1.股指期貨可以賣空。股票賣空的壹個先決條件是，妳必須先向別人借壹定數量的股票。國外對股票賣空有嚴格的條件，但對指數期貨交易沒有。事實上，超過壹半的指數期貨交易包括賣空交易頭寸。對於投資者來說，做空機制最吸引人的地方在於，當預計未來股市整體趨勢下降時，投資者可以主動出擊，而不是被動等待股市見底，這樣投資者也可以在下跌的市場中有所作為。
2.交易成本低。與現貨交易相比，股指期貨交易成本相當低，僅為國外股票交易成本的十分之壹左右。指數期貨交易的成本包括:交易傭金、買賣價差、支付保證金(也叫保證金)的機會成本和可能的稅費。美國的壹筆期貨交易(包括開倉和平倉的完整交易)只收取30美元左右。
3.杠桿率更高。杠桿率越高，利潤率越低。在英國，壹個初始保證金只有2500英鎊的期貨交易賬戶，FTSE-100指數期貨的交易量可以達到7萬英鎊，杠桿比例為28: 1。
4.這個市場流動性很高。研究表明，股指期貨市場的流動性明顯高於股票現貨市場。比如1991，富時-100指數期貨的交易量已經達到850億英鎊。
5.股指期貨應當以現金交割。期貨市場雖然是以股票市場為基礎的衍生市場，但期貨市場是以現金交割的，即交割時只計算盈虧，不轉移實物。在期貨合約交割期間，投資者不必買入或拋出相應的股票來履行合約義務，避免了交割期間股票市場的“擠市”現象。
壹般來說，股指期貨市場側重於根據宏觀經濟數據進行買賣，而現貨市場側重於根據單個公司的情況進行買賣。
股指期貨時代如何應對市場風險
海外經驗表明，股指期貨的流動性明顯好於證券市場，高杠桿交易放大了風險。此外，與證券市場的聯動使得交易風險具有多樣性、廣泛性和復雜性。因此，風險控制是各方關註的焦點。
股指期貨有哪些風險？
首先，國內證券投資者缺乏期貨投資的風險意識。據中國證券登記結算有限責任公司4月份月報統計，全國證券賬戶總數已達741.5萬余戶。按照1%投資者參與股指期貨計算，將達到74萬。按照170家期貨公司平分客戶計算，每家公司將增加4000多戶客戶。這無疑為股指期貨的成長奠定了堅實的基礎。然而，他們在擴大期貨市場容量的同時，也擴大了期貨市場的風險規模。而國內投資者則缺乏準備和風險意識。他們習慣於證券現貨交易，缺乏期貨交易常識和風險控制意識。在模擬股指期貨交易中，許多投資者習慣於交易現貨月度合約和滿倉交易，這將帶來交割和保證金方面的風險。
其次，股指期貨風險不同於商品期貨風險。股指期貨推出後，期貨公司在承擔原有風險的同時，還將面臨股指期貨特有的壹些風險:壹是管理風險。客戶數量極其龐大，通過介紹經紀機構(IB)難以確定客戶身份的真實性；證券市場轉來的客戶沒有改變思路，習慣性的滿倉操作會給期貨公司帶來很大風險；近幾個月證券客戶習慣交易，給期貨公司帶來交割違約風險。二是交易風險。當市場劇烈波動時，期貨公司追加客戶保證金的難度加大。從國外股指期貨的運行實踐來看，股指期貨的風險具有短期性和突發性的特點。客戶數量的增加，中間環節的增多，風險的緊迫性，使得期貨公司給客戶追加保證金的難度加大。此外，交割結算單增加了客戶確認風險，強制平倉時客戶數量劇增，操作難度大。此外，商品期貨法律法規關於強制平倉的規定，操作難度較大。第三是技術風險。股指期貨龐大的客戶數量增加了系統容量，容易導致信息閉塞、延遲或無法收到交易回報的現象，損害了客戶的利益。第四是股指期貨的系統性風險。主要是政治因素和政策的變化，交易所和清算所的突發事件，國內和國際市場的突發事件造成的。
期貨公司要以防範風險為重點。
首先要培訓投資者，管理初始開戶。國內最大的期貨公司只有200名員工，只有10個網點，而壹個招商證券有56個網點，80多萬客戶。為了應對客戶大量開戶的問題，除了在分類時增加營業網點和室外開放，還要嚴格制定與券商的IB業務權利義務，加強對IB和客戶的培訓。因此，特別建議中國期貨業協會制定統壹的開戶文件，並制作介紹流程和揭示風險的復印材料，統壹發放給期貨公司。
第二，建立計算機強制清算制度。股指期貨客戶量大，風險高。強制平倉制度是防範風險的關鍵。加強與IB的合作以增加利潤。在保證金設計中，可以對客戶信用進行分類，建立分類保證金制度。對於主動接受高比例保證金的客戶，應考慮優惠手續費。
第三，充分利用定金制度，保證通知義務和交易結算形式的確認。將客戶通過投資查詢系統查詢結算單據的要求上升到法律的角度。根據法律規定，客戶可以通過投資查詢系統查詢結算憑證，在規定時間內未提出異議的，視為確認。現在修改期貨管理條例，可以相應完善。
第四，軟硬件技術上有保障。對於銀行、證券、期貨之間的資金轉移，建議盡快協調期貨公司、軟件商、銀行、IB之間的合作。與軟件廠商合作開發適合大規模大容量交易、結算、分級開戶、分級風控的二級管理子系統，啟動軟硬件設施升級擴容的研究、論證和準備工作。
探索新的風險控制模式
期貨公司的風險控制模式可以從結算會員和非結算會員兩個層面來分析。
對於非結算會員的風險控制，除了維持原有的客戶審核管理和交易風險控制外，還要考慮股指期貨的風險控制，還要協助結算會員進行投資者培訓、開戶、催存、加強平衡、通知結算、處理錯單等工作。特別是開立賬戶和對外結算的IB會員，應當對其客戶信息的真實性承擔法律責任。
結算會員的風險控制重點是對中間業務的管理。IB負責給投資者介紹期貨公司(期貨公司必須是結算會員)。投資者可以通過經紀機構的介紹進行開戶和下單，但其行為只是中介行為。投資者只能通過期貨公司開戶下單，期貨公司會處理。證券公司可以與具有結算資質的期貨公司合作，傳輸客戶的訂單和結算清單。
股指期貨風險管理的主要責任人是期貨公司。因此，建議期貨業協會與證券業協會協商制定統壹的股指期貨交易手續費標準和IB分成標準，實行行業自律，避免期貨公司上市後的惡性價格競爭。可以讓市場正常運行壹段時間，為期貨公司的原始積累打下堅實的基礎。另外，期貨公司也要誠信經營，不能後期繞過IB，直接把客戶變成自己的客戶。
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