12年2月中旬，滬深交易所發布改革後的退市制度征求意見稿。在財務退市指標方面，新規取消了之前單壹凈利潤為負、營業收入小於654.38+00億元的指標，增加了壹個合並指標，即扣非前/後凈利潤為負、營收小於654.38+00億元，將被ST，連續兩年終止上市。
據蔡東Choice統計，截至今年前三季度，約55家a股公司營收不足6543.8億元，非扣前/扣後凈利潤為負。其中有7家房企，分別是鐘芳、呂晶控股、鐵嶺新城、HNA投資、榮豐控股、中地投資、萊茵體育。
多年來業績壹直不景氣
羅馬不是壹天建成的。上述房企近幾年的業績都呈下滑趨勢。
萊茵體育在2014透露出轉型的信號，當時被命名為“萊茵置業”。其董事長以為房地產會進入白銀時代，買地賣房已經是過去的商業模式，註定走不遠。
2015體育產業轉型後，萊茵體育的業績也同步進入下行通道。
數據顯示，2015至2019期間，萊茵體育分別實現營業收入25.28億元、38億元、13.24億元、7.02億元、13.8億元。歸屬於上市公司股東的凈利潤分別為-3.58億元、0.25億元、0.29億元、-61萬元、0.26億元；但扣非後凈利潤從2017開始連續三年為負。
截至今年9月，萊茵體育營收不足6543.8億元；歸屬於上市公司股東的凈利潤為-2200萬元，扣非後凈利潤為-2900萬元。
2016年，啟動轉型較早的呂晶控股增加了房地產存貨的銷售，導致同比虧損，歸母凈利潤由20113300元的-2367.79萬元增長了235.63%。
從2017到2019，呂晶控股的營業收入始終在100萬元以下，分別為220613000元、1741438、1。其中，2018年，呂晶控股通過處置多家子公司股權獲得投資收益，使其當年扭虧。
波動的凈利潤也讓呂晶控股成功規避了此前“連續兩年凈利潤為負”的預警。自2017起的三個會計年度，呂晶控股扣非凈利潤均為負值。
類似的情節也發生在鐘芳的股票上。2014 -2018期間，其扣非凈利潤連續五年為負，而同期歸母凈利潤維持“壹年賺壹年虧”的狀態。主要的方法是通過在年底出售財產來扭轉虧損。
但在退市新規下，“臨時抱佛腳”可能會失去作用。上交所根據財務退市指標，明確了扣除非經常性損益前後凈利潤的低值，解決了公司多年來通過外部輸血、出售資產等盈余管理手段規避退市的問題。此次改革後，那些長期沒有主營業務，繼續依靠政府補貼或出售資產保殼的公司將面臨退市風險。
多年的動蕩變革
事實上，上述眾多處境慘淡的房企，基本都在艱難轉型。
老牌房地產企業呂晶控股於1992成功登陸證券市場。是國內最早上市的房地產企業，也是較早開始轉型的房地產企業。
2010年，呂晶控股踏上重組轉型之旅，意欲從房地產開發轉向經營酒店、寫字樓，但以失敗告終。此後，從2011到2015，呂晶控股嘗試了礦業、木薯種植加工產業化項目、醫療衛生保健等領域，均以失敗告終。
頻繁的轉向也讓呂晶控股錯過了壹個重要的發展時期。在大多數房企快速增長的階段，呂晶控股主動停止了開發。2016年，其“樓盤庫存已基本售罄，僅余部分車位和少量商鋪”。同時也“沒有土地儲備，沒有正在開發或待開發的房地產項目”。這種狀態延續至今。
今年3月，呂晶控股再次轉型，欲籌劃跨境收購教育資產江蘇佳壹教育科技有限公司100%股權。但最終，該提案並未獲得股東大會通過。
同樣在轉型路上的，還有萊茵體育。
2014年，萊茵體育仍名為萊茵置業，但已走上轉型之路。在當年的年報中，確定了“壹體兩翼”的發展戰略，“兩翼”分別是體育文化產業和天然氣業務。
2015年，隨著體育產業政策的暖風，冬奧會舉辦權、籃球世界杯等壹系列利好出現。當年8月，萊茵置業正式更名為“萊茵體育”，以“體現公司體育產業發展的戰略布局”。在當年的年報中，體育產業也成為其主營業務。
可惜萊茵體育的轉型並不盡如人意，體育業務始終不是業績支柱，仍然主要依靠地產板塊和能源板塊輸血。
截至2020年6月，萊茵體育無土地儲備，房地產業務全部為現有商鋪和寫字樓的銷售和租賃。報告期內，雖然房地產銷售和租金收入僅分別達到251.8萬元和2432.6萬元，但均占總收入的45%左右，對業績構成支撐。
跨境醫療產業
與萊茵體育和呂晶控股早早開啟轉型之路不同，榮豐控股今年決定“棄房擇醫”。5月，榮豐控股宣布計劃收購余偉醫療的全部股權。通過這種方式，榮豐控股擬布局醫用骨科植入耗材領域，逐步實現醫用骨科植入耗材生產和分銷的產業鏈覆蓋。
與前述業績慘淡的公司相比，榮豐控股的業績並不盡如人意。2017年至2019年分別實現營業收入2.7億元、2.48億元和419萬元，歸屬於上市股東的凈利潤分別為10383800元、8825438+0000元和36647700元。
然而，到2020年，榮豐控股的業績大幅下滑。到今年9月底，其營收為4400萬元，同比下降88.21%；歸母凈利潤為-0.21億元，同比下降1.31.77%；扣非後歸母凈利潤降至-2900萬元，同比下降65，438+052.72%。
談及如此大的飛躍，榮豐控股坦言，受行業政策收緊、資金投入壓力大、融資渠道有限等因素影響，“無法開拓新項目，土地儲備少，主營業務和利潤增長乏力，公司急需進行業務轉型，培育新的業績增長點”。
但在重組未有進壹步進展時，榮豐控股於65438+2月65438+6月6日發布出售子公司股權的公告，公告稱“經初步測算，預計本次出售將增加公司凈利潤約465438元+02萬元”。
在榮豐控股之前，中地投資也嘗試轉向醫療健康領域。
公開資料顯示，中迪投資涉足房地產業務的幾年間，業績頗為慘淡，營收增長緩慢。2018年業績大幅下滑，營收僅為2949.27萬元，歸母凈利潤為6079.79萬元。
2019年，為推動公司轉型，中地投資與猶達健康股東簽署《股權轉讓框架協議》，擬以現金方式收購猶達健康股東持有的猶達健康100%股權。但此事很快以失敗告終。
雖然收購失敗，但中地投資決心放棄房地產業務。
165438+10月初發布關於調整未來業務發展戰略規劃的公告，稱盡快收回資金，防止房地產項目虧損對公司整體經營造成較大影響。將分階段、分步驟全面處置現有房地產投資項目，不再收購新的房地產開發項目，退出現有二級房地產開發領域。
(編輯:楊七七)