董事會是由董事組成的決策機構，對內負責公司事務，對外代表公司。IBM前董事長的罷免和新董事長的產生，主要靠董事會來約束這股力量。董事會行使的職權主要包括:執行股東大會的決議；決定召開股東大會，並向股東大會報告；審議批準公司發展規劃、年度經營計劃、年度財務報表和利潤分配方案；選舉、監督和罷免公司的總經理、副總經理(經理)等高級職員；章程規定的其他職權。這些職責能否有效行使，自然關系到董事會的構成是否合理。在IBM，其原董事會的3/4成員基本上只起裝飾作用，董事會會議成了壹種形式，董事會只能依靠其常務執行委員會履行職責。但公司執行委員會並沒有行使執行董事強大的監督權。
2.資本市場約束。
資本市場在約束企業管理者行為方面也發揮著重要作用。尤其是股票上市的公眾公司，總是在對公司經營者施加壹種鞭策和牽制的力量。在股票市場中，股價的漲跌與公司的賺錢能力及其資產密切相關。公司經營狀況好的時候股價會漲，經營狀況不好的時候股價會跌。這種關系在IBM“三起兩落”的發展過程中得到了清晰的體現。
公司的股票投資者正是從切身利益出發，熱切希望並堅決監督企業經營者，使其能夠很好地行使全體股東賦予的經營管理權。
3.產品市場限制。
在產品市場中，管理者的業績和成就將通過其產品的市場份額來表現。產品市場的激烈競爭及其帶來的破產威脅將使管理者充分發揮其人力資本，提高企業的經營效率。從50年代到60年代，IBM順應了市場從機械計算到電子計算的發展趨勢，開發出了幾乎壟斷整個市場的大型機，因為它符合市場和客戶的要求。進入70年代後，運營商開始以企業為中心，在與後起之秀的競爭中，最終走到了破產和大規模虧損的邊緣，這是市場優勝劣汰規律的結果。然而，隨後的成功發展和新領導人的行動從另壹方面表明，公司將順應市場需求和變化的方向而繁榮發展。在競爭激烈的市場中，生產者應以“顧客至上，信守承諾，質量第壹”為宗旨。買家的選擇和競爭對手的壓力會決定企業的產品能否暢銷，對企業的經營行為形成客觀的、最終的評價機制。
4.經理市場的約束。
經理人市場或代理人市場本質上是壹種競爭性的雇傭機制。壹個發達完善的經理人市場，既促進了經理人人才的流動，也給在職經理人制造了壹種壓力，迫使他們做好企業管理，否則就會被其他經理人取代。知道了經理人市場在評價經理人能力和自身“人力資本”價值上的“無情”，很多被列為阿克斯接班人的候選人，因為害怕“爛攤子會引火燒身”，都放棄了嘗試。缺乏高科技企業管理經驗的郭士納接手IBM不到四年，讓積重難返、被公認為必須走“去中心化”道路的巨型企業迅速走出困境，而他自己的“人力資本”自然也隨著公司業績的提升而成倍增長。
5.激勵機制的作用。
激勵機制是企業管理的重要內容。激勵是現代企業管理的精髓。激勵就是激發人的內在潛力，開發人的能力，調動人的積極性和創造性，使人發揮內在潛力，努力實現所追求的目標，即主要通過內外刺激來激發人的行為動機，即通過激發人的動機來誘發人的行為。在現代公司治理中，監督和激勵是壹個硬幣的兩面，任何壹面都不可或缺。在IBM，對高層管理人員的激勵包括兩部分:與當前績效相關的激勵和與未來績效相關的激勵。前者主要體現在年薪高，後者體現在股票期權的使用上。此外，除了高薪和期權的物質激勵，郭士納的個人聲望和自我成就感也因為在如此短的時間內將陷入困境的公司迅速扭虧為盈而得到了提升。這是壹種與人力資本相關的更具挑戰性的激勵力量。
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