股票資本成本壹般不論稅前或者稅後，因為股東獲得的收益都是稅後支付，所以只有稅後成本。負債利息是稅前支付，為了與股票成本相比較，才會在稅前的基礎上再扣除稅率計算稅後成本。
根據資本資產定價模型，對於壹個給定的資產i，它的期望收益率和市場投資組合的期望收益率之間的關系可以表示為：
其中：
1、E(ri)是資產i的期望收益率(或普通股的資本成本率);
2、rf是無風險收益率，通常以短期國債的利率來近似替代;
3、βim(Beta)是資產i的系統性風險系數，
4、E(rm)是市場投資組合m的期望收益率，通常用股票價格指數收益率的平均值或所有股票的平均收益率來代替;
5、E(rm)是市場風險溢價，即市場投資組合的期望收益率與無風險收益率之差。
從資本資產定價模型的計算公式看出期望收益率與市場投資組合的期望收益率的關系。模型主要研究證券市場供求均衡價格是如何形成的，以此來尋找證券市場中被錯誤定價的證券。
擴展資料事實上，有很多研究也表示對CAPM正確性的質疑，但是這個模型在投資界仍然被廣泛的利用。雖然用Beta預測單個股票的變動是困難，但是投資者仍然相信Beta值比較大的股票組合會比市場價格波動性大，不論市場價格是上升還是下降；而Beta值較小的股票組合的變化則會比市場的波動小。
對於投資者尤其是基金經理來說，這點是很重要的。因為在市場價格下降的時候，他們可以投資於Beta值較低的股票。而當市場上升的時候，他們則可投資Beta值大於1的股票上。
對於小投資者來說，沒有必要花時間去計算個別股票與大市的Beta值，因為據筆者了解，現時有不少財經網站均有附上個別股票的 Beta值，只要讀者細心留意，但定可以發現得到。
百度百科-資本資產定價模型