華泰聯合證券指出,“舉牌”短期內可以明顯刺激股價上漲,但長期來看並不能改善企業業績。據其研究,從擇時角度看,在不考慮基本面、不掌握內幕信息的情況下,公告日和公告後交易日的介入可以獲得最大的日均超額收益;公告當天介入並持有23個交易日,可以獲得4.34%的最大累計超額收益。從行業來看,“舉牌”事件後,有色、交通運輸、食品飲料行業的股票表現較好,輕工制造、紡織服裝、化工行業的股票表現較差。
華泰聯合指出,個別“舉牌”、“通過大宗交易舉牌”以及股權分散的“被舉牌”公司股價存在明顯的累積超額收益。因此,建議投資者在上市公司首次“上市”時就參與其中,以獲取最大超額收益,而隨著上市公司“上市”次數的增加,獲取超額收益的邊際效用遞減。
在分析了“舉牌”事件對公司股價和業績的影響後,更重要的是通過歷史經驗找到股市中的“秋香”。華泰聯合表示,據統計,歷史上上市公司的行業多分布在零售、房地產開發、建材行業,而當時上市公司大股東的平均持股比例為22%,平均PB為3.43。
在系統篩選出潛在“舉牌”的基礎上,華泰聯合又選取了4只股票,分別是中炬高辛、武漢鐘白、沈宏佶和新大洲a,具體來看,中炬高科屬於房地產行業,第壹大股東持股10.72%,二股東持股僅2.91%。股權分散,絕對股價和總股本低。此外,公司在發展動力電池業務方面具有巨大的潛在價值。
武漢鐘白流通股本占比99.85%,基本全流通;第壹大股東武漢商聯(集團)有限公司持股10.16%,關聯方武漢華瀚投資管理有限公司合計持股11.75%。股權分散,其他股東可以獲得比例相對較小的控股權。
沈宏佶屬於低PB的房地產行業。公司旗下有很多有價值的資產。比如出租車業務,每年至少能給公司帶來5000萬的營業收入,毛利率超過50%。
新大洲A的PB為3.52,公司隱性資產較多。目前公司在海南仍有270畝土地,地理位置優越。受海南旅遊島發展政策影響,低價快速上漲,提升了公司價值。