壹，中國金融市場對企業財務的影響分析
由於我國金融市場建設較晚，受傳統計劃經濟管理體制的影響，我國金融市場還不成熟，還存在許多不足。這使得中國的企業和財務管理體現出受金融市場影響很小的特點。
1.在中國企業的融資中，以間接融資為主，直接融資為輔。主要依靠銀行和非銀行金融機構間接融資，沒有條件或缺乏壓力甚至沒有能力在金融市場上直接融資。融資渠道單壹給企業融資帶來了壹系列問題:企業資金供應緊張，企業資金缺口大，企業大部分生產經營活動受到資金困擾；銀行對企業的軟約束鼓勵企業吃大鍋飯，不利於企業籌資能力的提高，發展了企業對銀行的被動依賴。企業財務工作者不關心和研究財務市場，甚至缺乏最起碼的財務知識，將使企業難以適應現代市場經濟社會的要求。
2.中國的資金很難流向高收益企業。金融市場的功能之壹就是通過資金供求雙方的直接接觸，使資金流向有收益率的地方。由於我國金融市場發展不成熟，管理體制不完善，企業不願意涉足金融市場，都向銀行伸手，銀行迫於壹些政策約束，不得不在不同利益的企業之間做出選擇。比如，壹些經濟效益好的企業可能更容易從銀行獲得資金，但壹些經濟效益差、產品老化、銷售緩慢、利潤率低甚至虧損的企業也可以通過某種方式獲得貸款，這樣的資金要麽根本無利可圖，要麽成為“肉包子打狗”。這種情況反過來又使得企業不註重資金的合理使用和回收，在資金使用上無法體現優勝劣汰。
3.金融市場培養企業競爭意識和市場意識的能力較差。在金融市場發達的國家，所有企業和制造商都必須通過金融市場籌集資金。因為金融市場是壹個開放的經濟領域，在這裏可以實現公開、公平的競爭，有效地淘汰優勝劣汰，這將迫使企業不斷加強財務管理，優化財務狀況，提高盈利能力，才能在市場競爭中立足。經過市場的鍛煉，企業的經營管理和財務管理才會真正走向成熟。因此，金融市場培養企業競爭意識和市場意識的能力是非常明顯的。但如果金融市場不成熟，或者企業不參與金融市場，就會失去這種培育企業的能力。
4.企業融資的信貸工具少，流通不暢。我國金融市場上可操作的金融工具種類和數量都不多，應用也不廣泛。即使發行股票和債券，企業也沒有自主權。在大多數發行股票的公司中，能上市交易的寥寥無幾，大部分是內部發行，不能交易。至於各種短期票據，雖然可以廣泛使用，但其流通受到諸多障礙的阻礙。比如，由於企業資金短缺、信譽低下，壹般不願意接受商業匯票轉讓；銀行對票據的承兌和貼現業務不感興趣，企業間存在大量的“三角債”，使得票據違約現象十分普遍，壞賬和壞賬大量存在。
5.金融市場沒有充分反映企業價值。在金融市場發達的國家，通過金融市場反映企業價值是壹種常見的方法。壹般情況下，企業的未來收益是按照金融市場的平均價格水平貼現的，作為衡量企業價值的參考。在我國目前的情況下，人們對企業價值的概念並不太在意，企業價值的衡量缺乏標準，這主要與我國缺乏完善的金融市場有關。即使在上市公司中，股東對企業價值和股票賬面價值的觀念淡薄，進壹步助長了本已嚴重的股票市場投機行為，使股票市場價格與企業真實價值偏離很大，甚至失去聯系。
第二，美國金融市場對公司財務的影響
1.美國社會有比較健全和發達的金融市場，這就決定了美國企業的融資主要是直接融資。財務經理的主要職責是密切關註和研究資本市場，保持資本運動和金融市場運行之間的平衡。為了進行生產經營活動，企業必須獲得資金；從整個金融市場來看，企業是儲蓄的赤字單位。因此，企業財務經理必須研究通過金融市場獲得資金的相關問題，例如，有哪些可用的融資方式和來源？怎樣才能高效獲得資金？最經濟的籌資組合是什麽？融資來源的收入和償還的時間和形式是什麽？等壹下。
