配股是上市公司根據公司發展需要，以低於市場價的壹定價格，向原股東分配壹定數量的新發行股份的融資行為。邊肖在此整理了配股發行的利與弊，供大家參考。希望大家在閱讀過程中有所收獲！
1.配股不是股息。
分紅是上市公司對股東投資的回報，其特點是:上市公司是付出者，股東是收獲者，股東收獲的是上市公司的經營利潤，所以分紅是基於上市公司的經營利潤，沒有利潤就沒有分紅。上市公司的分紅通常有兩種形式。壹種是現金分紅，即上市公司將某壹階段(壹般為壹年)的部分利潤以現金形式返還給股東，以回報投資；另外就是送紅股，即公司將股東應得的現金紅利轉換成資本擴大生產經營，然後在來年返還給股東。然而，配股並不是基於利潤。只要股東願意，即使上市公司虧損，也可以配股。上市公司是需求方，股東是支付方。股東追加投資，股份公司獲得資金充實資本。雖然配股後股東持股數量有所增加，但這並不是公司對股東投資的回報，而是追加投資後的憑證。
為什麽投資者會把配股和分紅混為壹談？這個時候中國的股市和股民還不成熟。近代中國股票市場成立時間不長，正處於發展和成熟階段。股市規模小，存量嚴重不足。只要買股票，就能賺錢。這種現實極大地刺激了人們對市場的投機熱情，上市公司利用這壹點，通過低價向老股東配售新股，既壯大了公司的資金實力，又滿足了股東對股票的渴求。
2.配股與投資選擇
根據《公司法》的相關規定，上市公司要配售新股，應首先在老股東中進行，以保證老股東對公司的持股比例不變。老股東不願意參與公司配股時，可以將配股轉讓給他人。對於老股東來說，上市公司配股實際上提供了壹個追加投資的選擇機會。
老股東是否選擇配股來增加對上市公司的投資，可以根據上市公司的經營業績、配股資金的投入和效益的高低來判斷。然而，在現實經濟生活中，除了配股，投資者還可以通過購買其他公司的股票、投資債權和居民儲蓄來實現追加投資，關鍵是確定投資收益。比如配股上市公司凈資產收益率達不到居民儲蓄存款利率。顯然，上市公司的經營效率太差，其投資回報率難以與居民儲蓄相比。因此，股東可能不會選擇配股作為增加對上市公司投資的方式。當然，上市公司在確定配股時，如果配股權證不能流通，其配股將是強制性的，因為配股實施後，股票會除權，價格會下跌。老顧東不參與配股，就要承受市值下跌的損失。避免配股的唯壹方法是在配股前賣出股票。
在我國上市公司的配股中，由於我國股份制運作的不規範，上市公司的中國股和法人股占據了絕對的控股地位。這些大股東大力支持配股卻不能出資參與，還強行將其配股轉讓給上市公司個人股東。這種行為實際上是對小股東權益的侵害。
3.配股和投資風險
在成熟的股票市場，配股是不受股東歡迎的，因為公司的股東往往是企業經營不善或破產的前兆。上市公司資金短缺時，應首先從金融機構融資，以解燃眉之急。壹般來說，銀行等金融機構不會拒絕壹個經營良好、發展前景好的企業的貸款請求。而經營不善的公司不得不向老股東要錢度過難關。從最近兩年中國股市的配股來看，壹些配股比例很高的公司往往表現平平，不盡如人意。當然，中國上市公司配股盛行還有其他原因，如國家經濟宏觀調控期間的緊張、貸款規模控制、上市公司難以從金融機構獲得貸款等。此外，從上市公司的擴張模式來看，由於通過配股更容易籌集資金，而且由於流通股股東比例太小，無法抵抗，配股成為上市公司擴大規模的最佳方式。
對投資者來說，配股有時預示著更大的投資風險。
首先，按照我們國家的相關規定，上市公司每年可以有30%的配股額度，這是對指標的浪費。很多上市公司發行股票純粹是為了配股，募集的資金不壹定有合適的項目可以投資。比如壹些上市公司，因為在銀行沒有擴張的空間，就拿配股資金去辦壹些非主業，有時候幹脆把資金存在銀行或者炒股票、房地產，但這些公司在這方面沒有優勢。
其次，按比例高溢價配股，意味著重建壹個與公司現有規模相同的企業。即使能找到合適的項目，項目建設能否順利進行，項目投產後產品能否銷售，公司管理水平和技術實力能否跟上，是影響配股資金能否在預定期限內取得成效的關鍵問題，上市公司對股東的投資回報難以達到要求。
