老板是怎麽騙妳錢的？

小散們最怕的就是遇到流氓上市公司。他們通過各種欺詐手段賣出自己的股票，騙取小股東的血汗錢。分析師經常會遇到這種無良公司。本文作者曾是瑞銀(UBS)分析師。在他的新書《避開股市中的地雷》中，他講述了自己在工作中遇到的幾個案例。文/張化橋六個中國故事，同樣的“地溝油文化”。從這些故事中，妳可以看到上市公司的老板是如何欺騙股東的。壹家制藥公司。2001年，業務零碎，市值僅7億港元。主席曾在中央部委工作，與石油進口有關。我是瑞士聯合銀行的研究主管。有壹天，他托人請我吃飯。飯後，董事長說上周是他的生日，他想送我股票作為禮物。我驚呆了！我馬上說，不管妳說沒說，我都沒聽見。因為妳這樣說，我永遠不會研究妳的股票！後來，我完全忘記了這件事。他的公司已經倒閉了，不知道傷害了多少股東。玻璃工廠。2004年在香港上市。多麽宏偉啊！三家投行擡轎子。接下來的壹年，我和秘書接觸了十幾次，想去看看。但是，公司總是推脫。為什麽？因為2002年我和兩家爛公司(格林柯爾和歐亞農業)鬥爭，有香港媒體稱我為“假英雄”。有問題的公司都怕我去。直到今天，我還沒有見到公司的管理層。當然，我不需要看:三年前，它出了大問題，正在被清算。壹家鋁制品公司。總裁是我投行的老同事。他們的故事已經廣為人知:買鋁，加工，有固定的毛利率，然後“以合適的價格賣出去”。故事雖然不精彩，但還過得去。2003年，我還為公司組織了幾次午餐會(與基金經理會面)。我做了2004年的盈利預測，寫了壹份報告。我的推薦當然是“買”。壹個多月後，公司公布業績，業績暴跌！我打碎了我的眼鏡！為什麽？他們的毛利率完全不穩定！管理層壹直在撒謊。也許他們在鋁期貨上虧了很多錢，所以不得不用產品加工毛利率大幅下降來掩蓋？除了在分析師會議上指責管理層作弊，我還寫信譴責他們。壹周後，我宣布不再研究這只股票。三年後，公司負債累累，破產了。食品分銷公司。2004年被幾家投行鄭重推薦上市。股價飆升。該公司還配售新股和發行可轉換債券。2005年，我多次陪同基金經理參觀他們的餐廳和超級食堂。他們聲稱為數百萬工人提供午餐盒。客戶包括TCL、海爾、鴻海以及大量辦公室白領。給百萬人做飯的食堂有多大！雖然公司說他們的食堂分布在全國各地，但是據說深圳的食堂也是50萬人做飯！看不到忙碌的廚師，也看不到川流不息的卡車(或者餐車)。公司說我早上9點去的，太早了。那麽，什麽時候最忙？11點？好吧！我11點去。依然荒蕪。我打電話給鴻海，他們說沒有用公司的送餐服務。我質問公司的CFO，他回答:“哦！我們以前給鴻海送過飯。如果妳現在太忙，妳將不再為他們服務。”我不高興了，就問鴻海公司之前有沒有用過這家公司的送餐服務。答案是否定的，我更生氣了。再問問公司的CFO。他說:“對不起，我記錯了。”此外，他們的大米倉庫小得可憐。CFO指著倉庫中間的壹堆大米說:“那是我們的大米。”我估計他們在深圳的倉庫每天至少需要400噸大米。我種過田，賣過米，大概知道400噸是什麽。CFO完全是睜著眼睛說瞎話。制藥廠。2003年，80年代我在北京五道口讀書的時候，壹個校友和這個藥廠的管理層勾結造假。他叫“前兄後弟”很甜。後來我安排這家公司和其他幾家藥企去新加坡做路演。不知道為什麽，心裏有種莫名的難過:我真的了解這些公司嗎？我是在幫壞人還是在幫誠信企業？幾個月後，聽說這家公司連個工廠都沒有。我詛咒我的弟弟不誠實。他試圖保護自己。有壹天這家公司的股票暴跌90%以上，然後妖火就滅了。和藹可親的主席再也見不到了，弟弟也不見了。壹家中藥公司。2010，我在瑞士銀行做投行的時候，帶著同事去參觀。我們希望與他們建立關系，將來入股或做其他生意。主席熱情的講解和展示給大家留下了深刻的印象。突然，主席小心翼翼地從保險櫃裏拿出壹本用三層絲綢包裹的黃色線裝書。那本書外面的頁碼都破了，爛了，卷起來了。壹看就知道是舊書，很舊的書。雖然基本沒受過教育，但主席不知道他是從哪裏拿到醫學博士學位的。聽說他的公司還在申請博士後流動站。他也是幾所大學的博士生導師。我對國內博士生導師的頭銜有壹種莫名的鄙視，就像我鄙視自己的董事總經理頭銜壹樣。我知道這種精神狀態很不健康，但我已經掩飾得很好了。主席興致勃勃地講述了他的祖先在明朝初年向中醫吳天瑜學習草藥和芳香療法技術的光榮歷史。那壹頁頁豎版，密密麻麻的文字，都閃爍著智慧。當然，主席只是在我們眼前晃來晃去，不讓我仔細等著看。不過，我生性多疑，不然哪來的“香港打假英雄”稱號？壹眼看到書中間“東風吹，戰鼓打。現在世界上誰怕誰？”諸如此類的句子。我差點喊出來:這不是“文革”時的壹句話嗎？我給主席施加了壹點壓力。我問他為什麽要把“文革”的書頁“混”在這樣壹個世代相傳的珍貴寶藏裏。主席似乎明白了我的諷刺，把大家叫到隔壁書房吃午飯。雖然已經知道這家公司是騙子，但午餐還是在輕松愉快的氣氛中進行。壹年後，該公司的欺騙行為開始被眾多媒體懷疑。主要靠幾個美女和不太帥的跳舞尖叫的局面很難維持。現在股價已經從峰值下跌了80%以上。