股份回購對上市公司及其股東有什麽好處？

股份回購有利於形成上市公司與股東的“雙贏”格局。對於上市公司:(1)股份回購可以調整和改善公司的股權結構，為公司的長遠發展奠定良好的基礎。(2)通過股份回購，可以優化資本結構，適當提高資產負債率，更有效地發揮財務杠桿效應。股東財富最大化是上市公司的財務管理目標，而這壹目標的實現很大程度上取決於其資本結構的優化。股份回購是通過優化資本結構來提高公司價值，從而實現股東財富最大化的重要方式。當然，國外的實踐表明，股份回購對股價的推動是有限度的，壹般在10-20%之間。(3)公司的分紅政策壹般要求具有壹定的連續性和相對穩定性，否則會引起市場對公司不利的猜測，並且壹旦派發現金紅利，會對公司產生未來的分紅壓力。股份回購屬於非常規分紅政策，因此不會給公司帶來未來分紅壓力。(4)當股票價值被市場特別是分割市場嚴重低估時，實施股份回購可以增加公司價值。當壹家公司宣布回購其股票時，往往被理解為該公司在向市場傳遞信息，即它認為其股票被市場低估，市場會對此做出積極反應。2.對於股東來說:(1)如果公司進行現金分紅，股東沒有選擇的余地，部分股東不希望公司進行現金分紅。此時，需要公司分配現金股利的股東可以通過回購股份獲得現金股利，而不需要現金股利的股東可以繼續持有股份，通過股份回購支付股利可能合法避稅。但我國現行法律不允許以現金分配的名義進行股份回購。(2)由於中國證券市場建立之初的制度設計缺陷，形成了獨特的股權分置問題。國有股和法人股股東通常持股過多，約三分之二，難以流通，缺乏流動性。通過股份回購，國有股和法人股股東可以收回部分投資，從而增加這些股份的流動性，提高其流動性。(3)如果公司有大量閑置資金，現金流充裕，既可以降低通過股份回購被收購的可能性，又可以避免現金流嚴重不足、資產負債率高、經營性資產明顯減少等對公司業績產生直接影響的不利因素。反而會增加公司每股收益，提高股票市值，有利於維護社會公眾股東的合法權益。