從6月份開始，“二哥”的身價突然上漲。
6月28日生豬價格上漲1.12元/斤，為近壹年來最高水平。
6月29日全國生豬均價已經超過10元。
6月30日，外三元、內三元、地方雜豬豬價每公斤上漲近1元。
期貨市場上，生豬期貨主力合約2209 6月份壹路上漲，6月27日上漲4.9%，突破20000點大關。
業內人士表示，上壹輪豬周期已經在價格下跌的聲音中結束，新壹輪豬周期已經開始。今年5月豬價從底部反彈，預示著新周期的到來，生豬養殖行業下半年大概率開啟盈利模式。
生豬價格漲幅超預期
6月份以來，生豬價格穩中有升。
6月30日，據中國生豬網豬價系統監測，全國外三元生豬出欄均價20.39元/公斤，比29日每公斤上漲0.93元。全國三元生豬出欄均價19.84元/公斤，比29日上漲0.9元。生豬雜豬價格19.29元/斤，每斤上漲0.82元。
從期貨市場來看，生豬期貨主力合約2209在6月份壹路走高，在6月份的21個交易日中，已經上漲了9.17%。值得壹提的是，生豬期貨主力合約2209 6月27日上漲4.9%，突破20000點大關。
30日，截至收盤，生豬期貨主力合約2209上漲1.04%，價格為20830元/噸。
三個主要原因導致價格上漲。
隨著兩市的整體回暖，市場上關於“二哥”的討論還在繼續。
對於6月份豬價暴漲，方正中期研究院院長王駿在接受《國際金融報》記者采訪時表示，主要有三方面原因:
壹是豬價季節性上漲。二季度生豬市場處於淡季到旺季的過渡期，生豬現貨價格會出現季節性上漲。通過對歷年生豬現貨價格季節性規律的統計發現，每年6-8月生豬現貨價格平均漲幅約為15%，尤其是7月份，是豬價漲幅最大的月份。有些年份生豬現貨價格甚至上漲了17%左右。
二是今年壹季度春節後，飼料成本暴漲導致生豬育肥再次深度虧損。豬價二次探底後，國內頭養殖企業在3月底集中止損拋售，帶來了二季度供應壓力的提前釋放。
第三，飼料養殖成本推動當前豬價堅挺。今年2-4月的育肥豬正好趕上6-7月出欄。過去4到5個月，俄烏沖突後飼料價格上漲明顯，尤其是海外豆粕價格上漲明顯，導致6月份屠宰成本大幅上升。行業育肥屠宰平均全成本預計在18元/公斤左右。
此外，申萬期貨農產品高級分析師徐盛告訴記者，由於去年二季度末能繁母豬存欄量下降，今年4月以後生豬存欄量出現拐點。近期散養戶看漲情緒累積，供需矛盾加大，生豬價格壹路上漲。
新壹輪“豬周期”即將到來。
豬價在漲。是否可以說新壹輪“豬周期”已經到來？
對此，王駿對《國際金融報》記者表示，上壹輪豬周期已經在價格下跌的聲音中結束，新壹輪豬周期已經開始。今年5月豬價從底部反彈，預示著新周期的到來，生豬養殖行業將在今年下半年大概率開啟盈利模式。
既然“豬周期”已經到來，面對超預期的豬價上漲，投資者應該註意哪些市場風險？豬價還能繼續壹路攀升嗎？
王駿認為，目前隨著養殖利潤的提升，行業信心得到加強，價格上漲對養殖端形成了正反饋。惜售和騎墻壓倉再次加劇了階段性供需緊張。可能需要關註三季度養殖戶集體兌現利潤和大豬集體出欄帶來的階段性供應壓力，以及上半年凍貨收儲對條紋豬肉價格的影響。
王駿告訴記者，2022年5月啟動新壹輪豬周期，豬價逐漸擺脫低價區，上移。但新豬周期振幅可能大幅收窄，全年可能在12元/公斤-22元/公斤區間波動。隨著7月份全國範圍內疫情的好轉和商務出行的正常化，豬肉需求逐漸進入壹年中的旺季，供需關系緊張有望帶動價格繼續走強。
不過，王駿預測，長期來看，能繁母豬整體穩定的生產力是有望的，這將帶動豬價圍繞長期平均成本波動。建議關註下半年仔豬價格表現對生產力降低的正反饋。
徐盛表示，從長期來看，豬價底部已經出現，但由於生豬整體產能還很長，上漲空間相對有限，目前價格已經處於相對高位。
機構建議借機進入會場。
隨著生豬價格的上漲，a股水產養殖板塊也表現不俗。
從申萬生豬養殖指數來看，6月1日至6月30日的21個交易日內，生豬養殖板塊上漲10.86%。三天來，申萬豬養殖指數下調。
那麽，現在是布局生豬養殖板塊的好時機嗎？
國信證券指出，繼續看好豬周期反轉，關註動態保險板塊的beta機會。該機構認為，養殖戶對下半年豬價的樂觀態度，將使得下半年豬價反彈幅度不及預期。2022年底，預計行業現金將進壹步枯竭。豬價不及預期後，養殖戶的信心會發生變化，行業會加快去產能。豬周期迎來反轉高光時刻。當前板塊受豬價季節性反彈回調後，估值重新調整至合理位置，安全邊際充足。
王駿對《國際金融報》記者表示，生豬供求格局已經從“弱基本面、強預期”轉變為“強基本面、強預期”。今年6-7月，生豬現貨市場將呈現季節性反彈趨勢，在基本面好轉的基礎上，市場可能更加關註下半年新豬周期的價格預期。預計豬基和月差可能進壹步走弱，2209合約生豬期貨價格將繼續慣性上漲，但高價後的空間仍受到巨大的生豬養殖產能壓制。
王駿進壹步強調，需要註意的是，高估值下的大宗商品系統性風險逐漸加大，但水產養殖板塊位於大宗商品的相對價值窪地，在當前和未來可能仍是市場資金長期配置的較好選擇。
徐盛指出，長線投資者可以等待豬價出現明顯回調，再逐步擇機進場買入。
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