從去年6月被空頭做空到近三年以來的177美元/股最低價以後，特斯拉股價便開啟了火箭翻倍模式，今年1月最高價547.41美元/股，漲幅超兩倍，狠狠教訓了空頭們壹頓。
◆?股價飆升還需理性看待
隨著近日股價的快速拉升，如今特斯拉已成為美國有史以來市值最高的汽車公司，比起福特和通用兩家老牌車企加起來還要高，風頭壹時無兩。然而縱觀過去10年特斯拉的財務表現，其僅僅實現過四次的季度盈利，從未實現過全年盈利，即便去年創下了36.7萬輛的交付量紀錄，也不過只有通用汽車體量的4.2%，不難看出特斯拉股價與其真實市場體量有著明顯距離。
正因如此，近日摩根士丹利將特斯拉股票評級下調至“減持”，理由是認為其近來的飆升勢頭不可持續。另外同樣不看好的還有巴克萊銀行和花旗銀行，前者繼續維持對特斯拉200美元/股的估值，後者估價則是222美元/股，並表示“特斯拉在資產負債率、自有現金流的可持續性、管理層離職等方面的風險雖有所減輕，但未完全消失”，這些理性的聲音都值得大家去重視。
另壹方面，得益於特斯拉啟動翻倍行情，國內特斯拉概念股亦隨之雞犬升天，多只相關的A股公司被爆炒，特別是像天汽模、秀強股份等公司還主動公開表示特斯拉是自身業務的主要客戶，以此來加強爆炒價值。
此外還有不少上市公司蹭熱點，像*ST索菱曾表示有產品應用在特斯拉車型上，然而在公開的當天下午又連忙澄清，事實是沒有產品得到特斯拉的應用，可見現時國內特斯拉概念股裏的水分不少，投資者還需理性看待。
◆?強大實力與堅挺支持兩者兼得
特斯拉股價爆發的原因除了因為去年交付量激增50％以外，其背後核心原因離不開資本對於特斯拉Model?3實力的認可，以及特斯拉在中國受到特別關照這兩大關鍵要素的促成。
特斯拉Model?3到底有多強？以美國市場數據來看，該車以15.5萬輛排在了2019年全美轎車市場的第9名，尤其在豪華品牌中小尺寸轎車裏獨占鰲頭，領先第二名的雷克薩斯ES超過10萬輛，另外像奔馳C級、寶馬3系這般傳統豪華品牌明星車型的銷量均不超過5萬輛，可見特斯拉Model?3已對傳統燃油車形成了侵蝕之勢。
特斯拉Model?3如此強勢之余，更讓資本振奮的是其國產化的快速實現。2019年1月7日，特斯拉在上海召開了盛大的工廠奠基儀式，壹年後就在上海超級工廠裏完成對國產Model?3的交付，這般迅猛的建廠和交付速度再次展現出中國“集中力量辦大事”的可怕之處。
事實上，特斯拉在國內受到特別關照的還不僅於此，其中最早的要數2018年發改委宣布取消新能源汽車外資股比限制，給特斯拉獨資建廠鋪平了道路。與此同時，向來缺錢的特斯拉還獲得了大量資金支持，目前已取得高達185億人民幣貸款，該數目遠超上海超級工廠預估建設成本的140億人民幣，充分補給了現金流的需要。
值得壹提的是，在特斯拉坐擁這般待遇的同時，上海臨港地區也要求特斯拉在未來5年裏投資140.8億元人民幣，並在2023年底時實現超過750億元人民幣產值，以及產生22.3億元人民幣的年稅收，倒逼特斯拉的快速投產和完成交付。
特斯拉之所以能夠壹路取得“國家特批”資格，與近年來國際貿易局勢不無關系，其中工信部部長苗圩就曾指出，“特斯拉的上海工廠是中國第壹家新能源汽車外商獨資企業，其快速建成投產彰顯了中國堅定營造國際化營商環境，推動新壹輪更大力度對外開放的決心和意誌，中國政府擴大開放的政策是說到做到。”就此而言，特斯拉的“快”確實是建立在了國家新戰略啟動的基礎之上。
而另壹方面苗圩也說到，“從長遠來看，特斯拉國產化是我們新能源汽車產業發展的壹個機遇，可以倒逼我們的汽車企業加大技術創新力度，加快戰略轉型，也有助於中國汽車市場競爭走向國際化。”在國家實施了多年的新能源汽車補貼政策後，是時候該放入特斯拉這條“鯰魚”來倒逼更為深化的改革了。
