場內貨幣基金是指可以在二級市場流通的貨幣基金。場內貨幣基金不僅繼承了傳統貨幣基金作為現金管理工具的預期年化預期收益率優勢，而且操作非常方便，不耽誤股票的交易。包括正在發行的工銀安信增利在內的多只場內貨幣基金，可以滿足投資者對閑置資金的T+0交易需求，在交易時間開放申購贖回，贖回的資金可以立即用於購買股票。投資者只需要在交易所賬戶操作，資金不需要轉入轉出，不需要辦理任何手續，完全不會影響投資效率。
市場上提供的場內貨幣基金大致有兩種:壹種是非交易型場內貨幣基金，投資者通過“上交所”平臺實時確認申購贖回申請，實現匯添富預期年化預期收益快報等T+0交易；另壹種是可以上市交易的貨幣基金。這種貨幣基金可以直接在二級市場交易，就像買賣股票壹樣，比如華寶興業現金加ETF。
交易所型貨幣基金與傳統貨幣基金的區別
交易型貨幣基金和傳統貨幣基金有什麽區別？這是投資者最關心的問題。事實上，交易型貨幣基金的投資對象和投資風格與普通貨幣基金並無不同，只是其交易機制有了更多的突破。根據中國證監會的分類，市場上的兩只交易型貨幣基金華寶添益和銀華日利屬於LOF基金，即上市開放式基金，可在指定網點申購贖回或在交易所交易。正是這壹點，使得交易型貨幣基金有了新的特點。
1.有兩種交易方式。
傳統貨幣基金主要通過基金公司自有渠道和銀行或券商的場外渠道進行交易。買貨幣基金叫“申購”，賣貨幣基金叫“贖回”。
兩只交易型貨幣基金的主要交易渠道來自券商的場內渠道交易。更何況，與壹般的交易所交易貨幣基金不同，交易所交易基金有兩種交易方式:壹是壹級市場的申購或贖回，二是二級市場的買入和賣出。
借助場內交易的模式，交易型貨幣基金可以更好地發揮現金管理工具的功能。
比如，投資者不看好股市，想把股票基金抽回，用來購買貨幣市場基金。
在傳統的貨幣基金模式中:投資者在T日賣出股票；T+1日將資金從股票賬戶轉入銀行賬戶，購買貨幣基金；T+2日，貨幣基金申購確認，計算預期年化預期收益；T+3起可贖回貨幣基金。
對於交易型貨幣基金，流程大大縮短。投資者在T日賣出股票後，可以在二級市場買入貨幣基金，基金份額可以即時確認，計算出預期年化預期收益。對於買入的基金份額，可以在T+1日賣出。
值得壹提的是，如果投資者選擇在壹級市場申購/贖回交易型貨幣基金，贖回流程與普通基金相同。在場內基金的交易中，不同的交易模式主要是通過選擇不同的基金代碼來決定的。以華寶添益為例，投資者輸入基金代碼511991，表示正在壹級市場申購/贖回；輸入基金代碼511990，表示在二級市場買入賣出。
2.預期年化預期收益分配方式不同。
在壹級市場，投資者申購/贖回基金的價格就是基金的凈值。例外的是，部分交易型貨幣基金的預期年化預期收益分布與傳統貨幣基金不同。眾所周知，貨幣基金的凈值始終保持在面值。本基金每天分配基金的預期年化預期收益，預期年化預期收益在投資者贖回基金時結轉並分配給投資者。另壹方面，銀華日利在貨幣基金中采用“預期年化預期收益不結轉份額”的定價方式，也就是說，基金份額凈值可以逐日持續增長。申請贖回的投資者可以通過改變基金份額凈值，充分看到持有期內基金份額的預期年化預期收益。在二級市場上，可以簡單地根據買賣價差計算投資損益。此外，銀華日利每年將基金份額凈值超出基金份額面值的部分全部以紅利的形式分配給投資者。
另壹只交易型基金華寶添益，仍然每天派發基金的預期年化預期收益，預期年化預期收益的凈值始終保持在面值。分配的預期年化預期收益與場外預期年化預期收益賬戶掛鉤，結轉的預期年化預期收益將參與未來預期年化預期收益分配。投資者贖回股份的，按贖回比例支付；如果投資者選擇賣出，則在全部賣出時壹次性付清。
3.存在套利機會。
交易型貨幣基金可以同時在兩個不同的市場交易，交易的價格是不壹樣的。
其中，在壹級市場，申購和贖回是按照交易型基金的凈值進行交易的，而在二級市場，基金的買賣是按照二級市場的交易價格進行的。
為了保證二級市場的活躍度，兩只基金在二級市場引入了做市商。做市商買賣基金份額。引入做市商機制的好處是可以穩定交易價格，將二級市場的價格波動控制在壹定範圍內，同時加強二級市場的流動性。即使在大量贖回的情況下，也可以通過二級市場賣出交易，保證交易的順利進行。
因此，對於這兩只交易型貨幣基金，投資者可能會找到合適的機會，利用價差實現跨市場套利。
例如，當交易型貨幣基金在二級市場出現折價或平價時，投資者可以根據在二級市場購買當日即可計算預期年化預期收益的特點，進行先買入後贖回的套利操作。投資者可以獲得的預期年化預期收益有兩種:壹種是當天在二級市場買入後當天的預期年化預期收益；二是壹級市場贖回時基金凈值與交易價格的差額。從資金流向來看，申購贖回後，T+1可以到賬，T+2可以提現使用。另壹方面，如果二級市場存在溢價，投資者可以賣出股票，在壹級市場買入，從差價中賺取預期年化預期收益。
但兩只基金在二級市場都引入了做市商，兩個市場的價差並不大。通過投資者的跨市場套利，逐步熨平兩個市場的價差。
經過壹段時間的運行，人們還發現，每到周五以及公休日前的最後壹個交易日，二級市場的交易型基金的交易價格都會出現明顯的上漲。原因是購買貨幣基金的當天就可以開始享受預期年化預期收益。此時場外貨幣基金的申購已經暫停，回購市場的預期年化利率也達到了很低的水平。對於普通投資者來說，也可以利用這個價格規律，在周壹到周四之間買入交易型貨幣基金，周五賣出，從而獲得利差的預期年化預期收益。
4.銷售可能會收取傭金。
眾所周知，貨幣市場基金是壹種手續費率較低的基金。除基金基本管理費外，申購和贖回時不收取任何手續費。
但是對於交易基金來說，這個問題就稍微復雜了。因為有兩種交易方式，可能的費率是不壹樣的。如果采用場內申購/贖回操作，則不會產生相關費用。在場內交易時，有些券商可能會收取壹定的交易傭金。比如貨幣市場基金的歷史預期年化收益率在3%~4%左右，而券商傭金率在0.05%以上，投資者在二級市場沒有頻繁操作的空間，理想的套利模式無法實現。
不過，兩家基金公司正在與券商協商降低交易貨幣基金的傭金率。在兩家公司的網站上，已經公布了減免傭金率的券商機構名稱。感興趣的投資者可以詳細了解他們的經紀人對這兩只交易型貨幣基金收取的傭金。