壹、企業簡介：
新疆中泰化學股份有限公司依托新疆地區豐富的煤炭、原鹽、石灰石等自然資源，通過不斷優化管理理念和完善產業生態圈，發展成為擁有氯堿化工、紡織工業與供應鏈貿易三大業務板塊，主營聚氯乙烯樹脂（PVC）、離子膜燒堿、粘膠纖維、粘膠紗四大產品，配套熱電、蘭炭、電石、電石渣制水泥、棉漿粕等循環經濟產業鏈，同時圍繞產業鏈開展現代貿易、現代物流、供應鏈管理的綠色化工智能制造生產企業。主要產品為聚氯乙烯、氯堿類產品、粘膠纖維、粘膠紗線、現代貿易、物流運輸。
二、企業經營業務：
公司供應的產品：
公司生產聚氯乙烯樹脂,離子膜燒堿,粘膠纖維,粘膠紗,電石。公司重點打造氯堿化工上下遊壹體化產業基地,推進現代煤化工基地項目建設,為了增加公司粘膠纖維產品的差別化和多樣性,提升產品附加值,培育新的利潤增長點,中泰紡織和阿拉爾紡織完成了對部分生產線的技術改造,改造完成後中泰紡織具備潔凈高白度粘膠差別化纖維生產能力4萬噸/年,阿拉爾紡織5萬噸/年。在紡織品方面，公司從產、供、銷、研、補五個方面,通過從源頭降本,做好內部生產成本和各項費用的控制,提高生產效率,在末端產品上加快技術創新,增強對終端市場客戶需求的掌控力度,牢牢抓住供銷兩頭,實現效益最大化。
三、選股邏輯：
（壹）核心競爭力分析：
1、循環經濟產業鏈
公司已成為國內氯堿化工行業少數擁有完整產業鏈的龍頭企業，成功構建煤炭—熱電—
氯堿化工—粘膠纖維—粘膠紗的上下遊壹體化循環經濟產業鏈。公司通過並購重組等方式，
向上配置氯堿化工所需的煤炭、蘭炭、焦炭、原鹽、石灰石等資源，降低原材料供應成本；
向下擴大粘膠纖維、粘膠紗的生產能力，提高燒堿、粘膠纖維等產品的內部消化，降低物流
運輸成本，提高產業壹體化綜合效益，實現資源、能源的就地高效轉化。
2、資源、政策優勢
氯堿化工方面，新疆作為我國西部大開發的重點省區之壹，具有豐富的煤炭、原鹽、石
灰石等資源。新疆是西部地區的能源大省，是少數幾個不缺電的地區，平均電價處於
全國中低水平，在原材料成本、用電成本方面具有較為明顯的優勢，符合國家要求將優勢資
源就地轉化為經濟優勢的發展原則。
紡織工業方面，已初步形成了以棉紡和粘膠纖維為主導的產業體系，紡織板塊經營格局能夠充分利用新疆的區位經濟優勢，充分利用新疆作為我國最大棉產區的原料資源優勢。
3、技術與設備優勢
公司已經完全掌握生產氯堿的核心技術，其市場定位已被廣泛認可。公司采用目前國內外最成熟的新型氣流紡和渦流紡紡織技術工藝，引進自動化程度高，用工節約的設備。加強對生產過程中廢氣、廢水的綜合循環利用治理，形成了套成熟高效的廢氣、廢水治理和轉化再利用技術，使清潔生產水平、單位能耗和汙染物排放指標均達到同行業先進水平。
（二）行業地位及經營業務：
產業鏈龍頭企業， 新疆維吾爾自治區重點支持的優勢資源轉換企業。 公司位於資源豐富的新疆地區，配備煤礦、石灰巖礦、鹽礦、電力等生產所需重要原材料，持續有力支撐公司發展，同時縮減生產成本。使公司各主營產品單噸毛利均處於行業領先地位。
公司貿易業務以上海多經、新疆藍天、中泰進出口和中泰國際為四大核心子公司，四大公司營收占貿易業務收入的比例高達98%。
公司實行多種先進企業與生產管理系統，有較強的期間費用控制能力。持續加大綠色技術、裝置研發投入，推進氯堿行業綠色化發展。
四、財務分析：
考慮到公司四大主產品景氣度持續回升，我們預計2020-2022年歸母凈利潤約2億元、32億元和31億元，對應EPS依次為0.09、1.47和1.45元/股，按照2022年業績預測給予10倍PE，給予目標價14.5元/股，目前股價10元多，價值低估顯現，首次給予“強推”評級。
五、技術分析：
從月線上看，股價自從5.97元見到低點以來，走出波段向上走勢，此走勢較為穩健，拉升後經過調整，二次拉升的動作，目前位置並未完全加速，值得短中期繼續持有，短線或許還有下探動作，極致支撐位大致在8.70元附近，向上走C浪預計12.55元附近會有壹個短中期壓力！
作者：A股頂點實戰熱點