世界經濟壹體化是壹種趨勢，是世界各國、各地區經濟相互依存日益加強，經濟規則進壹步協調甚至統壹，資源配置和產品銷售範圍日益廣泛，統壹的國際經濟體系逐步形成的過程。金融全球化是世界各國和地區放松金融管制，開放金融市場，放開資本賬戶管制的趨勢，這將使資本在全球金融市場自由流動，最終形成全球金融市場和統壹的貨幣體系。現貨科學技術和信息技術的快速發展為金融全球化提供了技術支持；貿易和投資規模的擴大是世界經濟壹體化的推動力。20世紀90年代以來，世界貿易量的增長率是GDP的3倍，規模迅速擴大。貿易規模的擴大促進了生產和投資的國際化。貿易和投資以金融為基礎，貿易和投資的全球化要求金融發展的自由化和全球化。因此，跨國對外直接投資的發展導致了金融資本的跨國流動以及證券投資和外匯交易的不斷擴大。從1991開始，全壞金融市場日交易量超過全球藝術品年交易總量的20%。金融資本在全球藝術範圍內的自由轉移，弱化了金融市場之間的界限，金融產品價格趨於壹致，呈現出強烈的壹體化特征。
國際投融資證券化
證券市場國際化是20世紀80年代以來世界金融市場的壹大發展趨勢。其本質是國際資本跨境自由流動，這是生產和資本國際化的必然要求，也是全球經濟金融壹體化的必然結果。從全球角度來看，自20世紀80年代以來，債券和股票交易日益全球化。隨著各國金融市場的開放，西方發達國家的證券交易所逐漸成為世界性的金融中心，國外上市公司的數量也越來越多。20世紀90年代以來，隨著全球經濟壹體化的不斷發展，發達國家逐漸放松了金融管制，發展中國家也加快了金融自由化的步伐。電子、計算機等高新技術的應用推動了全球金融市場的創新和快速發展，融資證券化成為國際金融市場發展的必然趨勢。越來越多的企業和機構直接或間接進入證券市場，通過發行各種證券籌集和融資；銀行和其他金融機構也熱衷於從事證券安排和交易業務。國際融資的證券化過程體現在以下兩個方面:
首先是金融體系的證券化。表現為通過銀行等金融機構借款的比重相對減少，而金融工具(股票、債券等)的比重增加。)可以通過發行轉讓給第三方的相對增加。自20世紀90年代以來，國際資本流動的格局充分反映了金融市場證券化的趨勢:國際銀行貸款的數量和增長速度有所放緩，從80年代的平均2000億美元下降到90年代的6543.8億美元，相反，國際債券發行從200億美元大幅增加到6543.8億美元，同期直接投資和證券投資從500億美元迅速增加到3000億美元。自1995以來，全球證券市場的年交易量壹直保持在7000億-8000億美元之間，而以美國為首的西方股市指數屢創新高的現象，無疑是這種良好和發展趨勢的最好證明:美國30只工業股票的平均指數在1995上漲了33.5%，在1996達到了26.5%。1997 22.6%，1998 16.1%，至1999收盤創歷史新高11497.12點，漲幅25.2%。1999收盤時，倫敦金融時報100指數、法國CAC40指數和德國DAX指數分別以16.2%、50%和37%的漲幅收於歷史新高。
二是金融工具證券化。資本市場的發展依賴於金融中介根據市場的特定需求創造靈活、可兌換、可選擇的金融工具，以滿足投資者和借款者的特殊偏好，即通過創造壹系列新的基於證券的金融工具來直接融資。利用證券融資，對於借款人來說，融資成本低於向銀行借款所支付的利息；對於金融機構來說，證券化滿足了其資產流動性的需求。因此，自20世紀70年代末以來，國際資本市場上開展了壹系列以融資工具證券化為核心的金融創新活動。例如，20世紀80年代後在國際資本市場上流行的資產證券化，將傳統銀行和證券機構的資產，如住房貸款、抵押貸款、應收賬款和基礎設施費用，轉化為存款機構和非銀行投資者購買的可流通證券，並使其成為當今國際資本市場上發展最快和最具活力的金融產品。
