今年確實有不少熱門基金凈值跌幅超過10%，是基金史上少有的主動基金跑輸指數的時期。基金階段性跑輸大盤，投資者該如何理性應對？今天邊肖就和大家分享壹下為什麽他手裏的基金跑輸大盤，僅供大家參考！
為什麽手裏的基金跑輸大盤？
如何判斷基金跑輸大盤，是根據大盤指數和凈值的漲跌來判斷的？
其實看基金的業績不是單純的看收益率，還要和同類基金、業績比較基準進行業績比較。
無論哪種基金，都有自己設定的及格線——“業績比較標準”。大多數基金的目標是跟上或超過比較標準，這被認為是“通過表現”。基金是否超過及格線是判斷業績的關鍵指標。
此外，還需要與同類基金進行業績對比。如果壹只基金的短期和長期收益大多在同類基金的前1/4，那麽這只基金應該是好的。如果某段時間的業績排名很靠後，就需要考慮這個基金是不是換了基金經理，是不是持有資產踩雷了，投資策略是不是變了。
其實主動型基金贏不了指數並不奇怪。長期表現優異的基金經理有時會跑輸指數。
為什麽基金大幅跑輸大盤(大部分股票)？其實主要原因還是市場風格變化大，基金經理選股沒選對點。另壹個原因是追漲殺跌，短線日內交易，這似乎是散戶常犯的錯誤，但有些基金經理也犯這個錯誤。
所以需要關註資金的周轉率。換手率高的基金不壹定是差的基金，但是短線交易頻繁，追漲殺跌的基金壹定換手率高。基金經理壹直持有自己喜歡的股票，是壹種非常可貴的品質。
另外，在選擇基金時要註意基金的長期表現，不要被其短期表現所迷惑，這很可能是運氣的成分，不可持續。此外，基金經理在頻繁換重倉股時也需要保持警惕。無論他們是擇時做得好，還是追漲殺跌，妳壹眼就能看出重倉股的區間漲幅。
很多基民對基金期望過高，認為機構投資者壹直跑贏市場是天經地義的，所以期待基金把握市場走勢、風格甚至各種階段性機會。但其實基金階段性跑輸大盤是很正常的，甚至因為堅守價值而長期跑輸大盤(類似2015的牛市)。因為基金追求的是長期跑贏市場，而不是壹直跑贏市場，而長期跑贏市場的關鍵不是抓住所有的市場機會，而是抵禦各個階段的誘惑，堅持和好的公司在壹起，為公司的長期利潤增長掙錢。
基金應該贖回還是增加？
眾所周知，沒有哪只基金能夠在每個階段都跑贏大盤，投資者要根據基金和自身的具體情況來判斷是否可以繼續持有。
1.闡明基金虧損的原因。
首先要確認自己持有的基金的投資類型和股票倉位。比如市場好的時候，壹些偏債、股票倉位較低的基金跑輸市場。這是正常現象。不要急於追漲賣出，會打亂妳的資產配置。
其次，股票倉位高的偏股型基金，如果是主題基金，或者是風格(成長性、價值性)鮮明，且長期落後於大盤的基金，可以考慮賣出。
因為對於主題基金來說，除了消費醫藥科技等核心品種，其他行業的主題基金大多是階段性機會。比如彈性很大的券商主題基金，在熊市或震蕩市表現壹般，但在牛市表現非常好。如果這半年他們落後了，就說明他們沒有在風口浪尖上，繼續抱著“等風來”是非常低效的。
另外，對於風格鮮明的基金來說，由於a股的風格轉換往往持續時間較長，如果基金經理的投資風格不在風口浪尖上，可能長期表現不佳。比如19以來，成長風格占優，深度價值的基金表現相對壹般。曹明昌管理的中歐價值發現就屬於這壹類，近兩年跑輸滬深300指數。但是曹明昌剛接手這只基金的時候，從16到19連續三年獲得金牛獎，說明基金經理的投資能力是沒有問題的。在今年的市場上，
對於這類基金，要特別註意基金經理的投資風格。最重要的是看基金經理是否有大的“風格偏差”。比如以價值風格著稱的基金經理，在近兩年階段性業績不佳的情況下，也能堅定地保持自己的投資風格。“知行合壹”是這裏的準則。
對於平衡配置型基金來說，在結構分化的市場中，短期跑輸大盤1和2個季度是正常的。但如果基金連續三個季度以上仍未能跑贏大盤，則基金可能存在問題。投資者可以觀察基金是否過大，重倉股是否被踩踏等。如果發現這些問題，需要轉換成其他資金。
2、明確自己的投資目標。
妳投資股票基金的目的是什麽？壹個月賺點零花錢改善生活？資產壹年能翻幾倍才能實現財務自由？
如果以此為目標投資，基金跑不贏指數真的是個大問題。
但是，如果那不是妳的目的，妳家裏的閑散資金找不到好去處，妳準備長期放在股市。如果妳打算投資股市五年，七年甚至10年以上。那麽妳需要關心的是長期投資回報。如果妳打算長期在股市復利，妳要關心的是如何找到壹個年化率20%+的經理人。
在基金投資過程中，可能會出現各種短期現象。但短期翻倍者如鯽魚過河，長期勝出者少之又少。請相信常識，牢記自己的目標。是想短期獲利永不涉足股市，還是把股票和基金資產作為終身投資工具？如果是後者，長期20%+復利回報是常識性目標。至於短期內誰賺的多，誰賺的少，可能只是噪音分散了妳的註意力。
買基金的時候，不能因為基金短期業績好就盲目買。而是要深入了解基金經理的投資理念、選股邏輯和投資風格，尋找合適的機會購買與自己風險偏好相匹配的基金。只有這樣，才能在市場波動下堅定信心，不在短期市場中遭受非理性行為。
目前我們能做的就是耐心等待。基金在黑暗期跑輸大盤的大概率已經過去，甚至很多優質股票已經開始超跌反彈。中長期來看，優質基金在下跌後具有較高的配置價值。
張坤還在年報中寫道，“當我管理的基金跑輸大盤時，妳是否相信我的投資能力，對我的投資方法有信心，願意持有我的基金三年？如果可以的話，業績不好的時候應該加倉。”道理大家都懂，但真正做到的人很少。
所以，指數短期跑輸未必是壞事。只要基金經理的長期投資能力沒有改變，就沒必要太在意短期的漲跌。建立正確的目標，然後根據這些目標判斷短期績效。這樣，妳或許就能穿越市場的隨機波動，過濾掉不必要的噪音，少壹些煩惱，多壹些方向。
基金的含義
基金可分為廣義和狹義。從廣義上講，它們是指為某種目的而設立的壹定數額的基金，如信托投資基金、公積金、退休基金等。狹義上，它們是指具有特定目的和用途的基金。通常基金主要指證券投資基金。證券投資基金的收益來源於未來，收益的表現與投資標的標的市場的表現密不可分，具有壹定的風險。
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