從銷量來看，上半年長安汽車累計銷量達到836，5438+0，000輛，同比增長65，438+0.3%，高於行業整體水平。其中自主品牌表現較好，合資品牌企穩回調。對此，作為今年上半年為數不多的盈利車企，在機構評級中，多家證券公司維持“增持”或“買入”評級，市場話語權正在提升。
三投資回報成為盈利關鍵。
今年上半年，由於疫情引發的多米諾骨牌效應，大部分上市車企的半年度業績損失慘重，凈利潤幾乎出現了高位數的同比下滑。因此，在整體不景氣的大環境下，相比2019年“滑鐵盧”的業績，今年上半年歸母凈利潤猛增20%，扭虧為盈，長安汽車成為上市車企關註的焦點。
不過，雖然業績大幅轉正，但有壹組數據也值得關註。長安汽車半年報顯示，上半年長安汽車歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤虧損為26，654.38+07萬元，同比增長65，438+00.13%。也就是說，扣除非經常性損益項目收入後，長安汽車上半年業績仍處於虧損狀態。
根據長安汽車此前發布的業績預告，報告期內，公司主要非經常性損益項目包括:全資子公司重慶長安新能源汽車科技有限公司引入戰略投資者，公司放棄增資的優先購買權，增加歸屬於上市公司股東的凈利潤約265，438+億元；出售長安標致雪鐵龍汽車有限公司股權，增加歸屬於上市公司股東的凈利潤約6543.8+04億元；公司持有的當代安培科技股份有限公司股票股價上漲，增加歸屬於上市公司股東的凈利潤約654.38+0.775億元。
三項非經常性損益累計凈利潤達52.75億元，攤薄了整體虧損，成為長安汽車扭虧為盈的關鍵。其中全資子公司引入戰略投資者？21億元的非經常性損益幫助長安汽車在今年壹季度扭虧，壹季度利潤達到631億元。
“賣車”的盈利能力仍有待釋放。
對於205438年6月至2020年9月的經營業績預測，長安汽車也在半年度業績報告中表示，凈利潤可能為虧損或較上年同期發生重大變化。由此看來，Q3的業績是否達到盈利目標尤為關鍵。
報告認為，除了非經常性損益項目的支撐，長安汽車的盈利能力能否得到提升，取決於公司產品結構的改善，而這種改善在很大程度上取決於新車對產品矩陣的不斷強化以及新車帶來的銷量增長。
今年以來，長安汽車自主品牌逸動PLUS、首款高端系列化產品UNI-T，以及福特銳界、林肯冒險家、福特探險者、長安馬自達CX-30等合資品牌車型不斷兌現，進壹步刺激長安汽車上半年跑贏市場。
得益於二季度新品的集中投放，長安汽車二季度銷量復蘇攻勢強勁。數據顯示，今年上半年，長安汽車累計銷量達831萬輛，同比增長1.3%。其中第二季度貢獻超過50萬輛。4月以來，長安汽車銷量分別實現了32%、54.3%、38.1%的同比增長。
7月份，銷售增長勢頭持續。長安自主品牌、長安福特和長安馬自達銷量分別達到8.3萬輛、2.2萬輛和65，438+0.2萬輛，同比增速分別為57.7%、20.2%和3.1%。
銷量也反饋到利潤上。從橫向來看，雖然長安汽車的盈利壓力主要靠非經常性損益的支撐得到緩解，但從縱向來看，相比第壹季度654.38+0.793億元的凈利潤虧損，長安汽車第二季度非經常性凈利潤虧損8.24億元，已有明顯收窄跡象。
可以預見，下半年，隨著新產品的持續拉動和藍鯨動力平臺切換帶來的成本降低，長安汽車自主品牌和合資品牌的盈利能力將繼續依靠“賣車”主業釋放。
紅點觀察:銷售額的激增並沒有帶動凈利潤的回歸。在市場不確定因素的影響下，下半年利潤增長能否回調至正值，仍充滿風險。但就目前的情況來看，長安汽車在市場上的壹系列動作也釋放出了積極的信號。
今年7月，長安汽車針對公司董事、高管、中層幹部和核心骨幹推出限制性股票激勵計劃，擬授予其不超過9500萬股限制性股票，以提高骨幹員工的積極性。今年8月，長安汽車宣布全面進入藍鯨時代，推出CS55PLUS藍鯨版和銳界CC藍鯨版。
不難看出，長安汽車的汽車業務有望進壹步上升，依靠“賣車”的盈利能力有望進壹步提升。但是，這需要時間！
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