普通股、優先股、債券各有什麽優缺點？

1.普通股普通股是壹種隨著企業利潤的變化而變化的股票。是股份公司資本構成中最常見、最基本的份額，是股份公司資金的基礎部分。普通股的基本特征是其投資收益(股息和紅利)不是在購買時約定的，而是事後根據股票發行公司的經營業績確定的。公司經營業績良好，普通股收益高；另壹方面，如果經營業績不佳，普通股的收益就會低。普通股是股份公司資本構成中最重要、最基本的股票，也是風險最大的股票，但也是最基本、最普通的股票。在中國上海證券交易所和深圳證券交易所上市的股票都是普通股。壹般來說，普通股的特征可以概括為以下四點:(1)持有普通股的股東有權獲得股利，但只能在公司支付債務利息和優先股的股利後才能獲得。普通股的股息是不固定的，壹般取決於公司的凈利潤。當公司經營良好，利潤不斷增加時，普通股可以獲得比優先股更多的股息，股息率甚至可以超過50%；但是，趕上公司經營不好的那幾年，可能連壹分錢都拿不到，甚至虧損。(2)當公司因破產或清盤而清算時，普通股股東有權分享公司的剩余資產，但普通股股東只能在公司的債權人和優先股股東之後分享財產，財產將長期分割，短期內只能放棄。可見，普通股東與公司的命運、榮辱和* * *，更是息息相關。當公司獲得巨額利潤時，普通股股東是主要受益者；當公司虧損時，他們是主要的輸家。(3)普通股股東壹般有發言權和表決權，即對公司重大事項有發言權和表決權。普通股股東有壹股表決權，持有二股的股東有二股表決權。任何普通股東都有資格參加公司高層的年度股東大會，但如果不想參加，也可以委托代理人行使表決權。(4)普通股股東壹般具有優先購買權，即當公司發行新的普通股時，現有股東有權優先(也可能以低價)購買新發行的股份，以保持其對企業原有的所有權比例不變，從而維護其在公司中的權益。比如某公司原來發行65，438+00，000股普通股，妳擁有65，438+000股，占比65，438+0%。現在公司決定發行65，438+000股普通股，即65，438+000股，妳有權以低於市場價的價格購買其中的65，438+0%。發行新股時，有優先購買權的股東可以行使優先購買權，認購新發行的股份，出售或轉讓其期權。當然，當股東認為購買新股無利可圖，股票期權難以轉讓或出售或利潤很少時，也可以讓股票期權到期失效。公司提供股票期權時，壹般會規定股權登記日。股東只有在該日期內登記並支付股款，才能獲得股票期權並優先認購新股。通常，在登記日買入的股票也稱為附股。相對而言，在記錄期日之後買入的股票稱為除權股，即不再出售帶有認股權證的股票。這樣，在記錄期日期之後購買股票的投資不再附帶認購權。這樣，在記錄期日期之後買入股票的投資者(包括老股東)就無權低價買入股票。此外，為了保證普通股的權益，壹些公司還發行認股權證，在壹定期限內(或永久)以固定價格購買壹定數量的普通股。壹般公司的權證是和股票、債券壹起發行的，可以吸引更多的投資者。綜上所述，從普通股的前兩個特征不難看出，普通股的股利和剩余資產的分配可能會有很大的波動，因此普通股股東承擔的風險最大。在這種情況下，普通股東當然更關心公司的經營狀況和發展前景，而普通股東的後兩個特點恰恰使這壹願望得以實現，即提供並保證了普通股東關心公司經營狀況和發展前景的手段。但同樣值得註意的是，公司在向普通投資者公開發行投資股和優先股時，要讓投資者覺得普通股可以獲得比優先股更高的股息，否則普通股不僅投資要冒風險，而且獲得的股息也比優先股多，那麽還有誰願意購買普通股呢？壹般來說，公司主要向“保險和安全”投資者發行優先股。對於那些更喜歡冒險的投資者來說，普通股更有吸引力。總之，發行這兩種不同股票的目的是為了吸引更多利益不同的資本。2.優先股優先股是“普通股”的對稱。它是股份公司發行的在分配股息和剩余財產方面優先於普通股的股票。優先股也是壹種沒有時間限制的權利憑證，優先股股東壹般不能中途要求退出公司(少數可贖回優先股除外)。優先股主要有三個特點:第壹，優先股通常預先規定了股息率。因為優先股的股息率是預先固定的，優先股的股息壹般不會根據公司的經營狀況增減，壹般不允許參與公司的分紅，但優先股可以先於普通股獲得股息。對於公司來說，因為分紅是固定的，所以不影響公司的利潤分配。二是優先股的權利範圍小。優先股股東壹般沒有選舉權和被選舉權，在股份公司的重大經營中也沒有表決權，但在某些情況下可以享有表決權。如果公司股東大會需要討論與優先股相關的債權，即優先股的債權優先於普通股，次於債權人，那麽優先股的優先權主要表現在兩個方面:(1)股息領取的優先權。股份公司分配股利的順序是優先股在前，普通股在後。股份公司無論盈利多少，只要股東大會決定分配股利，優先股就可以按預定的股息率獲得股利，即使出現普遍減持或不分紅，優先股也要照常分配股利。(2)剩余資產分配的優先順序。股份公司解散、破產和清算時，優先股對公司剩余資產有優先分配權。然而，優先股分配的優先權在債權人之後，但在普通股之前。只有在清償公司債權人的債務後，有剩余資產時，優先股才有剩余資產的分配權。只有優先股被認領後，普通股才會參與分配。優先股有很多種，為了滿足部分投資者希望獲得壹些優惠利益的需求，優先股有各種各樣的分類方法。主要類別如下:(1)累計優先股和非累計優先股。累積優先股是指在某個營業年度，如果公司獲得的利潤不足以分配規定的股息，未來優先股的股東有權要求全額補充以前年度支付的股息。對於非累積優先股，雖然公司有權在當年優先於普通股領取股息，但如果公司當年獲得的利潤不足以按規定分配股息，非累積優先股的股東不能要求公司在未來年度重新發放。壹般來說，對於投資者來說，累積優先股比非累積優先股有更大的優勢。(2)參與優先股和非參與優先股。當企業利潤增加時，除了按給定比例享受利息外，還可以用普通股參與利潤分配，稱為“參與優先股”。除既定股息外，不再參與利潤分配的優先股稱為“非參與優先股”。壹般來說，參與優先股比不參與優先股更有利於投資者。(3)可轉換優先股和不可轉換優先股。可轉換優先股是指允許優先股持有者在壹定條件下將優生股份轉換為壹定數量的普通股。否則為不可轉換優先股。可轉換優先股是近年來越來越受歡迎的優先股。(4)可收回優先股和不可收回優先股。可贖回優先股是指被允許發行此類股票的公司，將按原價加壹定補償收回現有優先股。當公司認為可以用股息較低的股票替換現有優先股時，通常會行使這壹權利。相反，它是不可恢復的優先股。優先股的回收方式有三種:(1)溢價方式:雖然公司以預先約定的價格贖回優先股，但往往會給投資者帶來不便，因此發行公司往往會在優先股的面值上加壹個“溢價”。(2)公司發行優先股時，提出將獲得的壹部分資金建立“償債基金”，專門用於定期贖回壹部分已發行的優先股。(3)轉換方式:即優先股可以按規定轉換為普通股。雖然可轉換優先股本身構成了優先股的壹種，但在國外投資界，它往往被認為是收回優先股的壹種切實可行的方式，但這種收回的主動權在於投資者而非公司。對於投資者來說，在普通股市場價格上漲時這樣做是非常有利的。