可轉換債券是指持有人有權在壹定期限內按照約定的轉換價格或轉換比例轉換為普通股的公司債券。可轉換債券是壹種混合債券，它包含了普通債券的特征、權益和正股對應的衍生特征。
可轉換債券的特點:
1.可轉債是指股權轉換後的專項債券。
2.可轉債有雙重選擇。
對於投資者來說，如果進行股權轉換，可以選擇是否轉股；對於發行人來說，有提前贖回的權利。
債權和其他債券壹樣，可轉債也有特定的利率和期限。投資者可以選擇持有到期債券，收取本息。可轉債在轉股前是純債券，但轉股後，原債券持有人將從債權人變成公司股東，可以參與公司的經營決策和股利分配，也會在壹定程度上影響公司的資本結構。
可交換性是可轉換債券的重要標誌。債券持有人可以根據約定的條件將債券轉換為股票。股權轉換是投資者享有的選擇，而普通債券則沒有。
可轉換債券在發行時有明確規定，債券持有人可以按照發行時約定的價格將債券轉換為公司普通股。如果債券持有人不想轉股，可以繼續持有債券直到到期還款，收取本息，或者在流通市場出售變現。持有人看好發行公司股票升值潛力的，可以在寬限期後行使轉股權，以預定的轉股價格將債券轉換為股票，發行公司不得拒絕。
可轉換債券具有雙重期權的特征。
壹方面，投資者可以選擇是否轉股，承擔可轉債低利率的成本；另壹方面，可轉債的發行人可以選擇是否執行贖回條款，因此必須支付比無贖回條款可轉債更高的利率。雙重期權是可轉換公司債券最重要的金融特征。它的存在將投資者和發行者的風險和收益限制在壹定的範圍內，這壹特性可以用來對沖股票，獲得更確定的收益。