巴菲特原則
對巴菲特來說，購買壹家企業100%的股份與只購買部分股份之間並不存在根本的區別。但巴菲特更願意直接擁有或控股壹家企業，因為這可以允許他去影響企業經營及價值形成最重要的方面：資本的分配。如果不能直接擁有壹家公司，巴菲特會轉而通過買入普通股來持有該公司的部分股份。這樣做雖然沒有控制權，但這壹不足可以被以下兩個明顯的優點補償：(1)可以在整個股票市場的範圍內挑選，即選擇範圍更廣泛；(2)股票市場可以提供更多的機會來尋找價格合適的投資。不管是否控股，巴菲特始終遵循同樣的投資策略：尋找自己真正了解的企業，該企業需具有較長期令人滿意的發展前景，並由既誠實又有能力的管理人員來管理。最後，要在有吸引力的價位上買入該公司的股票。
巴菲特認為，“當我們投資購買股票的時候，應該把自己當作是企業分析家，而不是市場分析家、證券分析家或宏觀經濟分析家。”巴菲特在評估潛在可能的並購機會或購買某家公司股票時，總是首先從壹個企業家的角度看待問題。系統、整體地評估企業，從質和量二方面來檢驗該企業的管理狀況與財務狀況，進而評估股票購買價格。
企業方面的準則
巴菲特認為，股票是個抽象的概念，他並不從市場理論、宏觀經濟思想或是局部趨勢的角度來思考問題。相反，他的投資行為是與壹家企業是如何運營有關的。巴菲特總是集中精力盡可能多地了解企業的深層次因素。這些因素主要集中在以下三個方面：
1.企業的業務是否簡明易懂？
2.企業經營歷史是否始終如壹？
3.企業是否具有長期令人滿意的前景？
管理方面的準則
巴菲特付給壹名經理最高的獎賞，是讓他自己成為企業的股東，即讓他將這家企業視為自己的企業。這樣，經理們不會忘卻公司的首要目標——增加股東權益的價值，而且會作出合理的經營決策，以盡力實現這壹首要目標。巴菲特很欣賞那些嚴格履行自己的職責，全面、如實地向股東匯報，並有勇氣抵制巴菲特所說的“慣例驅使”影響的管理者。
巴菲特對有意向收購或投資的企業管理的考察主要包括以下幾個方面：
1.管理者的行為是否理性？
2.管理者對股東們是否坦誠？
3.管理者是否受“慣例驅使”？
財務方面的準則
巴菲特評價管理和獲利能力的財務方面的準則，是以某些典型的巴菲特信條作為基礎的。比如，他並不太看重每年的經營結果，而更關心四、五年的平均數字。他總說，盈利企業的回報並不是像行星圍繞太陽運行的時間那樣壹成不變的。他對那些雖然沒有實際價值，卻靠在會計上耍花招而獲得驚人的年終業績數據的做法相當反感。他以下面幾個準則作為自己在財務評估方面的指導：
1.集中於權益資本收益，而不是每股收益。
2.計算“股東收益”。
3.尋找經營利潤率高的公司股票。
4.對每1美元的留存收益，確認公司已經產生出至少1美元的市場價值。
市場方面的準則
從理論上說，公司股價與其內在價值的差異，決定了投資人的行為。當公司沿著它的經營生命周期不斷發展時，分析家們會重新評估公司股票的內在價值與其市場價格的相對關系，並以此決定是買入、出售還是繼續持有該公司股票。總之，理性投資有兩個要點：
1.這家企業真正的內在價值有多少？
2.能夠以相對其價值較大的折扣買到這家公司股票嗎？