◆?可怕的鯰魚效應！
作為壹條被賦予了重要意義的“鯰魚”，特斯拉國產化的首次進攻就相當具備威懾力——補貼後售價29.905萬元的國產Model?3，擁有5.6秒的百公裏最快加速、最大445公裏的國標工況續航裏程、2875mm軸距，這般價格及產品力對標相近價位的寶馬3系、奔馳C級絲毫不弱，難怪特斯拉在歐美市場能夠對豪華競品實現大幅領先。
在產品力足夠強勢之余，官方表示現時國產零部件本地化率僅為30%，計劃在今年底提升至100%國產化，此舉意味著國產Model?3還有不少的降價空間，其中有國內券商發表研究報告指出，國產Model?3在目前價格的基礎上還具備27%~34%的降價空間，最低價格或低於20萬元。由此可見，由國產Model?3帶來的鯰魚效應破壞力十足。
根據規劃，特斯拉上海超級工廠的壹期生產計劃規模25萬輛/年，最終整體產能將達50萬輛/年。據悉目前上海超級工廠已經達到每周3000輛的生產速度，應該說現階段能緩下特斯拉步伐的就只有產能問題了。
在20~30萬元價格區間的市場裏，豪華品牌燃油車毫無疑問會率先受到特斯拉的沖擊，至於另外受影響的大概就是同等價位的自主品牌純電動汽車，例如廣汽新能源Aion?LX，事實上在Aion?LX推出前，廣汽新能源方面已經說到該車的對標競品將是國產Model?3。
在廣汽新能源看來，Model?3之所以能在歐美市場裏反超豪華品牌對手，關鍵是由當地汽車消費文化所推動，像歐美家庭用戶大多人手壹輛車，年輕消費者購車不用太多考慮到後排乘坐需求，而這點恰恰與國內用戶需求相反。
此外國內用戶也更傾向於SUV車型，對車內質感等方面要求甚高，所以廣汽新能源才特意打造了這款軸距2920mm，具備豪華內飾、最大續航650公裏和高性能的Aion?LX純電動SUV，並且還將補貼後的起售價設定在24.96萬元，確實誠意滿滿。
不過從新車上市兩個多月的銷量來看，累計售出1341輛的數據並不算太好，廣汽新能源這般突出性價比的做法未能討好到高階用戶，可見來到這個價位後，品牌因素的貢獻度有多麽關鍵。
以性價比的角度再來看小鵬P7也同樣如此，該車擁有轎跑車造型、3000mm軸距、最大650公裏續航能力等亮點，且預售價僅24萬元起步，性價比力度相當高。不過小鵬汽車作為造車新勢力裏主打大眾市場的品牌代表，在尚未站穩市場之際便推出這般高售價車型，此舉風險確實不小，或許小鵬P7的下場將與廣汽新能源Aion?LX壹樣難以掀起波瀾。
實際上從品牌實力而言，目前自主品牌基本沒有能力與特斯拉形成直接競爭關系，尤其是成立沒多久的造車新勢力，後者真正需要擔心的不是銷量搶不過特斯拉，而是他們的投資人由於國產Model?3的出現而失去了投資信心和耐心。
正如蔚來就因為資金流緊張而無法跟進特斯拉的降價攻勢，同時還導致與供應商的合作出現裂痕，在生產能力受影響之余，更傳出了多家車企競購蔚來的消息。應該說國產Model?3的到來，將會是對造車新勢力從根本資金鏈上的壹次全面洗牌。
國產Model?3只是特斯拉的進擊序幕，目前Model?Y國產項目也已經啟動，按照特斯拉CEO埃隆·馬斯克的說法，Model?Y將是壹款人人都能買得起的純電動SUV，他預計新車銷量將超過之前特斯拉所有車型銷量的總和。要實現這般願望，必然離不開國內消費者的助力，可以預見接下來特斯拉的步伐還將勢如破竹。
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