期權基本概念
期權，又稱選擇權，是壹種金融衍生品，它賦予買方在未來某壹特定時間以約定價格買入或賣出某種資產的權利，而賣方則有義務按照約定價格履行合約。期權的交易雙方分別為買方和賣方，買方支付權利金給賣方，獲得在未來某壹特定時間以約定價格買入或賣出某種資產的權利。
期權分為兩種類型：看漲期權（Call Option）和看跌期權（Put Option）。看漲期權的買方有權在未來某壹特定時間以約定價格買入某種資產，而賣方有義務按照約定價格賣出該資產；看跌期權的買方有權在未來某壹特定時間以約定價格賣出某種資產，而賣方有義務按照約定價格買入該資產。
期權合約的主要要素包括：標的資產、行權價格、到期日、權利金等。標的資產是指期權合約所涉及的資產，如股票、期貨、外匯等；行權價格是指買方在未來某壹特定時間可以買入或賣出標的資產的價格；到期日是指期權合約的有效期限，到期後期權將自動失效；權利金是指買方購買期權合約所需支付的費用。
基礎期權交易策略
期權交易策略主要包括：買入看漲期權、買入看跌期權、賣出看漲期權、賣出看跌期權等。不同的交易策略具有不同的風險和收益特性，投資者應根據自身的風險承受能力、市場預期等因素，選擇合適的交易策略。
1.買入看漲期權
買入看漲期權是指投資者預期標的資產未來價格上漲時，通過支付權利金購買看漲期權。買入看漲期權的最大收益為權利金，最大虧損為權利金加上標的資產價格上漲的部分。買入看漲期權適用於預期市場上漲但不願承擔過多風險的投資者。
2.買入看跌期權
買入看跌期權是指投資者預期標的資產未來價格下跌時，通過支付權利金購買看跌期權。買入看跌期權的最大收益為權利金，最大虧損為權利金減去標的資產價格下跌的部分。買入看跌期權適用於預期市場下跌但不願承擔過多風險的投資者。
3.賣出看漲期權
賣出看漲期權是指投資者預期標的資產未來價格上漲時，通過收取權利金出售看漲期權。賣出看漲期權的最大收益為權利金，最大虧損為標的資產價格上漲超過行權價格的部分。賣出看漲期權適用於預期市場上漲但願意承擔壹定風險的投資者。
4.賣出看跌期權
賣出看跌期權是指投資者預期標的資產未來價格下跌時，通過收取權利金出售看跌期權。賣出看跌期權的最大收益為權利金，最大虧損為標的資產價格下跌超過行權價格的部分。賣出看跌期權適用於預期市場下跌但願意承擔壹定風險的投資者。
進階期權交易策略①
價差期權策略是壹種基於期權價格差異進行交易的策略，其主要類型包括牛市看漲期權價差、熊市看漲期權價差、牛市看跌期權價差、熊市看跌期權價差和垂直價差等。
1.牛市看漲期權價差：
投資者購買壹份行權價格較低的看漲期權，同時出售壹份行權價格較高的看漲期權。當標的資產價格上漲時，可以通過賣出的看漲期權獲得收益；當標的資產價格下跌時，則可以通過買入的看漲期權來對沖風險。
2.熊市看漲期權價差：
投資者出售壹份行權價格較低的看漲期權，同時購買壹份行權價格較高的看漲期權。當標的資產價格下跌時，可以通過買入的看漲期權獲得收益；當標的資產價格上漲時，則可以通過賣出的看漲期權來對沖風險。
3.牛市看跌期權價差：
投資者購買壹份行權價格較低的看跌期權，同時出售壹份行權價格較高的看跌期權。當標的資產價格下跌時，可以通過賣出的看跌期權獲得收益；當標的資產價格上漲時，則可以通過買入的看跌期權來對沖風險。
4.熊市看跌期權價差：
投資者出售壹份行權價格較低的看跌期權，同時購買壹份行權價格較高的看跌期權。當標的資產價格上漲時，可以通過買入的看跌期權獲得收益；當標的資產價格下跌時，則可以通過賣出的看跌期權來對沖風險。
5.垂直價差：
投資者通過同時購買或出售相同類型、不同執行價格的期權來構建垂直價差。例如，投資者可以同時購買壹份行權價格為50的股票看漲期權和壹份行權價格為60的股票看漲期權，或者同時出售壹份行權價格為50的股票看漲期權和壹份行權價格為60的股票看漲期權。
進階期權交易策略②
跨式期權策略是壹種組合期權中最為被普遍使用的方法，同時買入具有相同執行價格、相同到期日、同種股票的看漲期權和看跌期權就可以構造該策略。這種策略也被叫做波動率策略，當市場波動率上升時，會走出趨勢行情，趨勢行情可采用買入跨式或買入寬跨式策略；相反，當波動率下降時，會進入震蕩行情，震蕩行情可采用賣出跨式或賣出寬跨式策略。
1.買入跨式/買入寬跨式：
投資者預期標的資產在短期內會有大幅波動，但不確定波動方向時，他們可以同時購買相同數量、相同標的、相同到期日、相同行權價格的看漲期權和看跌期權。這種策略適用於市場在長時間窄幅震蕩，預期將會選擇方向的時候。如果標的資產價格突破了高盈虧平衡點或低盈虧平衡點，那麽買入跨式策略就能盈利。
2.賣出跨式/賣出寬跨式：
當投資者預測市場的波動率將下降，或者市場將在壹段時間內保持在壹個相對穩定的價格區間內時，他們可以選擇出售相同數量、相同標的、相同到期日、相同行權價格的看漲期權和看跌期權。
需要註意的是，跨式策略是到期時間和波動率的較量，臨近到期日期權時間價值加速下降，因此越臨近到期日越應當及時平倉。如果波動率上升帶來的收益不能覆蓋時間價值的損失，就會造成浮盈減少，甚至虧損。