周五a股三大股指低開低走，午後跳水，臨近尾盤回升。兩市合計成交8667億元；北上資金凈賣出1612億元。盤面觀察:醫美概念、醫療、新能源板塊漲幅居前；煤炭、計算機、國防軍工等跌幅居前。收盤日:上證綜指報3446.86點，跌0.81%；深成指報14438.57點，跌0.18%；創智報3091.40點，漲1.31%。從月線來看，4月份上證指數小幅上漲，深證成指上漲近5%，創業板指數上漲超12%。
市場展望
今日醫美概念再度爆發，個股再度上漲；事實上，從4月份開始，被稱為“聰明錢”的北上資金也開始爭搶醫美概念股。4月統計醫美板塊上漲33.5%，大幅跑贏滬深300。從需求端看，醫美市場需求旺盛。目前國內市場滲透率僅為2%，仍比發達國家高出4倍。從壹季報來看，醫美板塊近期表現相對較好的股票壹季度凈利潤增速也較高，核心概念股毛利率超過50%，跑贏其他大部分行業。
回顧整個壹周，我們對五壹前壹周的判斷基本得到驗證，市場情緒低迷，股指依然維持有支撐的區間波動，沒有動力；上證綜指數次未能沖擊3500點整數關口，主要是在關鍵壓力位的上攻沒有得到成交量的配合。然而，昨天我們卻錯誤地判斷，今天作為節前的最後壹個交易日，是壹個“沈悶”的市場。如今的市場不僅不“無聊”，甚至還“刺激”，可惜沒那麽“愉快”。4月最後壹個交易日，節前避險情緒明顯，沒有上漲的權重板塊支撐。兩市股票跌多漲少，2700多只股票下跌，賺錢乏力。北上資金也結束了連續五天的凈買入，轉為小幅凈賣出。
我們多次強調要考慮三個擾動的博弈:經濟持續復蘇的預期、金融政策收縮的恐懼和2021中美摩擦的不確定性。今年“業績”和“估值”的宏觀環境，使得市場更容易形成震蕩行情。另壹方面，股票供求的萎縮特征以及資本市場監管政策對資本市場風險防範和穩定運行等多重目標的考慮，也有利於資本市場穩定階段的形成，從而延續了之前對資本市場震蕩行情的判斷。
運營策略
耐心等待，繼續用震蕩市場的思維對待當前市場，觀察五壹假期的消息，再做節後布局。祝大家五壹假期快樂！
廣發證券高級投資顧問趙，執業證號S0260614060014。