再者，由於我國上市公司配股是強制性的，配股會把更多的資金拖進股市這個風險很大的地方。按照分散資金的原則，雞蛋不能全部放在壹個籃子裏。股民不僅要將全部資金投資於某壹只股票，還要留出壹部分資金投資於風險較小的領域，如購買國債或進行其他產業投資。但每年不斷的配股勢必會把更多投資者的投資拖入股市，讓投資者承擔更大的市場風險。
4.配股和資產損失
在配股中，壹般所有股東都要按持股比例進行追加投資，不會改變原股東的相對持股比例。當然，如果部分股東不介意持股比例，也可以放棄配股。然而，放棄配股的股東可能會遭受市價損失。
配股流通後，股價會因除權而下跌。對於參與配股的股東來說，股份的總市值不會因為股份數量的增加而發生變化。如果放棄配股，這些股東將因其股份的總市值減少而遭受損失。對於暫時不能上市流通的國有股和法人股，市值只是壹個名義價格，其經濟利益是否受損取決於配股後每股凈資產和盈利能力的變化。
當配股價格不等於每股凈資產時，股東放棄配股會導致資產的相互轉移，即部分股東的資產會在配股中流失。當配股低於每股凈資產時，配股後的每股凈資產將高於配股價格，低於原有基數，這樣放棄配股的股東的部分凈資產將無償流向參與配股的壹方；當股價高於每股凈資產值時，配股後每股凈資產將大於原有基數，小於配股價格，參與配股壹方的部分凈資產將無償流向放棄配股壹方。根據中國證監會現行規定，上市公司配股價格不得低於每股凈資產。這樣，在上市公司配股中，如果國家股和法人股放棄配股，配股後個人股東形成的部分資產將無償流向國家股和法人股股東，配股比例越大、溢價越高，個人股東的資產損失越大。
5.配股和市盈率
股東熱衷配股，不僅可以增加手中的數量，還可以通過追加投資降低市盈率。
在上市公司的配股中，只有在配股時股價低於股票市場價格的情況下才能進行配股。當配股價格大於或等於配股時的股票市場價格時，股東可以直接在股票市場購買類似的股票以增加持股數量。
與配股時的股票市價相比，配股價格很低。如果配股後上市公司的經營業績能夠維持在原有水平，那麽平均股價就會下降，股票的市盈率也會下降。
如果股東A以每股20元的價格買入65，438+0，000股G，則該股每股稅後利潤為0.2元，其市盈率為65，438+0，000倍。當G股市場市價為每股15元時，上市公司以每5元0.5股的價格公告配股。
根據配股除息方法，配股後的除息價為:
Y=(市場價格+配股率×配股率)÷(1+配股率)
=(15+0.5×5)÷(1+0.5)
=11.66元
股東A以每股5元的價格分配500股後，* * *持有G 65，438+0，500股，持有成本由每股20元降為每股65，438+05元，其市盈率由65，438+000倍降為75倍。
事實上，降低股票的市盈率或股票的平均持有成本並不壹定要通過配股來實現。如果股東A能在市場上買到市盈率較低的股票，其效果和配股是壹樣的，只是持有的股票種類增加了，因為股票只是上市公司給投資者提供了壹個購買市盈率較低股票的機會。在上面的例子中，如果股東A可以買入市盈率只有25倍(匹配價格÷每股稅後利潤)的股票，再投入2500元，降低市盈率或股票成本的效果是壹樣的，只是所持股票的品種增加了。
投資者只要把握住後買股票的市盈率低於先買股票的原則，就可以降低股票的平均市盈率。如果投資者只是想降低持股成本或持股市盈率，就不必局限於配股。比如上面的例子，股東追加投資2500元，並不壹定需要投入原始股的配股。如果市場上有市盈率更低的股票，比如2.5元，其市盈率只有100倍，此時股東A可以買入1000股，其股票的平均市盈率將從100倍降至56.25倍，比參與配股更有效。
股票相關文章:
★了解股市。
★股票操作方法介紹
★主要進貨發貨和洗碗
★巴菲特重倉的十只股票
★巴菲特股票估值方法大全
★股票投資名人的經驗
★市場分析
★股票投資技術知識
★股票資金分析知識
★股票的基本入門術語