證券交易所與證券交易國際化
20世紀90年代以來，國際貿易和國際投資迅速發展。全球生產、貿易、金融和信息網絡的建立，使資本、勞動力和自然資源在全球範圍內自由配置，推動了全球經濟和金融壹體化的進程。各國之間的商品和服務市場日益開放，金融資本市場之間的聯系日益密切。世界經濟壹體化使資本市場壹體化成為必然趨勢。同時，便利範圍內新的網絡化電子交易方式帶來的變化對現代資本市場提出了新的挑戰，它突破了證券交易市場傳統依賴區形成的時空限制，使建立真正的世界壹體化證券交易市場成為可能。在新的形勢下，為了在競爭中贏得主動，建立優勢，世界各地的證券交易所壹方面從傳統的會員制證券交易所向以盈利為目的的公司制商業機構轉變，另壹方面重新調整競爭和發展戰略，加快兼並重組的步伐。第壹個“吃螃蟹”的是澳大利亞證券交易所，兩年前首次改制並成功上市，最近正計劃與新西蘭證券交易所合並。在美國隊，納斯達克的科技股在港交所正式上市，在國際證券市場引起了極大的關註。不久後，德國法蘭克福證券交易所和英國倫敦證券交易所宣布合並，並命名為“國際交易所”。合並後的國際交易所將成為歐洲最大的證券交易所，也是僅次於華爾街的世界第二大證券交易所，歐洲53%的股票將在這裏交易。這種紅利被稱為邁向歐洲交易所甚至全球交易所的第壹步。國際交易所還將與米蘭和馬德裏的股票市場相連。更有趣的是，為了有效抵制英國和德國證券交易所合並為國際交易所，世界著名的紐約證券交易所計劃與歐洲、加拿大和拉丁美洲的證券交易所結盟，並計劃再次聯手納斯達克證券市場。紐約證券交易所主席格拉索表示，其他希望與他們合作的證券交易所有多倫多、墨西哥、聖地亞哥、巴西、香港和東京。
金融監管國際化
在金融國際化的趨勢下，各國金融監管機構不斷加強合作，逐步形成了統壹的國際金融監管體系。首先，各國金融監管的手段和內容趨於趨同。在監管方式上，各國普遍強調管理手段的現代化，充分利用計算機輔助管理，特別是實時清算系統在金融監管中的應用，促進金融機構日常監管、現場檢查和外部審計的有機結合。在金融監管的內容方面，各國的監管體系也表現出壹些共同的特點；比如關於資本充足率的國際監管標準逐漸統壹，流動性管理普遍強調區別對待，強調監管靈活性的重要性，依靠經驗進行監管。其次，基於市場約束的監管標準逐步統壹。信息披露是市場約束的基礎，國際組織正在努力為所有金融機構制定相同的會計和披露標準，以加強金融機構的市場約束。如果這個標準被國際證券委員會和這個委員會中的各國代表所接受，它將為跨國上市股票、證券交易和其他國際資本流動鋪平道路。1999 165438+10月22日，歐洲理事會公布了關於新資本充足率監管的壹些建議，這些建議比巴塞爾資本協議更廣泛，涉及所有銀行和證券公司，並且該監管試圖將真實風險與資本更緊密地聯系起來。最後，金融監管的國際合作不斷加強。西方發達國家產生了“金融穩定論壇”，還建立了每年召開七國元首和財政部長會議研究討論金融問題的機制；中國、日本、韓國和東盟還每年舉行央行行長和財政部長會議，討論地區金融問題。此外，巴塞爾委員會通過協商制定的壹系列合作協議和規則，推動越來越多的國家加入金融監管國際合作的行列。