壹、發行債券回購股份的含義發行債券回購股份是指上市公司以現金或抵押方式從股票市場回購本公司發行的壹定數量的股份的行為。這種行為壹般是指回購公司發行的壹部分股份作為庫藏股，最後這些股份可能作為業績獎勵給員工或者成為公司原始股。在下列情況下，公司可以回購股份，例如，為了減少公司的註冊資本，或者用股份作為公司持股的股權激勵，或者上市公司維護公司價值和股東權益。
二、ROA的含義ROA的中文名稱是資產回報率，即企業的稅後凈利潤除以總資產，又稱資產回報率。該值壹般用於衡量每單位資產所產生的凈利潤，是評價壹個公司相對於其總資產的盈利能力的最重要指標。計算方法是公司每年的凈利潤除以總資產值，壹般用百分比表示，所以也叫投資回報率。這個指數越高越好。如果高，說明企業資產的利用效果很好，說明企業在增收節支方面取得了很好的效果。反之，說明這個企業管理不當導致資金占用。
第三，發行債券回購股票會影響ROA，因為當公司實施股票回購時，公司的股價會發生變化。首先，公司回購股份會降低每股凈資產值，即在資產收益率和市場收益率不變的情況下，股票的凈資產值有壹個不變的常數，即凈資產的倍數。如果股價發生變化，資產凈值也會隨之變化。回購股份會使凈資產值向上或向下變動。