上市公司非公開增發也稱定向增發，壹般是針對公司股東進行增發，多數時候也有壹定比例的股票是配給各大機構的，比如基金、保險、社保、券商、財務公司、企業年金、信托、有錢的個人投資者等。
這種融資由於有鎖定期（控股方和戰略投資者3年，其他人1年）會給出壹定的市場折價，又由於增發面很窄，要向機構進行推介，機構也要進行調研確定有投資價值才會投資。
上市公司定向增發視公司基本情況和投資目的還有市場走勢不同發行狀況也會不同，對市場造成的影響也大不相同。
增發後對散戶們的影響有利有弊。因為鎖定期的存在，短期看對散戶的利益影響不大，而且公司手中現金增加還會提高公司的財務現狀，對股價壹般是利好。但是增發會攤薄原股東所占股份比例，特別是增發股份上市交易時會沖動股價，所以整體上看，擴容壓力也是明顯的。
上市公司增發對股價影響的決定性因素是增發資金投入的項目。如果增發項目能切實提升上市公司的管理質量和盈利水平，則會起到推升股價的作用；否則，對股價將起負作用。
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