私募基金在國際金融市場上發展十分快速，並已占據十分重要的位置，幾乎所有國際知名的金融控股公司都從事私募基金管理業務，同時也培育出了像索羅斯、巴菲特這樣的投資大鱷。
而國內私募基金也駛入快車道，據中國基金業協會發布的最新數據顯示，截至9月底，已登記備案各類私募基金認繳規模為4.51萬億元，環比增加1567億元;已登記私募基金管理人20383家，環比增1880家;已備案私募基金20123只，環比增1247只。僅僅壹個月的時間而已。國內的私募江湖也人才輩出，在這個戰場裏，我們見識過王亞偉、徐翔、劉世強、葛衛東、楊海等江山豪傑。
可見，我國私募基金發展迅猛，規模越發壯大，同時，也在各種投資領域中發揮著重要的作用。但壹直以來並沒有得到相應的政策“優待”。其實，對它的認識,應當重新梳理。
首先，因私募基金的信息透明度不高,其資金運作和收益狀況,都不是公開進行的，投資者往往誤認為私募基金運作風險大於收益。其實，私募基金成立時,都會選擇穩定可靠、信譽好的合夥人，這點就迫使私募基金運作較為謹慎，自律加上內壓式的管理模式，有利於規避風險，同時減少監管帶來的巨大成本;而且，私募基金操作的高度靈活性和持倉品種的多樣化,往往能搶得市場先機,贏得主動,使創造高額收益成為可能。
在國內，目前還沒有公開合法的私募基金，“私募基金”壹直是壹種非公開宣傳的、私下向特定投資人募集資金進行的壹種集合投資。
其實，由於私募基金從成立、管理、到運作,都在地下進行。易讓人忽略其有利的壹面。但從海外成熟證券市場私募基金的發展來看,私募基金的發展規模遠大於公募基金,足以說明私募基金發展的前景和潛力。
壹個“私”字決定了其本身低調的行事風格，私募陽光化在曲折中推進。
私募陽光化壹直在曲折中艱難推進，直到2013年6月1日新《基金法》正式實施，把私募基金正式納入監管範疇;2014年1月17日，基金業協會發布《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》，私募行業的實質性監管政策才得以落地。
具體分類細化如下：
從上述分類可以看出，隨著私募基金的投資策略的多樣化，基金投資策略可謂是百花齊放。為方便投資者更清晰的理解，經過精細梳理對目前私募行業所有的投資策略進行了細化，按投資策略分類主要分為:股票策略、事件驅動、管理期貨、套利策略、宏觀策略、債券基金、組合基金、復合策略等主要策略分類。以下將對各類型策略進行詳細闡述，以饗讀者。
壹股票策略
股票策略以股票為主要投資標的，是目前國內陽光私募行業最主流的投資策略，約有8成以上的私募基金采用該策略，內含股票多頭、股票多空、股票市場中性三種子策略。目前國內的私募基金運作最多的投資策略即為股票策略。
1、股票多頭
股票多頭是指基金經理基於對某些股票看好從而在低價買進股票，待股票上漲至某壹價位時賣出以獲取差額收益。該策略的投資盈利主要通過持有股票來實現，所持有股票組合的漲跌幅決定了基金的業績。
代表機構：朱雀投資、賢盛投資、中睿合銀
(1)股票多頭中有壹類股票行業策略，通常指私募基金經理投資範圍或投資策略涉及到某壹行業的，例如：醫療、醫藥、健康生活、化工、行業精選、行業優選、行業輪動等。
比如：華寶-從容醫療1期證券投資集合資金信托計劃，主要投資於中國A股市場醫藥板塊股票及與醫藥相關的個股。
2.股票多空
股票多空策略(EquityLong/Short，或ESL)可以說是對沖基金的鼻祖，該策略擁有悠久的歷史。從1949年AlfredWinslowJones設立第壹支對沖基金開始，股票多空策略已經有近70年的發展歷程，現在也仍然是對沖基金的主流策略。
簡單來說，股票多空策略就是在持有股票多頭的同時采用股票空頭進行風險對沖的投資策略，也就是說在其資產配置中既有多頭倉位，又有空頭倉位。空頭倉位主要是融券賣空股票，也可以是賣空股指期貨或者股票期權。簡單來說，股票多空策略就是在持有股票多頭的同時采用股票空頭進行風險對沖的投資策略，也就是說在其資產配置中既有多頭倉位，又有空頭倉位。空頭倉位主要是融券賣空股票，也可以是賣空股指期貨或者股票期權。
二事件驅動策略
