從國外市場的經驗來看,REITs產品的主要收益來源是三個方面:壹是房地產價格上漲帶來的增值收益;二是物業業務收入;第三是研發,穩定的物業租金,大部分收入會用於分紅。根據指引,基礎設施基金每年至少應將90%以上的可分配資金以現金形式分配給投資者。
通過這種資產證券化的方式,形成小股散股,方便普通投資者通過小額資金享受商業地產等物業的租金收益。同時可以有效盤活資產,解決房產流動性低的問題。這些雙贏的REITs產品也有良好的收益增長記錄。東北證券公司的壹份研究報告顯示,美國和日本的房地產投資信托基金具有長期收益高、與其他投資相關性低、收益波動性小的特點。以美國REITs為例。從1980到2020年,其40年年化收益率達到11.35%,超過美國股市所有主要指數。
雖然我國房地產投資信托基金上市還處於發展初期,但這個詞是近幾年才剛剛出現的。早在2005年,這種聲音就開始興起。國內上市房地產投資信托基金的誕生是由於缺乏完善的法律基礎、治理結構、監管困難、稅收等問題。2015,鵬華前海萬科REITs封閉式混合型基金?出道?,為我國成功公募REITs揭開了壹層堅冰。但由於該產品不直接持有房產,只有租金收益,因此歸類為?房地產?產品,普通投資者不能參與。目前為止,市場上已有QDII產品,如GFA美國房地產、嘉實全球房地產、諾阿全球收益房地產、南方道瓊斯美國精選REIT指數、摩根富時發達市場REIT指數等。