股票跌破發行價是指上市公司二級市場的股價跌破其上市前所定的發行價，即壹級市場的價格。上市公司發行價是由公司內外價值決定的，股票跌破發行價可能是由於股市所處的市場行情不好；壹級市場發行價定價太高，遠超其實際估值，不被投資者所認可；上市公司出現重大利空，例如公司存在違規操作被監管處罰，或者是公司業績下降，盈利率不被市場投資者看好等。
股價是由二級市場供需關系來決定的。從長期來看，股價的漲跌最終是由公司的內在價值決定的，如果公司的經營業績持續向好，公司的內在價值就會持續增長，股價就會上漲，反之則企業價值下跌，導致股價下跌。嚴格來說，股價的漲跌對公司的本質不會產生任何影響，公司的凈資產也不會因此而增多或減少，短期的股價漲跌是市場行為，跟公司無關，反而是公司本身的經營好壞可以影響股價的漲跌。
但是，公司股票價格如果跌破發行價，不管是對公司還是對股東都會帶來重大影響。對上市公司來說，公司上市之後的市值比上市前還低，說明公司的管理能力低下，營業業績很差，可能還存在管理人員挪用資本市場資金的嫌疑，公司的形象和口碑都受到嚴重損害。同時，公司股價接連下挫會導致股東對上市公司信心不強，二級市場中的投資者都不看好破發股票，股價破發會影響上市公司後續募資、增發或是債券發行，降低上市公司股價的活躍度。
對公司股東來說，股票跌破發行價意味著所有股東，包括原始股東都出現了虧損，尤其是通過二級市場購買的股東，由於其購買成本高，股價跌破發行價將給這些股東造成極大的損失。並且跌破發行價格股票其後續價格可能還會下跌，也不排除跌破1元的可能。如果標的連續20個交易日價格都低於壹元的話，就有可能會被強制退市。這對於股東來說損失更大。
綜上所述，股價跌破發行價對公司發展和股東收益都有非常負面的影響，壹方面企業後續的融資渠道受限，另壹方面投資者會遭受損失，長期價格低於發行價還可能導致上市公司退市，不利於企業發展。