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什麽是事件研究法？
事件研究方法是指利用金融市場中的數據來確定某壹特定經濟事件對某壹上市公司或某壹類公司價值的影響。
02事件研究法概述
事件研究法的最早提出者Dolley出版了Dolley，J.C. (1933)。普通股拆分的特點和程序。哈佛商業評論。四月1933，11，第316-26頁。>用這種方法研究了股票拆分的價格效應，然後Ball和Brown(1968)介紹了目前使用的事件研究法來研究收益的信息含量，Fama(1969)研究了股票股利效應，Brown和Warner (1988)
事件研究法常被用來探究目標公司的股票價格(或市場價值)在特定經濟事件(如並購、收購、再融資等)前後的反應。).以具體事件日期為基礎，研究事件發生前後股價收益率的變化，以衡量股價受事件影響的程度。壹般來說，事件研究法通過分析事件樣本中上市公司的股票收益率是否出現明顯異常來探究事件是否具有信息內涵。
事件研究法的基本思想和步驟
事件研究法的基本思路是:首先設定事件產生影響的事件窗口，計算每日異常收益率(假設沒有事件發生時每日實際收益率與正常收益率之差)和事件窗口日期內的累計異常收益率，對這兩個指標序列進行統計檢驗，以衡量事件影響的顯著性。
壹般研究步驟如下:
(1)應用事件研究法，首先要明確我們關註的是什麽事件，並思考這個事件會如何表現出來，然後更關註與之相關的事件窗口的長度。值得註意的是，很多事件會被上市公司根據相關法律法規提前公告，甚至停牌幾個交易日；
(2)選擇樣本。根據我們定義的事件，選取壹定日期內足夠數量的樣本，用於獲取市場數據、建模和後續統計分析；
(3)計算個股的正常和異常收益。為了準確評估某壹時刻對公司股價的影響，需要計算假設該事件不發生下公司股價的正常收益率，然後與實際收益率進行差分，得到該事件對公司股價的異常影響，這就是異常收益率。這兩個指標要算。事件窗口可以分為兩部分，第壹部分是訓練集，第二部分是測試集。以市場指數在相應事件窗口內的收益率為自變量，個股收益率為因變量，利用測量方法，如最小二乘法，在訓練集中建立擬合模型，並將其帶入測試集，即可得到個股的正常收益率。
然後和真實情況下的實際收益率做壹個差值，妳就會得到個股的異常收益率。
特別註意壹點，由於我國資本市場的監管不完善，特別是對信息披露和內幕交易的監管存在壹定缺陷，或者在事件發生前幾個交易日提前大量募集資金建倉，企業高管和投資者合謀謀取私利。因此，在劃分訓練集和測試集時，測試集應盡可能多地包含事件發生前的交易日，有利於更準確地識別事件發生前後對公司股價的影響；
(4)獲取事件樣本中個股的異常收益後，依次進行異常收益的橫向平均和縱向求和，平均異常收益和累計異常收益)；從第k天開始累計應分別取得；
(5)設計和選擇檢驗異常收益的程序，即設計原假設和備擇假設，根據樣本大小和總體標準差是否已知選擇合適的檢驗統計量；
(6)最後輸出實證結果並做出合理解釋。