梁建章(攜程旅行服務公司首席執行官):我們創業是在2000年,那時候環境跟現在不同,熱錢非常多,我們做了壹段時間以後就有非常的多風險投資找我們。對於風投我們也不是太熟悉,主要看談得來談不來,理論上妳跟所有人談,誰出的價格越高就給誰。但實際上情況並不是這樣,往往最後是挑最談得來的,經營理念跟妳類似的(風投)。
張熙(精銳教育創始人兼總裁):可能我跟梁總講的比較相似,現在社會上有很多流行詞,像高富帥,白富美。對於企業家來說尋求資本的過程就像男女結婚壹樣,不壹定高富帥就跟白富美最般配。我們幾輪融資下來的經驗是,第壹,這說到底還是資本跟企業的結合,企業也會有自己的經濟利益,我們會設壹個最低的底線。在這個估值基礎上,我們通俗壹點講再來談感情,談各自工作的風格,還有對於企業的長期經營理念是否相符。對於企業家或者創業者來說,他對於企業有更長期的承諾,而資本界更看重的是短期利益。在長期和短期之間怎麽樣形成壹個好的結合,是值得思考的問題。
我們做某壹輪融資的時候,有壹個風險資本跟我們說,妳只要能讓我進來,對方無論出什麽錢我都比他高10%,不行高20%也行。但是後來中間出了壹個插曲,就在雙方溝通的過程中,他不知道從哪誤聽消息,給我打電話,劈頭蓋臉就罵我。我想這個人現在還沒有結婚就那麽難搞,結婚之後還不知道怎麽樣,於是就拒絕了。所以我覺得,創業者還是適合找壹個誌同道合的投資人,利弊並不在現在,在的是未來。
張同貴(上海多利農業發展有限公司董事長):我的經歷基本上跟前兩位差不多,不講錢是不可能的,僅僅講錢也是不夠的,選擇有***同理念的風投非常重要。我們第壹次融資的時候來了30多家資本,但是怎麽選擇壹個真正能對我們成長有幫助的基金呢?我覺得,首先對於我們創業期間的企業,要向投資者很坦率告知目前遇到的困難,而不是說把自己的商業理念說的多好,到時候實現不了,會把自己陷入尷尬境地。我們做農業回收期比較長,要講究社會責任感,要有***同理念才能把事情做好,太急於求成會欲速則不達,因此我們第壹輪融資時會選擇有***同理念的基金。
第二輪的時候我們會把估值看得稍稍側重壹點,但是最後,我覺得還是要選擇有***同理念的合作夥伴,大家能夠談得來的,這樣的基金非常好。我們在成長的時候需要有資金對我們的支持和幫助,但是更重要是資源和理念對我們的幫助更重要。
忻榕(中歐國際工商學院管理學教授):作為幾家上市公司獨立董事,我經常會看到這壹點,而且董事會上的交鋒有時候是非常激烈的。當壹個公司上市以後,企業家面臨是更多利益相關者和不同的股東,公司的整個治理機制也會發生非常大的變化,要變得非常合規,非常透明。這種角色和治理模式的轉變會讓他們感到不適應。
除此之外,企業還會面臨另外壹個挑戰,尤其是剛剛上市不久的企業。有的時候,它們會在上市前的沖刺中花很大代價增加營收,數字看起來會很漂亮,但是這往往不能持續。比如說在渠道裏面壓很多貨,表面上看起來數字非常漂亮,可是貨壓在渠道裏面並沒有賣出去,最終沒有被消費掉,這就埋下了隱患。上市之後半年到壹年中,常會發生這種由營銷手段帶來的痛苦。尤其是發展非常快的企業,內功練地不夠就急於上市,帶來各種各樣的問題,最後到後悔上市。
梁建章:攜程的上市是很自然的結果,上市那天我也沒去美國,而是在家裏。我總是跟我的高管說,上市好處是很多人關註妳,客戶也關心妳,成為妳的股東,說不定還是妳的忠實客戶。但壞處是妳們會更加多關註這只股票而不是公司,作為經營者,尤其是公司的管理人員,過分關註股票的上下,並不有利於公司長期發展。大家應該關註的是公司本身,因為股票市場關註地更多的是短期,而經營者應該專註公司長遠的競爭力提升。
張熙:對,我覺得攜程上市是比較成功的例子,上市之後整體做的比較不錯。對我們來說,我們希望先把自己的事情做好,再考慮上市。現在教育公司非常多,真正上市以後做的很好的教育公司反而很少。其中幾個很重要的原因,第壹個是很多企業想法不成熟,覺得上市時髦也很有成功感,就盲目去做了。結果本來知道自己該怎麽做,壹旦上市之後反而不知道怎麽做了。另外很多公司在上市過程中並沒有做好準備,他的組織系統和管理架構達不到還壹家上市公司的標準。
張同貴:我認為上市應該是水到渠成的過程,千萬不能急功近利,尤其是做服務業的,如果考慮太多,承受不了投資人給妳的壓力失去自我,那後果不堪設想。我自己是做農業的,農業本就是壹個投資回收期較長的行業,兩輪投資者跟我談的時候,我很坦誠地把行業的關鍵點和風險都分析給他們聽,溝通很重要。做農業不是賺快錢的,但是做好以後可以長期可持續發展,因此投資者和我們自己都是有足夠的心理準備。只有堅持走自己的路。才能把路走得更長遠壹些。