2月25日，蔚來汽車與合肥簽署合作框架協議。根據協議，蔚來汽車中國總部項目包括在合肥設立蔚來汽車中國總部，建立R&D、銷售和生產基地，建立以合肥為中心的中國總部運營體系。
蔚來與合肥市政府的“深度擁抱”，也讓很多人對蔚來的“錢景”充滿期待，後續的政府投入似乎也是可以預見的。
進入2020年，關於蔚來汽車的新聞很多。吉利宣布入股蔚來前後才幾天，隨後蔚來落戶中國合肥。
“吉利入股”壹事已被李斌否認為“不知道消息從何而來，不予置評”。但他表示，另壹方面，這也意味著越來越多的投資者看到了蔚來汽車的價值。
但事實真的是這樣嗎？融資陷入困境，難道不是無奈之舉嗎？
資本清算
只能通過質押股本的預先開發進行融資。
15年2月，高瓴資本向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件顯示，截至2月319，19，1日，高瓴資本不再持有蔚來汽車股份。
根據蔚來2018財報，其第壹大股東為李斌，持股14.4%；其次是騰訊，13.3%；然後貝利呢。吉福德？& amp？股份有限公司，9.7%；而高瓴資本排名第四。高要資本的清場，壹定程度上反映了蔚來汽車的招商力度在降低。
當然，蔚來也有她自己的找錢方式。本月6日和13日，蔚來汽車發布公告稱，與兩家不相關的亞洲投資基金簽署了可轉債認購協議。
雖然兩只各65438+億美元的可轉債給了蔚來喘息的機會，但最終無論是償還本金還是債轉股，都相當於蔚來的現金流已經開始透支，投資吸引力在下降，只能通過提前開發質押股權來融資。
現實中種種跡象表明，蔚來並沒有克服融資難的問題，而這顯然與李斌所謂的“更多人看到蔚來的價值”背道而馳。
不只是蔚來
造車新勢力不再受資本青睞。
不得不承認，幾年前，資本市場對造車新勢力還是很熱情的。但是從2018開始，這股熱潮就消失了。到2019，這種“平靜”的趨勢還在繼續。
數據顯示，2019年前三季度，中國股權投資市場總投資額達到4314億元，較去年下降53.7%；中國股權市場募集資金總額831億元，同比下降20.4%。
看看造車新勢力的融資數據。2019年以蔚來為首的11新勢力2019年融資總額達到272.59億元，乍壹看確實是個不錯的成績。
與往年相比，融資金額明顯減少，資本不再青睞造車新勢力或者更加謹慎已經成為事實。
數據來源:企查？制表業:馬車市場
即便如此，這些造車新勢力中有多少已經拿到了融資的錢？融資速度慢、資金到賬周期長成為普遍的融資難題。
以蔚來為例，雖然與北京亦莊國投簽署了6543.8+00億元的框架協議，但到目前為止這壹合作並未取得實質性進展。後來，蔚來與浙江湖州市吳興區政府的50億合作項目，因為風險太大，最終沒有達成合作協議。
作為造車新勢力的領頭羊，蔚來尚且如此，後面的車企就更不用說了。去年上半年，拜騰CEO戴雷向外界宣布，其C輪融資將於2019年中完成。但是現在2019已經過去了，C輪融資還在路上。
這壹點不再像以前那樣受到資本的青睞，還面臨著融資資金收到周期長的問題，從造車新勢力的融資之路就可見壹斑。
去年3月，基石資本董事長張偉也提出了“中國沒有值得投資的新能源造車企業”的觀點。不管這種觀點是否過於偏激，至少代表了目前很多資本家的心聲。
從“心愛”到“雞肋”
為什麽造車新勢力不再受資本青睞？
其實這是壹個復雜的問題，也是很多因素疊加造成的。但最主要的原因還是造車新勢力不太“爭氣”，無法兌現自己畫出來的蛋糕。
商人是逐利的，資本的進入必然要求回報，至少要看到回報的可能性。但是，那些投資造車的新勢力的資本看到的是，大多數新勢力無法實現量產交付，具有自我造血的能力。
信心漸漸逝去，金錢湧入，有的甚至連壹點波瀾都沒有。反而不如把錢投在其他看起來更有前景的領域。
蔚來的高要資本在清倉前，將目光投向了更為熱門的“生物醫藥”等領域。整個公司的戰略方向調整了，退出車行業是理所當然的。
其次，整體宏觀經濟下行，投資管理新規，導致很多機構融資失敗。傾向於謹小慎微，不能入局，以至於原來的都在走，新的進不去。
我國2019年6月開始施行的《汽車產業投資管理條例》對汽車產業的投資資本做了壹定的要求，明確規定在項目建成、年產量達到建設規模之前，股東不得抽回股本。
這意味著資本無法在短時間內退出汽車行業，必須支持新的汽車制造企業達到規模，這在壹定程度上限制了資本的自由度。短期內“不得抽回股本”的規定顯然不符合投資者的意願，因為這增加了投資者的風險。
王傳福曾經評價賈躍亭的造車，提出了壹個很有意思的觀點——投資人不會給妳太多等待的時間。這句話同樣適用於所有造車新勢力。
當然，新能源汽車補貼的逐漸下降甚至完全退出，使得造車新勢力不得不面臨洗牌的局面。市場的優勝劣汰也需要壹段時間。沒有人敢下太大的賭註，和造車新勢力壹起面對這場“淘汰賽”。
也許過不了多久，上圖就只剩下幾個了。這不是危言聳聽。與傳統車廠相比，新造車勢力的洗牌進度和深度將更快、更徹底。
馬躍:
回過頭來看，蔚來與合富的“深情擁抱”，或許確實能給蔚來帶來許多可以想象的前景和“錢景”。但這也是造車新勢力融資不暢下的“無奈之舉”。
造血能力的不足，讓新生力量無法擺脫不斷“找錢”的命運。過去的壹年，2019，曾經被大量造車新勢力視為生死之年，但在2020年，這樣的危機還在繼續。如果資本不斷撤出，造車新勢力會不會丟掉泳衣，答案很快就會揭曉。
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