可轉債如何套利？

可轉換債券是股票市場的壹種融資方式。在我國，可轉債主要分為可單獨交易的可轉債、普通可轉債和可單獨交易的可轉債。上市後分為兩個品種進行交易，壹個是債券，壹個是權證。通常債券要大幅度跌破面值，權證通常有幾個漲停限制。另壹種是可轉債。這類可轉債的價格壹般在120元以上。現在市場。最便宜的可轉債也是110元。可轉換債券壹般由公司擔保。如果不轉換成債券，公司會在到期時贖回，而且大多數公司都有專門的贖回條款，即在壹定期限內，如果股價低於公司轉股價格的70%，可轉債持有人可以提前向公司購買，公司也有權修改轉股價格。如果股價總是低於轉換價格，那麽公司可以向下修正轉換價格。所以對於大多數公司的可轉債來說，110元應該是壹個比較有吸引力的價格。但是轉股價格是有下限的，就是不能低於凈資產，比如新鋼股份，股價早就跌破凈資產了。所以它的轉股價格不可能低於修正後的凈資產。但如果出現這種情況，公司未來將不得不贖回可轉債，而國內可轉債被全額贖回的例子很少，所以對於新鋼股份來說，股價不太可能長期維持在凈資產以下。所以就投資而言，已經具備了買入的價值。但由於可轉債期限較長，現在主要是觀察。最好是其股價跌破凈資產的70%，那麽這將是買入的最佳時機。由於股價只能向下修正，這些公司在熊市中會不斷修正股價，但由於無法向上修正，大多數股票最終都會將轉股價格修正到很低的水平。當股價超過轉股價格的30%時，公司基本可以贖回可轉債，迫使持有人行使所有權利。所以市場上的可轉債並不多。綜上所述，壹般認為只有公司好，120元以下的可轉債價格才是合理的買入價格。對於股市來說，如果股市足夠熊，它的轉股價格通常可以修正到壹個很低的價格，所以通常有機會買到低於預期修正價格的股票。