我們都聽過“高估”和“低估”這兩個詞，都知道“低買高賣”的道理，也就是說，在估值低的時候買入，在估值高的時候賣出。邊肖在這裏整理了如何看待指數基金中的“高估或低估”，供大家參考。希望大家在閱讀過程中有所收獲！
估值是多少？
股票的估值就是預測上市公司每年未來的現金凈流入量，然後折現到今天，得到它的絕對值。指數的估值實際上是指數背後所有股票的估值之和。但是這種絕對估值比較復雜，比較困難，所以我們通常采用相對估值。也就是說，我們用市盈率(PE)、市凈率(PB)等指標，得出壹個與股價相關的比值，將這個比值與同行業或同板塊的其他股票進行橫向比較，與自身的歷史價值進行縱向比較，從而判斷是高是低。除了PE和PB，還有壹些指標可以表示相對估值，比如凈資產收益率(ROE)和股息率。
如何判斷估值？
1，市盈率(PE): (1)什麽是市盈率？PE=P/E=公司市值/公司利潤。
公司市值就是公司股份的總價值，可以看做當前市場認為公司值多少錢。
如果公司股票總價值為1億，公司年凈利潤(E)為1億，那麽這家公司的市盈率為10/1 = 10倍。簡單來說，花10億買下這家公司需要10年的時間，但如果妳預測未來公司年利潤實際達到3億，認為現在花30億是值得的，那麽現在的市盈率就是30/1=30倍。
另外，即使是同壹個指數，在不同時期，高估和低估的標準也是不同的。那麽有沒有統壹的標準來衡量目前的指數是被低估還是被高估呢？當然，這是歷史百分位數。
(2)估價的歷史百分位數
PE歷史百分位數表示歷史上PE比當前PE低多少。把歷史市盈率從小到大排序，再看現在的PE位置。這個值越小，指數的當前估值就越低。
這個值被低估了多少？妳可以參考我列出的與估值水平相對應的百分位表。實際上，30%壹般是分界點，PE百分位低於30%的指數可以認為處於低估值區間。在低估值區間，可以考慮多買多投。估值正常的時候可以繼續持有或者少投資，估值過高的時候可以分批賣出。
(3)PE指標僅適用於流動性好、利潤穩定的行業:
對於流動性差的股票，資金的微小波動都會造成股價暴漲暴跌，從而影響PE。
利潤不穩定的行業會有“低市盈率陷阱”；
a、下降的行業市盈率看起來不高，是利潤E降低造成的；
b、周期性行業(如證券業等)的利潤。)會隨著周期性景氣的到來而暴漲，導致市盈率低，但景氣過後就不壹樣了；
c，在高速成長期，大部分利潤用於再投資，這是人為調整的，所以PE不準確；
D.虧損企業沒有盈利就談不上市盈率。
2.市凈率(PB)PB =市凈率=公司市值/公司凈資產。
PB越小越好，投資價值越高，因為凈資產的多少是由公司經營狀況決定的。壹般公司經營業績越好，資產增值越快，凈資產越高，PB越小。
市凈率也是和自己的歷史數據對比，也是用歷史百分位數來衡量。PB百分位越小越好。
盈利具有周期性或不穩定的行業和指數，如證券、航空、能源等不適合做PE的，可以用PB來衡量。此外，在特殊時期，如短期經濟危機，盈利穩定的行業或寬基指數基金，短時間內會出現盈利不穩定的情況。這時候也可以用PB來輔助估值。
使用PB必須保證公司資產價值穩定，無形資產少，沒有負債增加或損失，因為資產價值太容易隨時間增減，會影響凈資產的計算，無形資產難以計量，負債增加或損失會減少凈資產，從而降低PB的參考價值。
3.凈資產收益率(ROE)ROE=凈利潤/凈資產。
某上市公司每年凈資產1億，凈利潤1億，因此凈資產收益率為10%。ROE表示單位凈資產能帶來多少凈利潤，是企業用來計算內部投資回報率的核心指標。公司的凈資產收益率越高，單位凈資產的凈利潤越高，意味著公司資產的運營效率和盈利能力越高。同樣，指數的ROE越高，指數的盈利能力越強。壹般情況下，如果指數的ROE能常年保持在15%以上，那麽指數的表現就比較優秀。
4.股息收益率股息收益率=股息/市值
股息率是衡量企業是否具有投資價值的重要標準之壹。壹方面，可以根據股息率選擇收益型股票。比如壹只股票的年股息率連續多年超過1年期銀行存款利率，基本可以視為有投資價值的收益型股票，股息率越高越有吸引力。另壹方面，如果兩家公司分紅相同，股息率越高意味著股價越低，所以股息率越高，股價越有可能被低估，所以越高越好。
哪裏可以查估價？
計算指數的估值是壹個復雜繁瑣的過程，需要每天更新。普通投資者沒有精力也沒有必要做這樣的工作。現在有很多方法可以方便妳查詢各大指數的估值。這裏有三種主要方式:
第壹，可以登錄中證官網和上證所官網查詢，在那裏可以獲得權威的壹手信息。
第二，可以使用壹些第三方平臺開發的估值表進行查詢，對於普通投資者來說最方便直接。
需要註意的是，不同平臺提供的估值數據可能略有差異，這是由於不同平臺在計算指標和百分位數時選擇的歷史階段和計算方法不同而導致的誤差，但總的來說，結論是趨於壹致的。如果相差太大，建議以官網數據為準。
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