可轉換債券定價理論 1. 可轉換債券概述 可轉換債券是壹種集債券和股票特點於壹體的混合型證券，它以公司債券的形式發行，持有者可以在到期日前以壹定條件將其轉換成公司的股票。 可轉換債券的條款主要包括以下項目：票面利率、轉換價格、轉換比率、轉換期限、贖回條款、回售條款等。 2. 可轉換債券定價模型 可轉債中最核心的就是認股權證價格的確定以及風險的調整
債券的久期與凸度 久期 久期是衡量債券或債券組合的單位價格相對於利率的變化，是分析債券利率風險的常用指標。久期越長，債券價格的利率風險就越大。久期的數學表達式。組合久期與單壹債券久期之間的關系。 麥考利久期與修正久期 兩種久期的數學表達式。麥考利久期可以近似地解釋為債券價格相對利率的彈性。 凸度 凸度是衡量價格敏感系數對利率變動的敏感度。數學表達式。凸度為正時，利率變動增加債券收益；凸度為負時，利率變動減少債券收益
債券定價理論 1. 債券定價的基本模型 折現因子的定價模型 即期利率和遠期利率定價模型 到期收益率定價模型 套利定價模型 幾個例子 2. 利率期限結構 利率期限結構概述 即期利率隨著期限的不同而出現變化即利率期限結構。 傳統利率期限結構理論 傳統利率期限結構理論主要關註利率期限結構曲線的形狀和存在的原因分析，主要包括：無偏預期理論；流動性偏好理論；市場分割理論。 現代利率期限結構理論 莫頓（1973）單因素模型；CIR模型；HJM模型。HJM模型可看作利率期限結構的壹般形式