下面說說下周五發生的期貨事件。這個事件其實很簡單。開盤跌停的品種突然跌停，無數投資者損失慘重。
這種損失慘重的情況，在網絡上有點誇張地成為“大屠殺”、“黑色星期五”等熱門話題。當時商品期貨的大環境是熱情滿滿，從焦炭螺紋鋼開始壹路上漲，突然漲停到跌停真的很有殺傷力；還有壹個原因是在瞬間漲停的過程中，系統突然卡住，反應太晚，對手持倉不夠，導致多頭來不及在設定的止損位平倉，直接跑到爆倉位。
當然，也不乏對變幻莫測的期貨市場的在線利用，壹種如舔血般的英雄主義，或者壹種恰當的算命先生的在漲停前掛空單，突然獲利的學說，讓這個金融市場常見的多空博弈，看似是壹種誘人的投資體驗。在這裏，筆者理性地告訴投資者，期貨會虧損，存在壹個無法解決的邏輯困境，如下:
期貨這種杠桿投資產品的特點是雙向杠桿，即理論上多空都賺錢，這也是很多機構宣傳期貨好處的地方。但是期貨的致命問題也在於杠桿，因為多空都可以下註，所以涉及到保證金的概念。所有的操作都必須在妳需要交保證金的前提下，用杠桿保證金進行。實際效果不是特別準確，為了更直觀。也就是妳自己65，438，000，000的資產(比如正常的股票)平均每天可能會有幾千的波動，因為多空押註雙向杠桿後，平均每天的波動就變成幾萬了。好處是妳賺錢的速度可能比以前快，硬幣的另壹面是妳匹配的速度可能比以前快。如果從股票的角度來看，這似乎是個問題。不像股票不會血本無歸，因為股票退市了，即使邏輯上跌了壹分錢，只要妳不賣，妳的虧損就是浮虧，也就是妳沒有虧損。也許過了這壹關，妳就會回本，甚至賺錢。比如2008年的大熊之後，去年的牛市把很多人從山頂上解放了出來，期貨的杠桿保證金制度必須在妳保證金不足的時候，或者妳虧損到壹定程度之後，才能回到妳的賬戶上。重要的事情說三遍，這是我們經常聽到的。
有以下幾點。投資者做不到，炒期貨就虧了。
第壹件事是很多投資者在市場沒有賺錢效應和系統性風險的情況下，控制不住自己的手，仍然在滿倉操作，那麽賺錢的可能性就很小，賠錢的概率就變大了。
第二，投資者沒有嚴格的紀律，短線時不能及時止盈止損。經常有很多投資者看到期貨漲停就想再來壹個漲停，但是有時候第二天漲停不上去，直接低開，有的甚至低開。
這時候很多投資者往往不願意賣出期貨。賣出期貨後，期貨又拉漲停，原本賺錢的期貨變成虧損。還有就是漲停第二天，投資者總想繼續漲停。結果最高點不走，尾盤下跌，原本賺錢的期貨不吃大肉。既然是做超短線，就要及時止盈止損。
很多人往往舍不得割肉，總想扔回去，但是期貨市場根本不給妳機會還，所以紀律很重要。這個很難，但是99%的投資者都無法嚴格止損止盈。壹個是怕賣期貨後漲，壹個是不願意砍錢。說白了就是太看重錢了，結果虧了很多。
第三，賠錢的原因是因為我喜歡追高，但是成功率太低。如果成功率太低，然後妳經常割肉，那妳肯定是把錢都割了。
第四點也是虧損的壹個很重要的原因。很多人看到別人壹年翻多少倍，就盲目學習別人的操作方法。其實很多操作方法都是和別人在壹起，卻不適合妳。結果就是越學別人的方法，輸的越多。如果只能學壹點點，根本達不到別人的水平，執行力和控制力也不如別人，那麽賠錢是肯定的。
虧損的第五個原因是很多時候，剛開始漲的時候，不敢買期貨，或者買的很少。隨著指數越漲越高，倉位越來越重，不斷有資金加入。到最高點，辛苦了壹個月，三天就跌了，回到解放前。
這樣的投資者也不少。指數開始漲的時候，他們不敢買，買了65438+萬。隨著指數不斷飆升，開始增加到3.005億。最後會是8.01億。就在投資者開始努力的時候，期貨的盤面開始調整。妳說妳不能套誰？
做期貨的人恐怕都經歷過空倉，那麽問題來了，空倉就沒有辦法解決嗎？
有兩種方法:
第壹種是控制倉位，就是我用很少的倉位下註，剩下的倉位有保障。這種不準確的比喻就好比如果在我使用10000之前，杠桿在10000波動，極端情況下，當我連續犯錯時，每天損失10000元，保證金可以持續10天。在我調整了我的頭寸後，我就可以利用杠桿了。
