掉妳的止損，假背離可能會失去妳的倉位。久經考驗的技術指標突然失靈，大家應該都經歷過。人們給這取了個好聽的名字:指示劑鈍化。或許妳可以通過多個指標疊加達到更高的預測準確率，但妳可能會因為指標的鈍化而不斷改變自己的交易思路。