a股和美股的相關性

A股、港股、美股內在的聯動性如果我們仔細研究壹些關於A股、港股和美股的相關數據（比如三個指數的日K線圖），就不難發現，這三個市場有著明顯的內在相關性和聯動性。首先來說壹說內地股市和香港股市的聯動性，這兩個股票市場之間的相關性和兩地資本的融通和實體經濟的相互滲入有著非常大的關系。1997年，香港與內地的貿易就占到了香港外貿的36%，後來的十年間兩地的貿易更是愈加頻繁，占香港外貿的比重也越來越大。另外，大型國企回歸A股也使得兩地的上市公司結構趨於壹致，含有H股的公司在A股市場上的影響力也大大增加，上證綜指排名靠前的權重股有許多都是A+H股，所以香港H股的走勢對A股市場的影響自然很大。（H股指的是註冊在內地，上市地在香港的股票）。其次，美國作為最大的經濟體，其股市的漲跌自然也是牽壹發而動全身，美國股市對全球股市都有影響，香港股市自然也包括在內。所以，美國股市影響香港股市，香港股市進而又會影響內地股市，這樣，A股、港股和美股的聯動性就很好理解了。根據這三個市場內在的聯動性，我們可以得出的經驗是，判斷股市的整體運行趨勢最重要的參考和根據是美國經濟的發展趨勢。　 從近年出現的情況來看，美股和A股的關系會出現以下四種情況。第壹種情況是美股下跌，A股也下跌。這又分為兩種可能，第壹，可能是市場擔憂美國經濟、企業的表現不佳會影響到A股。簡單來說，A股中存在諸如蘋果概念、特斯拉概念等與國外大型公司掛鉤的上市公司，如果這些國外公司的業績不及預期或經營、戰略調整等因素導致公司股價下降，就有可能會導致國內相關概念股受到影響。營收主要來源越是和這些海外企業掛鉤，受到的影響就越大。由於美國經濟目前依然在全球經濟中占重要地位，因此如果美股因為經濟情況不及預期出現下跌，導致市場認為美國經濟的不佳會影響各國經濟，就極有可能導致各國資本市場受到影響，A股市場也會如此。第二，可能是美股出現技術性調整，且這種調整和美國經濟沒有太多的關系。這種非基本面的因素會影響到投資者信心，也會對美國上市公司的經營情況產生影響，繼而也會影響到海外市場。如果A股在此時顯得“蕭條”、缺失信心，那麽也會跟隨美股的技術調整而向下調整。第二種情況是美股下跌，A股上漲。近期的行情就是如此，美股近期的壹連串下跌，並不是因為其經濟表現不佳，從各類經濟數據來看，美國經濟並沒有什麽問題，而且美國上市公司的業績也表現不錯，但道指近期的回調已經完全收回了今年的漲幅。簡單來看，道瓊斯工業指數今年10月再度刷新歷史新高，但此次新高之前，道瓊斯工業指數經歷了壹次回調，形成了大跨度的二次見頂，形成了中期壓力。這種非基本面的因素會影響到投資者信心，但由於A股壹是處於歷史低點位置、二是高層多次釋放信心、三是監管層今年下半年多次釋放大招，加上A股相對封閉，這種技術型的調整沒有太多地打擊到投資者對A股的信心。第三種情況是美股上漲，A股下跌。這也有多種可能，第壹，可能是美國經濟在增長的過程中，影響到其他國家經濟的發展，導致其他國家的經濟發展不及預期，即形成美股經濟增長強勁、推動美股上漲，其他國家資本市場增長乏力的情況。第二，可能是美國經濟在增長過程中，中國經濟也增長強勁，但由於美股穩定性、收益情況均要強於A股市場以及A股賺錢效應不強等情況，導致壹部分資金從A股流入美股，使得A股未能在經濟向好過程中走高；第三，可能是在美股走高的過程中，A股市場依然因為資金對其預期、信心等方面的不足，導致A股即便是估值達到了極佳狀態也難以獲得上漲的力量。第四種情況是美股上漲，A股上漲。這種行情在2014年至2015年期間持續了較長壹段時間，當時幾乎所有國家和地區的股市都在上漲，上證指數、深證成指、創業板指這三大股指均擠入領漲的前十，但A股當時過於強勢的表現透支了其動力。