運用貨幣政策工具調節宏觀經濟是中央銀行為實現貨幣政策目標而采取的政策手段。貨幣政策分為壹般性貨幣政策、選擇性貨幣政策和其他貨幣政策工具。
①壹般貨幣政策工具。廣義貨幣政策工具是指公開市場業務、再貼現政策和法定準備金率，並稱為貨幣政策工具的“三大法寶”。
公開市場業務是指中央銀行通過購買或出售證券來控制貨幣供應的努力。與壹般金融中的證券交易不同，央行證券交易的目的不是盈利，而是調節貨幣供應量。根據經濟形勢的發展，當央行認為市場貨幣流動性過剩，需要收縮貨幣供應量時，就會賣出證券，相應收回部分基礎貨幣，減少財政可用資金量，即減少市場上流通的貨幣總量。相反，當央行認為市場流動性不足，需要刺激經濟發展時，就會放松銀根，買入證券，擴大基礎貨幣供應量，直接增加財政可用資金量，從而達到給市場輸血，刺激經濟發展的作用。央行在公開市場購買債券，相當於為市場提供流動性，對股市是利好。正常情況下，股市應該是看漲的。
再貼現政策是指中央銀行通過設定或調整再貼現利率，幹預和影響市場利率和貨幣市場供求，從而調節市場貨幣供應量的壹種金融政策。再貼現是指將商業銀行或其他金融機構取得的未到期票據轉讓給中央銀行。對於央行來說，再貼現就是購買商業銀行持有的票據，流出真金白銀，擴大貨幣供應量。對於商業銀行來說，再貼現就是賣出貼現票據，解決暫時的資金短缺。整個再貼現過程實際上就是商業銀行和中央銀行之間票據交易和資金轉移的過程。提高再貼現利率增加了存款貨幣銀行從央行借款的成本，相當於收縮流動性，對股市不利。正常情況下，股市應該是看跌的。
存款準備金是指財政為保證客戶提取存款和資金結算的需要而準備的存放在中央銀行的存款。中央銀行要求的存款準備金與其存款總額之比就是存款準備金率。存款準備金原本是為了保證支付，卻帶來了壹個意想不到的“副產品”，即賦予了商業銀行創造貨幣的功能，可以影響金融的信用擴張能力，從而間接調節貨幣供應量。提高法定存款準備金率會增加商業銀行存放在央行的準備金，減少市場流動性，對股市不利。正常情況下，股市應該是看跌的。
②選擇性貨幣政策工具。選擇性貨幣政策工具是指中央銀行為某些特殊經濟領域或特殊目的而采用的信貸調節工具。選擇性貨幣政策包括間接信貸控制、直接信貸控制和間接引導。與壹般貨幣政策工具不同，選擇性貨幣政策工具對貨幣政策和國民經濟運行的影響不是全局性的，而是局部性的，是個別部門、個人或某些特定目的所采取的貨幣政策調控。
選擇性貨幣政策工具也可以作用於貨幣政策的總體目標。比如證券市場的信貸控制，房地產信貸控制，消費信貸控制，都會對整個貨幣政策產生影響。中央銀行可以調整與證券交易有關的各種貸款和信用交易的保證金比例和印花稅，這可以控制金融市場的交易總量，抑制過度投機，或提高市場的活躍度。選擇性貨幣政策對股票市場影響很大。如果直接針對整個股市進行調整，影響將是巨大的。2007年5月30日，財政部將證券(股票)交易印花稅稅率由1‰調整為3‰，目的是抑制當時的過度投機。2008年4月24日，印花稅稅率回調至1‰，因為股市已經處於熊市，需要政策支持。如果選擇性貨幣政策是為了調控其他個別行業或地區，其影響是短期的、局部的。
③其他貨幣政策工具。其他貨幣政策工具有很多內容，可以概括為直接的信貸控制和間接的持續性信貸控制。直接信貸控制的主要手段包括設定利率限額和信貸額度、設定金融流動性比例和直接幹預。央行的道德建議、窗口指導等間接信貸控制，間接影響商業銀行等金融。其他貨幣政策對股市的影響相對較弱。
總之，無論哪種貨幣政策，如果政策有利於貨幣的放松，增加了全社會或股市的資金總量，那麽政策就有利於股市的上漲，反之，就會抑制股市的上漲。但是市場流動性過剩會導致通貨膨脹，貨幣政策過緊會導致通貨緊縮。Cpy雷冰的股票波段