(2)股票價值:1.5/(16%-6%)= 15元。
(3)如果未來三年股息增長20%，然後每年增長6%，則股票價值為:
2*1.2/1.16+2*1.2*1.2/(1.16*1.16)+2*1.2*1.2*1.2/(1.16* 1.16 * 1.16)+2 * 1.2 * 1.2 * 1.06/(16%-
擴展知識
貝塔系數的計算公式是什麽？
貝塔系數的計算公式=證券A的收益與市場收益之間的協方差÷市場收益的方差。貝塔系數是用來評價證券風險的指標，可以衡量股票對整個市場的波動性。
β系數的計算公式
個人資產
β系數(註:杠桿主要用於衡量非系統風險)
單個資產的系統風險用β系數衡量，以整個市場為參照，單個資產的系統風險用β系數衡量。
風險收益比與整個市場的平均風險收益比進行比較，即:
β計算公式？其中Cov(ra，rm)是證券A的收益和市場收益之間的協方差；？是市場收益的方差。
因為:Cov(ra，RM) = p am o am，公式也可以寫成:
β計算公式其中p am為證券A與市場的相關系數；O a是證券a的標準差；奧米是
市場的標準差。
根據這個公式，貝塔系數並不代表證券價格的波動與整體市場的波動之間的直接關系。
不能絕對說β越大，證券價格(o a)相對於市場整體波動(o m)的波動就越大；壹樣
樣本，β越小，並不完全意味著o a小於O M。
即使β=0，也不代表證券無風險，可能是證券價格和市場價格的波動。
沒關系(p am=O)，但是可以確定，如果證券無風險(o a)，β壹定為零。
註意:把握β值的含義。
β=1，表示這種單壹資產的風險收益比與市場組合的平均風險收益比同比例變化。
風險狀況與市場組合的風險狀況壹致；
β& gt；l，說明單個資產的風險收益比高於市場組合的平均風險收益比，那麽單個資產
資產的風險大於整個市場組合的風險；
β資產的風險小於整個市場投資組合的風險。
總結:1)β值是衡量系統性風險的指標，2)β系數有兩種計算方式。
β系數
公式是:
其中Cov(ra，rm)是證券A的收益和市場收益之間的協方差；是市場收益的方差。
因為:
Cov(ra，rm)= p am o a o m因此公式也可以寫成:
其中p am是證券A和市場之間的相關系數；O a是證券a的標準差；Om是市場的標準
可憐。
貝塔系數用回歸法計算:貝塔系數等於1，即證券價格隨市場變化。貝塔系數高於1，即證券價格比整體市場波動更大。