賣空和賣空通常用於股市投資，很少用於期貨或期權等衍生品。例如，看空後市的投資者可以賣出期貨合約，等待恒指下跌時獲利。我們稱之為“賣出期貨”，很少稱之為“做空期貨”或“做空期貨”；如果看空後市，除了賣出期貨，還可以做空股票。
做空股票的操作是以更高的市場價格賣出股票，投資者本身並沒有股票；如果他手裏有股票，賣出去了，那不叫做空。做空股票後，如果股價下跌，他可以以更低的價格回購股票，平倉獲利；相反，需要在更高的價格買入商品才能平倉。
在中國和香港，賣空股票需要提前做好安排。如果手中沒有股票，就違反了證監會的做空規定，是違法的。要想正確賣空，就要有利息地向券商借貨，利息由雙方確定。賣空者至少應支付賣空股票市值的105%作為保證金。賣空股票不是很常見，因為手續復雜，成本很高。
熊市
熊市，即下跌行情。如果下跌持續時間長，拋壓大，就叫大熊市。市場下跌的特點是:
市場行情持續漲跌，甚至反復下跌。有鑒於此，投資者不應持有任何股票，以減少股票賬面價值的潛在下降。看不清行情就少買股票，避免出現“跌多買多，買多跌多”的情況。如果妳自問有實力，也願意嚴格止損，可以考慮買入防禦性股票，認股權證和認沽期權，現金充裕的股票，資產類股票(即股票當前價格較每股資產凈值大幅折價)，然後壹邊高賣壹邊套利，實行“低買高賣”。
熊市見底前，會有以下特征，包括:資金現金持有比例在30-40%以上，港股市盈率降至歷史低位(如6倍)，貨幣供應量增加，投資者極度悲觀，利率從高位回落，形態趨勢上有見底跡象，如頭肩底、雙底或圓底。
熊市的反面是牛市。
牛市
牛市是壹個上升的市場。當股市上漲趨勢持續時間較長時，市場資金極為充裕，各類股票大幅上漲，以至於壹些質量較差的二三線股票和莊家股票也大受追捧。這種市場情況被稱為牛市。
牛市的出現與資金和投資者的樂觀不無關系，看好經濟和股市走勢。在牛市到來之前，大行情的走勢壹開始並沒有壹個大方向。期間的市況可以是牛皮市(即股價橫行盤整)或反彈市(即股價反復漲跌)，甚至是熊市(即下跌市)。但當恒生指數正式升至250日均線牛熊分界線上方，且未來無論何時觸及此線都有強力支撐時，就可以肯定牛市要來了。此時，投資者應積極買入具有上漲潛力的優質股票，因為在牛市期間，大部分市況都是漲跌互現，股價會不斷創出新高。如果投資者經驗不足，為了避免承擔風險，可以選擇購買藍籌股，選擇市值大的優質股票。因為市值大，他們的股價走勢會和上漲行情類似。
上漲行情的特點是:期指持續高企，持有港股的資金比例增加，投資者情緒高漲，遊資多，利率低，市場傳言很多，整體上漲的股票數量多於下跌的股票數量，投資者數量翻倍。為了賺取全部收益，投資者會在各種工具上進行分散投資，比如買入權證、期貨、期權等，交易方式也有短線投機、長線持有、今日鮮、保證金交易等。但由於各種投資工具和技術都有不同程度的風險和收益，投資者要量力而行。
牛市已經持續半年到九個月的地方，投資者要循序漸進，因為牛市可能已經累了，市場資金可能因為上漲空間有限而開始流走；牛市會衰竭，隨之而來的是熊市。
基本上在牛市見頂之前，會出現很多跡象，比如:這波上漲的調整幅度首次超過31.8%，十天或二十天均線跌破五十天均線，市場過往記錄市盈率升至(或接近)歷史高位，投資者情緒過於樂觀，貨幣供應收縮，利率上升，形態趨勢出現見頂回落跡象。壹旦恒生指數正式跌破重要的分割線，比如250日均線，就預示著熊市即將到來，這條線也將成為未來的重要阻力位。
牛皮”的意思是——股價漲跌變化不大。
牛皮市場的特點——成交量小
像牛皮壹樣堅韌，無論怎麽拉都不會有太大變化。
所以股市變化不大的時候，就叫“牛皮市”
通常在“牛皮市”，是朋友和朋友角力的時候。所以導致股市的“牛皮”狀態。
經常聽到或看到分析師說“牛皮”漲或者“牛皮”跌。妳什麽意思？
“牛皮”向上——也就是今天股市窄幅震蕩，只有小幅上漲。
“牛皮”往下走——也就是今天股市窄幅震蕩，只有小幅下跌。參考:。qid=7007022505652。. knowledge.yahoo/question/？qid=7007052305094，