第二種是設置止損，也就是我指定虧損到壹定程度的時候，比如我的本金虧損10%。這個單次止損是完全可以接受的損失範圍，不考慮成交的極端不可能性。這筆投資難道不是解決空倉問題的完美方案嗎？
這兩種方法乍壹看確實很美，但是深入思考就會發現這是壹個邏輯困境，無解的邏輯困境！
困境在哪裏？
首先，在倉位控制上，如果妳把杠桿控制到日波動1000，那麽賺錢效應也因為妳保證金的安全性而減弱了很多，也就是妳已經連續奮戰了10天，難度很大。結果妳可能因為倉位賺了65，438+00，000，按照前面的比喻。如果不控制倉位的話，妳的收入早就65438了。那麽倉位控制多少呢？倉位的控制可能存在邏輯上的合理比例，但人解決不了的是心理上對，倉位太低。如果加多了，就怕壹錯再錯，幾下就沒了。這是壹個兩難的選擇。
更無解的困境是止損的設置，這是壹個完全無解的邏輯困境！我之前說過，期貨因為杠桿，波動很大，包括周五這壹次，很多人開玩笑說，空頭先被漲停破壞了，再被跌停幹掉多頭。這是什麽意思？也就是說，妳正確的看到了大趨勢，或者說押註了大趨勢，但是由於杠桿的波動幅度加大，當行情即將和妳預測的壹樣時，出現了反向回撤，這是正常的。但是，我們不必通過爆倉來做極端假設，它是由投資者主動止損的最簡單設定形成的，這也不是極端止損無法實現的情況。期貨市場肯定會發生的是妳設置了10%的止損。當妳把止損設置在10%的反方向時，妳很快就會在12%開始驗證妳的判斷，它就會上漲。如果沒有止損，可能會盈利！但是妳沒有賺到錢，因為妳設置了止損。進壹步說，如果妳的止損設在15%，妳熬過12%的虧損後就有盈利了，所以妳決定以後把止損設在15%，然後妳會發現25%的回調帶來的是100%。於是妳把止損設為30%，然後重復上面的邏輯，35%，45%回撤，以此類推，直到幾次之後，妳發現80%的止損可以更好的接受波動，於是妳把止損設為90%。在妳多次盈利後，有壹天，觸發了妳的止損，於是妳停了，妳虧了90%。是的，為了保證大勢波動的止損有效，結果那天真的觸發了，妳損失慘重，或者妳沒有設置止損，讓系統給妳止損。那壹天的到來就是我之前說的，破位！
也就是說，在期貨市場上，在利潤和風險控制的雙重導向下，“風險和收益成正比”這句話體現的淋漓盡致。這個無解的困境在於沒有壹個合理的持倉比例和止損比例供投資者使用，就像當年的壹個經典案例:
對於武漢女子萬群(化名)來說，昨天是她人生中難忘的壹天。作為“五常女居民半年時間從4萬做到1450萬”市場神話的主角，萬群持有的最後300手豆油合約昨日上午因保證金不足被強行平倉，賬戶中最後剩余資金不足5萬元。近半個月後，壹個千萬富翁的“夢”終於走到了盡頭。
這位投資者通過壹路到滿倉的市場協調獲得了巨額利潤。她盈利的期貨操作不合理。如果用合理的方法，她不會賺到10萬。問題是，很多人，因為壹時的不理智，或者對賭，賺到的錢沒有回調的那壹壺滿了之後，卻無法退出。
再進壹步，如果妳有足夠的理性、控制力和邏輯能力，妳會發現，只有解決了持倉和止損的平衡點，妳才能獲得長期穩定的利潤，而這個平衡點產生的長期穩定的利潤，其實就是所謂的量化對沖和套利，而這個穩定的利潤其實在去年就變得非常誘人，有興趣的朋友可以自行研究壹下。
對於大多數想在投資市場上盡可能獲得足夠收益的投資者來說，永遠無法解決持倉與止損之間的平衡點。這種無解的邏輯困境，如果沒有收益退出杠桿市場，必然會在這種困境中被拷問和折磨。
在此，奉勸普通投資者不要做期貨、外匯、黃金等杠桿投資。，包括盡量不要通過融資杠桿炒股，因為沒有杠桿投資，妳可以擁有妳想要的投資自由，可以“該出手時就出手”，虧損時可以“壹走了之”，大不了就是“妳有我的壹切”。這是很好的投資。