事件驅動型的投資策略就是通過分析重大事件發生前後對投資標的影響不同而進行的套利。基金經理壹般需要估算事件發生的概率及其對標的資產價格的影響，並提前介入等待事件的發生，然後擇機退出。該策略在我國目前有效性偏弱的A股市場中有壹定的生存空間。事件驅動型策略主要分為定向增發、並購重組、參與新股、熱點題材與特殊事件。
1.定向增發
私募基金將募集的資金專門投資於定向增發的股票。定向增發通常有良好的預期收益，壹方面定增的行為對上市公司有股價利好，另壹方面，定增由於拿到了“團購價格”，因此有折價的優勢。
不過，定向增發的基金通常需要較大的規模才能做到有效地分散風險，且會面臨募資周期與定增項目周期不匹配的情況。另外，由於定增投資者會有12個月的持股鎖定期，定增策略的基金相對於股票類的基金流動性較差。私募行業早期參與定增策略的有凱石投資和證大投資，隨後“博弘數君”的壹系列定增產品將定增策略發揚光大，目前越來越多的機構加入了定增策略的產品線，如遠策投資、中睿合銀投資、新價值投資等均發行了定增策略的產品。
目前定向增發基金主要有：新價值、中新融創資本、東源投資、遠策投資、銀河投資、盛世景投資、通用投資等等；
2.並購重組
該策略是通過押寶重組概念的股票，當公司宣布並購重組時對股價形成利好後獲利。例如：長城匯理並購基金華清3號。
私募行業內使用該策略最典型的機構就是由原公募壹哥王亞偉操刀的千合資本。王亞偉從2012年底奔私以來喜拿重組股的風格依舊不變，其披露出的重倉股中總是不乏重組概念。
除了上述基金外，相關並購重組基金還有中鋼高科、臻界資產等。
3.大宗交易
大宗交易套利基金就是通過大宗交易平臺大量購買上市大小非股東，然後在集合競價的交易平臺快速賣出，利用兩個交易平臺成交差價獲取套利空間的基金。大宗交易套利基金就是通過大宗交易平臺大量購買上市大小非股東，然後在集合競價的交易平臺快速賣出，利用兩個交易平臺成交差價獲取套利空間的基金。
目前主要基金有磐厚蔚然
三管理期貨策略(CTA)
管理期貨領域的策略可以分為趨勢策略、套利策略、復合策略3個大類。
1.趨勢策略
該策略涉及到個股的多空投資以及股指期貨的雙向操作，目的是在個股或整個市場出現明顯趨勢的時候增大收益區間。個股的多空策略即持有被低估的股票，賣出被高估的股票，這樣無論在牛熊市中都可獲取收益。重陽投資目前就有多只該策略的產品，他們根據凈敞口的暴露程度不同將產品分為封閉型(凈敞口不超過20%)和開放型(凈敞口不超過80%)兩類。不過，由於目前我國融券資源較少且成本較高，使用個股對沖策略的基金仍比較少。另外，還有通過雙向投資股指期貨來擴大收益的機構，如創贏投資，他們會在市場出現明顯上升趨勢時，同時做多股指期貨與股票來加大投資組合的Beta值加速基金凈值的上漲。
2.套利策略
期貨套利策略是資本對沖的方法之壹，在資本市場被廣泛應用。買入低估值的資產、賣出高估值的資產獲取回歸收益，符合資本逐利的本性。
具有對價差的深刻認識並能發現不合理的定價，是套利成功的關鍵。無論是從資本逐利還是從避險的角度來說，套利均是壹種有效的交易模式。有效的套利交易模式可以復制，部分套利模式還可以進行統計上的量化。
對於較大規模資金而言，采用期貨套利策略的交易方式可以獲取相對穩定的收益。
管理期貨策略基金主要有清雅投資、普天投資、華物投資、前海宜利資本、紫金港資本等；
四套利策略
1.ETF套利
由於ETF同時在壹、二級市場交易，當ETF在二級市場的價格低於其份額凈值時，投資者便可以在二級市場買進ETF，然後在壹級市場贖回ETF份額，再於二級市場賣掉ETF籃子中的股票。目前ETF的套利空間已經非常小，采用ETF套利的基金已經非常少。
由於套利機會通常是稍瞬即逝的，所以對機會的挖掘以及捕捉十分重要。采用套利策略的基金幾乎全要借助量化模型以及電腦的程序在短時間內完成交易。套利策略的盈利空間較小，壹般需要配合杠桿操作或者其他策略輔助才會有可觀的收益。目前國內采用套利策略的私募隊伍正在崛起，但更多的套利的行為只會加快市場價格的糾正，且隨著市場越來越完善，套利的機會與空間也會逐漸縮小。
代表機構：國金證券
2.可轉債套利