2.美國發達的金融市場為企業籌集資金提供了極大的便利，也為企業靈活保持債務融資與資金運用的平衡(匹配原則)創造了便利，相應地對企業財務管理提出了更高的要求。
在負債經營的條件下，企業應該用相應的現金流量相同的資產來抵銷負債，或者用現金流量相同的負債來對應資產，這就是所謂的配比平衡原則。企業在組織資金來源和使用時，既要逐項考慮資產和負債之間的比例平衡，又要保持總體的比例平衡。企業運用資金形成資產的時間和期限是連續的，從金融市場獲得資金(負債)的時間周期也是連續的，不同的資產運用和負債形成相互交織。企業使用資金比例的不平衡會壹直存在，發達的金融市場條件為企業解決這種不平衡創造了條件。這比只依靠或主要依靠間接融資(如中國目前的情況)對企業要有利得多。當然，發達的金融市場只是為企業解決這種不平衡創造了極其有利的條件。至於企業如何通過“拆東墻補西墻”的方法使用資金，主要依靠企業財務經理的精心策劃和安排，靈活調度資金供求，即不能過於機械，遭受呆滯損失，也不能忽視債務到期不能償還所帶來的風險。這對企業的財務管理提出了更高的要求，並將刺激企業財務管理水平的提高。
3.美國健全的金融市場使得企業有必要將“違約風險”、“可變性”、“償債期限”和“通貨膨脹”作為其財務管理活動中的主要內容之壹。
企業間資金通過金融市場的流通主要是基於預期收益率所表示的“價格”，但企業間資金的平衡過程不僅僅基於預期收益率，還取決於風險率的大小。不同的金融工具有不同的風險率，各種金融工具爭奪資金，必須提供不同的預期收益。在各種金融工具風險率相同的情況下，金融市場上處於均衡狀態的各種工具所提供的收益必然是相等的。然而，不同的金融工具具有不同的違約風險、流動性、債務償還期和通貨膨脹率。因此，在企業財務管理中，為了合理地衡量風險和收益，努力實現最合理的風險收益比，有必要研究違約風險、多變性、債務償還期限和違約風險。
由於企業面臨復雜多變的金融市場，在籌集資金或進行證券業務時，必須投入足夠的精力研究這些問題。由於我國工商企業不具備面對金融市場的條件和壓力，我國工商企業財務管理的理論和實踐中幾乎沒有這方面的內容。
4.美國規範、活躍的證券交易所為美國企業的財務管理提供了極大的便利:證券交易所方便了企業的投資過程，為高效、相對廉價的交易提供了市場；交易所提供的流動性增加使得投資者願意接受較低的證券收益率，交易所降低了企業的資金成本；證券交易所可以處理連續交易，測試證券的價值；證券的買賣記錄了對公司價值和前景的判斷；投資部門判斷前景看好的企業價值高，有利於企業新的融資和成長；由於證券交易的運作，證券價格相對穩定。有組織的市場通過連續的交易使價格變動更頻繁但更少，從而提高了流動性；證券市場有利於新發行證券的消化和成功融資。
5.活躍的金融市場使企業能夠有效地協調其資產結構，這有利於企業穩健的財務政策的正常運行。比如企業可以靈活協調現金資產和金融資產，從而實現利益最大化。在我國，雖然會計準則將“短期投資”規定為流動資產項目，但實際上大多數企業(尤其是非股份制企業)並沒有這壹內容，這不僅是由於資金緊張的原則，即使是那些在壹定時期內有富余資金的企業，也很難形成短期投資，這壹方面會導致資金閑置，降低資金使用效率，另壹方面企業也不會得到這種鍛煉，影響企業財務管理水平的提高。