然而，到了月底，穩定的跡象開始出現。但4月份這種勢頭開始加強，走出了雙升的局面，日漲幅100-200元/噸。
根據之前的市場分析，豆粕市場依舊慘淡，負面壓力明顯，很難有再次上漲的機會。
那為什麽這次豆粕突然逆勢上漲？
其實背後的邏輯並不復雜，還是符合我們之前說的“小趨勢大背景”的。
所謂“小趨勢”，是指市場階段性因素導致的階段性趨勢。
首先，經過3月份的暴跌，豆粕市場情緒比較清淡，油廠也很艱難。在這種情況下，雖然價格壹度相當高，但下遊需求過於疲軟，豆粕庫存迅速高企，油廠別無選擇，只能停產，減少庫存。
另壹方面，近期進口大豆到港有所延遲，部分到港船舶因檢疫問題再次延遲，使得近期進口大豆供應放緩，給豆粕市場喘息空間。
其次，美國農業部連續發布兩大報告，釋放看漲信號。
上周末，美國農業部發布了兩份重要報告，其中大豆庫存和大豆種植面積雙雙低於預期。雖然我們都知道這種預期在未來仍然會改變，但它仍然向市場釋放了積極的情緒。
受此影響，大豆市場情緒得到提振，國際大豆價格上漲，進口大豆成本上升，也對豆粕產生積極影響。
第三，豆粕企穩後，會刺激補庫需求。
豆粕價格暴跌前，企業都在等著找底價。但隨著供應量的逐漸下降和報告的提振，豆粕價格企穩回調後，市場也迎來了補庫高峰。
壹時間油廠門前排起了長隊，交易量持續攀升，進壹步支撐了豆粕價格的上漲。
這也是此輪豆粕上漲背後的趨勢，但從“大背景”來看，豆粕市場強供弱需的格局並未改變。
壹方面，雖然美國農業報告釋放利好消息，但從全球大豆市場來看，巴西產量充裕是肯定的。雖然近期有機構下調了巴西大豆的產量，但仍處於65438+5億噸的高位。
而且目前巴西大豆的出口高峰還沒有到來。
市場預測4月份南美大豆收割完成，5月份將迎來拋售壓力的集中釋放。預計5月份，進口大豆量可能達到每月1000萬噸以上。
另壹方面，下遊需求依然低迷。
進入4月份後，豬價表現平平，雖然在清明前幾天迎來小幅上漲，但很快跌勢再現。
根據農業農村部的預測，上半年豬價很難出現明顯轉正，這意味著豬價大概率仍將弱勢震蕩。
此外，本輪補庫後，下遊需求暫時緩解，需求窗口再次推遲，對豆粕的支撐也將下降。
因此，雖然短期來看，受油廠開工率下降、進口大豆到港量下降以及利多報告的影響，豆粕出現了逆勢反彈。
但從長期來看，油廠的延遲開工只能緩解階段性的供需壓力，並不能扭轉整個強供弱需的格局。而且隨著大豆到港量的增加，需求會疲軟，庫存會繼續上升。屆時豆粕壓力將再現，需警惕二次探底。