8月2日，針對農夫山泉招股書披露的高毛利率、高分紅、高負債等問題，農夫山泉相關負責人回復北京商報記者稱，“對相關評論不予置評”。
目前農夫山泉主要有四大產品:包裝飲用水、茶飲料、功能飲料、果汁飲料。以農夫山泉營收最大的包裝飲用水為例。2017年至2019年，其毛利率分別為60.5%、56.5%、60.2%。這意味著農夫山泉礦泉水每1元的銷售收入可以為農夫山泉帶來6左右的毛利。
北京商報今日記者統計發現，2019年，香飄飄毛利率為41.2%，承德露露為52.62%，養元飲品為52.83%。事實上，瓶裝水的高毛利率已經得到了業界的認可。這主要體現在原料成分單壹，生產工藝簡單，保質期長。
從成本構成來看，水、糖、果汁等原材料在農夫山泉中僅占11.8%，瓶PET和包裝材料占53.1%，制造成本和人工占25%。瓶裝水的保質期是1-2年因為原料只有水，基本沒有化學過程，也就是說瓶裝水廠家和渠道基本不用擔心渠道庫積壓。
不管農夫山泉的毛利率高不高，它已經向上市又邁進了壹步。7月31日，官網，證監會發布公告顯示，農夫山泉獲準發行不超過1.38億股境外上市外資股，每股面值為人民幣0.1元，均為普通股。本次發行完成後，農夫山泉可在港交所主板上市。同時，證監會批準農夫山泉股東養生堂股份有限公司等70家股東將共計45.88億股境內未上市股份轉換為境外上市股份。轉股後，相關股份可在港交所上市。
為什麽上市:什麽是上市？
上市是證券市場的壹個術語。狹義的首次公開發行(IPO)是指企業為籌集企業發展資金，通過證券交易所首次向投資者增發股票的過程。當大量投資者認購新股時，需要進行抽簽配股，也叫抽新股。認購的投資者期望以高於認購價的價格出售。
重要原因是競爭的加劇。
“對於農夫山泉來說，負債率高並不影響其正常經營，飲用水市場同質化競爭激烈。農夫山泉擴大規模，提升競爭力，才是最合理的方式。”沈夢說。
數據顯示，按零售額計算，2019年包裝飲用水市場規模達到2017億元。雖然規模不斷擴大，但市場競爭日趨激烈。