股市中的綠鞋機制是什麽？

綠鞋機制是指保護股票不被破發，即如果上市後30個自然日內股價出現破發，那麽發行承銷商需要使用募集資金購買上市公司股票；如果股價大幅上漲，發行承銷商將要求上市公司增發15%的股份。“綠鞋機制”又稱綠鞋期權，是指中國證監會2006年頒布的《證券發行與承銷管理辦法》第四十八條:“首次公開發行股票數量超過4億股的，發行人及其主承銷商可以在發行方案中采取超額配售的期權”。

機制來源

“綠鞋”得名於波士頓綠鞋制造公司(1963)的首次公開發行(IPO)，是超額配售選擇權制度的俗稱。綠鞋機制主要用在市場氛圍不好，發行結果不樂觀或不可預測的時候。目的是防止新股上市後股價跌破發行價或發行價格，增強參與壹級市場申購的投資者的信心，實現新股股價從壹級市場向二級市場的平穩過渡。利用“綠鞋”可以根據市場情況調整融資規模，從而平衡供需。

強函數

該功能的作用如下:如果發行人股票上市後價格低於發行價，主承銷商將利用前次超額配售股票獲得的資金(提前超額認購投資者的資金)以不高於發行價的價格從二級市場買入，然後分發給申請超額認購的投資者；發行人股票上市後價格高於發行價格的，主承銷商將要求發行人發行15%的股份，向已提前申請認購的投資者派發。發行新股的資金將歸發行人所有，增發的股份計入本次發行股數。

顯然，綠鞋機制的引入可以穩定新股的股價。因此，未來上市之日起30日內，綠鞋機制新股的快速上漲或下跌將得到抑制，上市初期的價格波動將得到抑制。