汽勢Auto-First|張馳
吉利入主力帆近日取得實質性進展。11月9日，ST力帆發布《*ST力帆管理人關於重整計劃（草案）之出資人權益調整方案的公告》，公告稱，滿江紅股權投資基金將取代力帆股份，成為*ST力帆控股股東。此外，出資人權益將調整，總體股本由13.13757579億股，增加到45億股。
汽勢Auto-First根據天眼查資料顯示，滿江紅投資基金由重慶兩江股權投資基金（以下簡稱兩江資金）和吉利邁捷投資有限公司***同投資組建，兩江基金來自重慶本地，吉利邁捷是吉利汽車集團完全控股的投資公司。
按照公告約定，滿江紅基金將有條件受讓轉增股票中的13.4955億股，為此，滿江紅基金將向力帆股份支付轉增股票受讓價款30億元。以45億總股本計算，滿江紅基金將占股29.99%，吉利集團間接占股14.7%，並非外界此前盛傳的吉利收購力帆。達成收購後，吉利只是第二大股東，為此吉利將出資14.7億元。
力帆股份現有總股本為13.13757579萬億股，無限制流通股為12.85826279億股，員工股權激勵2793.13萬限售股需回購註銷。本次重組計劃將以力帆股份12.85826279億股為基數，按每股轉增24.99695156股的比例，實施資本公積轉增股本，***計轉增32.14173721億股，轉增完成後，力帆股份的總股本由現在的13.13757579萬億股，增至45.279313億股，去掉限售的2793.13萬股，力帆股份的總股本為45億股。
32.14173721億的轉增股中，除了滿江紅基金將持有的13.13757579萬億股，公告顯示，將有9億股用於引入產業投資人，另外的9.64623721億股用來清償債務。重慶力帆股份包括力帆乘用車、力帆銷售公司及摩托車相關的10家公司，已資不抵債，將有約4億股分配給力帆股份用於清償債務，另外約5.64623721億股分配給10家子公司。
力帆股份破產重組始於今年8月份，重慶五中院於2020年8月21日作出的《決定書》，指定力帆系企業清算組為力帆股份管理人，負責開展重組工作。通過公開招募的方式，確定了吉利邁捷和兩江基金以聯合體身份為意向重組投資人。
2020年11月6日管理人與投資人簽署了協議，確定了滿江紅以及邁捷、吉利科技或吉利邁捷/吉利科技持股比例達70%以上的絕對控股的公司參與力帆股份重組投資的實施主體。
對於吉利汽車顯然不缺汽車工廠，力帆股份被認為有些價值的出行服務盼達用車和換電服務公司移峰能源，或對吉利旗下的出行和換電業務拓展有所幫助。在力帆汽車主體業務式微背景下，此前，據稱有350萬註冊用戶的盼達出行，也受到了波及，去年就出現用戶退押金緩慢的問題。吉利集團在分時租賃、***享汽車等出行業務做過很多嘗試，而且有曹操出行較為成功的項目經驗，力帆股份重組後，盼達出行的相關業務也會逐步盤活。
2020年9月16日，吉利科技發布將開展換電業務，首站就選在了重慶，這也被認為吉利汽車入主力帆的壹攬子計劃之壹。據悉，今年將在重慶建設35座換電站。2023年將達到200座。?
未來，吉利科技換電業務將以重慶為中心，同步向浙江、山東等全國各地輻射布局，涵蓋全國範圍內各大城市、省際、高速路網絡。截至到今年9月底，吉利科技集團已在全國簽約的換電站超過1000座。
重組計劃中表明，吉利將協助將力帆打造為吉利科技集團換電車型制造唯壹的上市平臺，並擇機將中高端智能網聯換電業務註入。
吉利很早就涉足摩托車領域，旗下錢江摩托去年國內銷售23.94萬輛，實現了2.28億元的凈利潤。以摩托車起家的力帆集團，2019年銷售95.87萬輛摩托車，實現26.49億的營業收入，毛利率達7.49%。如果吉利入主力帆股份成功，顯然兩家摩托車公司還有較大的業務整合空間。
本次力帆股份重組，使得力帆壹些有價值的資產得以盤活存續，對債權人有了交代，尹明善保住晚節名聲，重慶保住了產業。對於吉利拓展新能源、出行及摩托車等業務也有所裨益。
在收購運營層面長袖善舞的吉利，這次沒有大股比控股，後續的業務拓展顯然需要尹氏家族及地方資源的支持。?本月25日，將召開出資人組會議，對《出資人權益調整方案》進行審議表決，不出意外，這宗買賣將很快達成。
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