股票交易，其實可以分解為研究與交易兩件事情，最終收益率既取決於研究水平，也取決於交易水平。同樣的研究預測，不同的人，由於心態、膽識、魄力不壹樣，收益率也可能是不壹樣的。
投資者的交易能力，與預測能力無關，與性格、心態、膽識、魄力等個人特質有關，這就是所謂的投資反人性所在，相比而言，研究預測就不存在反人性壹說。無論是宏觀研究還是行業研究，無論是研究需求還是供給，無論是研究銷量還是價格，都不存在反人性壹說。
研究預測本身是基於規律展開的，如果沒有科學規律，研究就無從談起，因此研究是科學，是技術。而交易涉及到太多反人性的東西，不存在客觀評價指標，無法量化，每個人都有自己的壹套標準，因此交易是藝術。
這樣壹說，界限就比較清晰了。股票交易既是技術，又是藝術。交易之前的研究，屬於技術。研究之後的交易，屬於藝術。我們普通投資者能夠在技術方面提高的，就是多研究價值投資的壹些估值和方法，結合公司和行業趨勢，長線、左側、重倉投資。在藝術方面提高的，壹個捷徑是多看看《窮查理寶典》中的要義，慢慢學會運用“柵欄理論”看待這個世界。