2018在二級市場募集142100萬元後，華泰證券(601688。SH)時隔四年再次籌資。不同的是，金額幾乎翻了壹倍。
2022年最後壹個交易日(65438+2月30日)晚間，華泰證券公司擬以每10股3股的比例向全體a股股東配售股份，募集資金不超過280億元，全部用於補充公司資本金和流動資金。募資規模與中信證券2021並列
2018在二級市場募集142100萬元後，華泰證券(601688。SH)時隔四年再次籌資。不同的是，金額幾乎翻了壹倍。
2022年最後壹個交易日(65438+2月30日)晚間，華泰證券公司擬以每10股3股的比例向全體a股股東配售股份，募集資金不超過280億元，全部用於補充公司資本金和流動資金。募資規模與中信證券2021並列，達到a股券商最高配股額。
2023年6月3日，65438+華泰證券低開逾6%，盤中跌幅逾8%，收於11.89元/股，下跌6.67%。不僅僅是華泰證券，2022年以來，上市券商融資步伐加快。中信證券、興業證券等8家上市券商已完成再融資，其中不少是通過配股再融資。
面對頭部券商的大量“補血”，證監會表示，作為上市證券公司，應樹立市場標桿，提高公司治理質量和效率，結合股東回報和價值創造能力、自身經營狀況和市場發展戰略，合理確定融資方案和方式。董事會和股東大會應當統籌兼顧，審慎決策，切實維護各類投資者特別是中小投資者的合法權益。
“頂配”280億元融資計劃
2022年6月30日收盤後，65438+2月30日，華泰證券發布配股預案。預案顯示，公司擬以每65，438+00股配3股的比例向a股和h股股東公開配售新股，募集資金規模不超過280億元。
以2022年9月30日總股本90.76億股為基數，本次發行完成後華泰證券總股本將增至11798萬股。根據上述假設，在不考慮募集資金使用效率的情況下，華泰證券2023年扣除非經常性損益後的基本每股收益和稀釋每股收益將低於發行前。
具體來看，如果2023年歸屬於華泰證券母公司股東的扣除非經常性損益後的凈利潤較2022年增長65，438+00%，扣除非經常性損益後的基本收益將由65，438+0.1.876元/股降至65，438+0.0314元/股，扣除非經常性損益後的攤薄收益。若2023年扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的凈利潤較2022年下降65，438+00%，則上述兩組數據將分別由0.961元降至0.8346元/股，由0.9337元/股降至0.865438元/股。
華泰證券表示，本次募集資金將全部用於補充公司資本金和營運資金，以增強公司的市場競爭力和抗風險能力。除補充其他營運資金不超過20億元外，主要用途為四個方面:不超過65，438億元擬用於發展資本中介業務；不超過80億元擬用於擴大投資交易業務規模；不超過50億元擬增加對子公司投資；不超過30億元擬用於加強信息技術和內容運營建設。
值得註意的是，在融資方案公布後的第壹個交易日，華泰證券的股價就出現了大幅下跌，而這壹現象在多家券商中也有發生。
如東方證券2022年4月17日公布配股消息後，4月18日開盤a股價格跳空下跌，直至漲停。幾乎與此同時，興業證券配股獲證監會通過，次日興業證券股價也下跌7.89%。
2021年2月26日，中信證券發布公告稱，擬向a股和h股股東每10股派發不超過1.5股，募集資金不超過280億元，為a股歷史最高募資規模。或許是為了增強股東信心，中信證券還發布了2021~2023年度股東回報規劃，稱將盡力確保年度利潤分配規模不低於當年實現的歸屬於母公司股東凈利潤的20%。然而市場反應並不買賬。消息公布後的第壹個交易日(2021 3月1)，中信證券a股收於25.62元，跌幅近6%，月跌幅12.33%。
