壹、股票基本數據：
二、公司主營業務：
本公司自成立以來，壹直專註於節水灌溉行業，致力於節水灌溉材料和設備的研發、制造和銷售，以及為節水灌溉項目提供從節水灌溉材料、設備到工程設計、施工、安裝、調試、技術支持的壹站式服務。
三、公司主要客戶：
公司主要客戶包括各級地方政府及大型農業企業等。
四、公司主要財務狀況：
最近三年主要財務指標：
五、公司產品及客戶概況：
公司主要產品包括：
公司主要產品的具體情況如下所示：
公司主要客戶情況：
2019年、2018年、2017年：
公司與主要競爭對手的比較：
六、公司資金使用安排：
公司擬公開發行不少於 100 萬股且不超過 7,373.60萬股人民幣普通股，募集2.13億。
募集資金投向：
七、公司主要風險：
主要投資風險：
（壹）產業政策退出風險
目前我國節水設備采購以及節水灌溉工程大多采取政府補貼方式，建設資金來源於國家中央預算內專項資金和地方配套資金兩部分，通過政府招標采購。隨著我國節水灌溉規模快速增長，節水灌溉依靠政府補貼的模式將會逐漸退出，取而代之的是市場化運行，由農戶或者農業龍頭企業采取招標的形式選取節水灌溉企業來進行節水灌溉工程的施工，因此節水灌溉的成本將會越來越多地由農戶或農業龍頭企業承擔。如果國家逐漸取消財政補貼政策，節水灌溉設備生產企業將面臨推廣難度上升的風險。
（二）收入主要依賴政府項目導致的風險
報告期內公司政府類客戶收入占比分別為72.59%、74.77%和79.39%，公司的收入主要依賴政府招投標項目，這是由中國節水灌溉行業的發展階段決定的。目前國內對節水灌溉設備的規模化應用主要為國家高標準農田建設、土地綜合治理及東北節水增糧、西北節水增效、華北節水壓采、南方節水減排等國家政策性水利建設和節水灌溉項目，各級政府通過招投標進行項目建設，壹般使用專項財政資金支付給公司，造成了節水灌溉業務的客戶類型較為單壹。公司的收入主要依賴政府項目，將導致公司的收入在較大程度上受到政府工程招標進度、付款政策安排的影響，從而影響公司的業績。
（三）新冠肺炎疫情對發行人業績影響的風險
受新冠肺炎疫情影響，各地政府相繼出臺並嚴格執行了關於延遲復工、限制物流、人流等疫情防控措施，公司壹定程度上受到延期開工及產品流通不暢的影響，預計可能會對公司上半年經營業績造成暫時性不利影響。
（四）存貨規模較大的風險
報告期各期末，公司為項目施工采購和生產的原材料、庫存商品、發出商品、工程施工等存貨合計金額較高，報告期各期末賬面價值分別為 13,585.17 萬元、17,632.78 萬元和
14,613.65 萬元。未來隨著公司業務規模的持續擴大，存貨余額可能會繼續增加。較大的存貨余額可能會影響到公司的資金周轉速度和經營活動的現金流量，降低資金運作效率，存在存貨規模較大的風險。此外項目執行過程中，如果出現客戶財務狀況惡化或采購成本大幅度上升等情形，還可能存在存貨跌價風險。
企業金融部 新三板工作組
2020年7月