可轉債套利策略是指基金管理人通過轉債與相關聯的基礎股票之間定價的無效率性進行的無風險獲利行為。可轉債的套利交易不壹定要在可轉換期才能進行，只要有賣空機制和存在機會，在不可轉換期同樣可以鎖定收益進行無風險套利是指通過轉債與相關聯的基礎股票之間定價的無效率性進行的無風險獲利行為。可轉債的套利交易不壹定要在可轉換期才能進行，只要有賣空機制和存在機會，在不可轉換期同樣可以鎖定收益進行無風險套利。
3.固定收益套利
固定收益套利策略常被形容成“壓路機前撿硬幣”。不同於進行方向性投資、以期獲取豐厚利潤的全球宏觀策略，固定收益套利是利用相似投資工具之間微小的定價異常獲利，其價格變動通常以基點來表示(1個基點等於0.01%)。而為了識別微小的價格變動，必須借助復雜的數學模型來篩選定價失效現象，尋找套利機會。
由於標的價格變動微小，該策略通常會運用高杠桿來提高收益率，以滿足對沖基金的絕對回報要求。1998年美國長期資本管理公司(Long-TermCapitalManagement，LTCM)的倒閉，使得固定收益套利策略從默默無聞走向廣為人知，固定收益套利的高杠桿特征也受到前所未有的關註。
4.分級基金套利
分級基金的套利操作，主要發生於個別板塊或市場短期大幅上漲，資金追捧相關分級基金的B類份額，B類份額溢價率短期內持續快速上升，使得分級基金A類份額和B類份額相對於基礎份額的整體溢價率大幅超出正常水平(壹般為2%)，在存在份額配對轉換機制的情況下，場外資金將通過申購基礎份額並分拆為A類份額和B類份額並在場內賣出的操作實施套利操作，以在短期內獲取溢價收益。
五宏觀策略
宏觀策略對沖基金是指利用宏觀經濟的基本原理來識別金融資產價格的失衡錯配現象，在世界範圍內，投資外匯、股票、債券、國債期貨、商品期貨、利率衍生品及期權等標的，操作上為多空倉結合，並在確定的時機使用壹定的杠桿增強收益。目前受制於國內外匯管制以及利率市場尚不完善，宏觀對沖基金參與外匯品種的較少，但隨著國內金融市場的完善，宏觀對沖策略將迎來快速發展的時期。
目前宏觀策略機構主要有：梵基投資、泓湖投資、青荇資本、萬博兄弟資產；
六債券基金
債券基金是指專門投資於債券的基金，對債券進行組合投資，尋求較為穩定的收益。根據中國證監會對基金類別的分類標準，基金資產80%以上投資於債券的為債券基金。債券基金也可以有壹小部分資金投資於股票市場，另外，投資於可轉債和打新股也是債券基金獲得收益的重要渠道。
七組合基金
組合基金指將投資理財上的"資產配置"概念，應用於單壹基金上，由基金經理人針對全球經濟和金融情勢的變化，決定在不同市場、不同投資工具的資產配置比重。
其投資在於多種不同類型的專業基金如股票基金，債券基金、貨幣基金、甚至絕對回報基金都可作策略性的投資。投資"組合基金"能充分發揮多元化效益，將投資風險分散，而擁有壹個完善的基金組合，所需的資本卻遠比自行建立投資組合為低。
例如現在比較火的FOF、MOM也都屬於組合基金。
FOF(FundofFunds)：即基金中的基金，通常是由專業機構篩選私募基金、構造合理的基金組合，從而實現了基金間的配置。該策略的的優勢是可同時參與不同策略的多只基金，業績相對平穩。當前發行組合基金的壹般是資產管理公司，比如信托、銀行、第三方理財等深入研究陽光私募基金行業的金融機構。
代表機構：向日葵投資（朝陽永續FOF1號）、華潤信托(托付寶系列)、新方程、融智；
MOM(ManagerofManager)
MOM是在FOF的基礎上發展衍生出的新型組合基金投資策略。即管理人之管理人模式，通過對投資管理人的研究評價，篩選多元投資風格類別的優秀投資管理人，構建管理人投資組合，並持續對其業績進行動態跟蹤、風險控制，獲取長期、穩定高於市場平均水平的投資收益。與FOF不同的是，FOF是直接投向現有的基金產品，MOM則可以理解成把資金交給幾位優秀的基金經理分倉管理。與FOF相比，MOM更具靈活性，但由於中國市場的特殊性，也存在壹定局限。
代表機構：萬博兄弟、平安羅素
近些年，以私募基金為代表投資理財產品迅速發展壯大，他們的投資理念與業績壹直是專業基金研究者和投資者關註的熱點，但由於非公開渠道發行、信息披露相對不透明等因素制約，讓投資者敬而遠之同時也制約了行業自身發展。朝陽永續私募基金數據庫已經填補了這壹信息空白，最早的私募數據可追溯到2003年，各主要產品類型收錄數量均好於市場同類產品。