某券商非銀分析師告訴記者，股價下跌往往發生在券商宣布配股之後，尤其是市場大幅波動的時候。“投資者會考慮到可能會出現原股東不願意繼續發行股票的情況，不發行股票意味著手中的股份被稀釋，虧本了還不如賣掉。行情不好的時候賣出的股東多了，股價自然就跌了。投資者有這樣悲觀的預期，連鎖反應就是越跌越多。”
為什麽券商會陸續融資？
2022年以來，券商再融資持續加速。僅上半年，就有不少公司開始了通過發行股票籌集資金的道路。
2022年6月底5438+10月，中信證券成功實施a股配股，共募集資金223.96億元，創下a股市場證券行業融資規模新高。當年4月，東方證券也表示a股配股在即，計劃募資不超過654.38+043.33億元，年底前成功募集654.38+027.15億元。然後，興業證券也擬通過配股募集資金，規模擬不超過6543.8+04億元，最終達到6543.8+00.84億元。2022年4月12日，財通證券也完成了a股配股，募資765438+7200萬元。2022年9月，CICC公布配股方案，擬以“10配3”的比例發行8.77億股，預計募集資金270億元。
除了配股，2022年也有上市券商通過定向增發和可轉債完成再融資。如郭進證券、長城證券分別通過定向增發募集資金5817萬元、7616萬元；中國銀河和浙商證券完成可轉債發行，發行金額分別達到78億元和70億元。2022年2月26日，65438，財大證券也發布了上市後的第壹份再融資公告。擬非公開發行a股股票數量不超過9億股，募集資金總額不超過50億元。
在股市波動的當下，為什麽券商會冒著股價下跌的風險紛紛推出再融資？或許，妳可以從財報中找到壹些答案。
以華泰證券為例，2019年營業總收入248.6億元，同比增長50.35%；2020年營業總收入365，438+0.44億元，同比增長26.47%；2021年，營業總收入3791億元，同比增長20.55%。不難發現，雖然連年增長，但相對增速在下降。
不僅如此，從指標來看，華泰證券有多項數據接近監管線。到2022年年中，華泰證券資本杠桿率為15.21%，接近監管預警標準的9.6%；流動性覆蓋率142.18%，凈穩定資本比率131.44%，均接近監管預警標準120%。同期公司金融業務余額115.87億元，市場份額7.23%，行業排名第二；公司收益互換業務規模1295.86億元，同比增長86.53%；場外期權規模為654.38+0363.77億元，同比增長206.75%。
最新三季報顯示，公司營業收入23618億元，同比下降65.438+02.22%；歸母凈利潤78.265438億元，同比下降29.21%。業務方面，前三季度經紀業務收入53億元，同比下降11%；公司信貸和自營業務收入分別為265，438+0億元和44億元，同比下降365，438+0%和54%；自營業務收入3億元，同比下降88%。
華泰證券的業績問題並不是個例。從整體券商行業來看，2022年前三季度，41家上市券商實現營業收入371.4億元，同比下降21%，歸母凈利潤1.021.2億元，同比下降36.55萬。總年化ROE為6.2%，同比下降3.9%。在此背景下，上市券商積極補充資本，無疑是在為擴大未來發展、提高ROE做好規劃。
從募集資金的用途來看，近年來券商的融資大多是為了滿足重資產業務的資金需求，兩融、證券及衍生品交易業務、子公司增資、補充營運資金等資本中介機構是募集資金最主要的投向。
國泰君安表示，預計華泰證券再融資完成後，將極大緩解風險控制指標壓力，助推資本中介和客戶導向型機構業務發展，從而快速恢復甚至進壹步提振盈利能力。
平安證券表示，近年來上市券商密集再融資，疊加財務杠桿增加，* * *幫助券商擴大資產負債表。同時，資本市場體系逐步完善，場外衍生品、做市、註冊制、投資等改革逐步落地。券商傾向於多樣化使用表的方式，這有助於平滑投資業績的波動，撬動更高的杠桿，提高ROE水平。
信達證券也表示，部分券商資金杠桿率持續下降。券商現階段的資本擴張將有利於下階段的表內擴張進度，持續發力資本業務提升ROE。