波動說
股價的波動與自然界的潮汐現象非常相似。牛市中，每壹次高價都會是後壹波的底價。在熊市中，每壹個底部價格都會是後壹波的天價。投資者如果能審時度勢，把握住股價波動的大趨勢，就不必在股價的小波動中奔忙，而是跟著大趨勢壹路做多或做空，這樣既能抓住賺大錢的有利時機，又能規避意想不到的風險，及時止損。艾略特的波浪理論為投資者提供了判斷股價波動大趨勢的有效工具。
拉爾夫·內勞恩·埃利奧特(1871-1948)是波浪理論的創始人。他曾經是壹名專業會計，專攻餐飲業和鐵路業。由於中年重病，1927退休，長期居住在加州。在他康復期間，他發展了自己的股票價格波動理論。顯然，艾略特的波浪理論受到了道氏理論的影響，有很多相似之處。道氏理論主要對股票市場的發展趨勢給出了完美的定性解釋，而艾略特則在定量分析方面提出了自己獨到的見解。
艾略特大量關於股市理論的論文主要發現於1939。1946，艾略特去世前兩年，艾略特明確寫出了專著《納特·雷的LSW——宇宙的分裂》。這個標題聽起來有點誇張。這是因為艾略特認為他的股市理論是自然法則的壹部分，支配著人類的壹切活動。我們暫且把重點放在他對股市規律的研究上。
很多研究過波浪理論並付諸實踐的投資者都覺得難以理解，甚至望而生畏。波浪理論的基本原理其實很簡單，讀者很快就會發現波浪理論涵蓋的很多關鍵點。似乎似曾相識，因為波浪理論的很多結構都相當符合道氏理論和傳統圖形技術的原理。但波浪理論已經超越了傳統的形態分析技術，可以為市場波動提供全面的分析角度，解釋特定形態發展的原因和機會，以及圖形本身所代表的意義。波浪理論也可以幫助市場分析師找出市場周期所在。
有人說過，大部分技術分析本質上都屬於逐趨勢分析。道氏的理論，且不說它的所有優勢，在趨勢形成之前，並沒有顯示出確認信號。波浪理論可以進壹步預警頭部和底部，可以用更傳統的分析方法來證實。在接下來的章節中，我們將重點討論波浪理論和著名的模式分析之間的相似之處。
波浪理論(2)波浪計數的基本規則
投資者要明白，艾略特波浪理論的關鍵主要包括三個部分:壹是波浪的形態；二是波與波之間的比例關系；第三，作為波之間的時間間隔。這三者中，波浪的形狀是最重要的。
波浪的形狀是艾略特波浪理論的基礎，因此波浪的數量是否正確對於波浪理論的成功應用把握投資機會至關重要。計算波浪只有兩個基本規則。如果投資者在平時的應用中能堅持這兩條基本的波浪計數規則，可以說已經成功了壹半。
波浪計數的兩個基本規則:壹、第三波(第三推)絕不允許是第壹至第五波中最短的壹波。在股價的實際走勢中，第三波通常是最具爆發力的壹波，往往會成為最長的壹波。第二，第四波的底部不能低於第壹波的頂部。
計浪時除了以上兩條鐵律，還有兩條補充規則。這兩個補充規則並不是牢不可破的鐵律。它們主要是幫助投資者更好的區分浪型，幫助他們正確的計數浪。
補充規則1:交替規則。如果第二波在整個波周期中以簡單的形式出現，那麽第四波的大部分將以更復雜的形式出現。從性質上來說，第二浪和第四浪屬於逆流而行的調整浪，調整浪的形態有很多種子類型。這壹補充規則可以更好地幫助投資者分析和推測市場價格未來的發展變化，從而抓住進場和出場的機會。
補充規則二:股市經過壹段時間的上漲後進入調整期，尤其是調整浪屬於第四浪時，大部分會在更低的第四浪中完成。通常，它會在接近尾聲時結束。這個補充規則主要是給投資者提供調整的終點，讓投資者在調整接近尾聲的時候了解多空的策略。不要讓投資者在方向上犯大錯，鑄成不可逆轉的局面。
波浪理論(三)波浪的特性
在波浪理論的具體應用中，往往很難區分市場行情，找到了幾種可以同時成立的波浪計數方法。所以投資者有必要了解每壹波的特點。
在整個壹波周期的第壹波開始後，壹般市場的投資者大多不會馬上意識到上升波段已經開始。所以在實際走勢中，第壹波大約有壹半屬於構築底部形態的部分。因為第壹波通常是在空頭行情結束的時候出來的，市場上的空頭氛圍和習慣於空頭行情操作的方法並沒有改變。因此，屬於築底範疇的第壹波之後的第二波向下調整幅度通常較大。
第二波上面已經提到了。通常第二波在實際走勢中調整幅度較大，也具有較大的殺傷力。這主要是因為市場參與者往往錯誤地認為熊市還沒有結束。第二波的特征是成交量逐漸萎縮，波動幅度逐漸收窄，反映拋壓逐漸耗盡，出現傳統圖形中的轉折形態，如常見的頭肩底、雙底等。
第三浪在大多數趨勢中，第三浪是主上升段的壹個大浪，所以通常是最具爆發力的壹浪。其主要特點是:第三波的運行時間通常是整個環流波中最長的壹波，其上升空間和振幅往往最大；第三波的軌跡大部分會發展成壹個上升再上升的上升波；從成交量來看，成交量大幅放大，體現了具有上漲潛力的量能；在圖形中，往往以不可阻擋的缺口突破，給人強烈的突破信號。
第四浪從形態結構上看，第四浪往往以三角形調整形態運行。第四波的終點壹般很難預測。同時，投資者要記住，第四波的底部不允許低於第壹波的頂部。
股市中的第五浪，第五浪是三大推動浪之壹，但其漲幅多數情況下小於第三浪。第五波的特點是市場情緒高漲，樂觀情緒往往充斥整個市場。從其完成的形式和程度來看，往往以失敗告終。在第五波上漲的操作中，二三線股票會突發奇想，普遍上漲，往往漲幅會極其可觀。
在A浪的上升周期中，A浪的調整緊跟在第五浪之後。所以市場上大部分人會認為市場形勢沒有逆轉，自己沒有準備，只是作為短期調整。A浪的調整形態通常以兩種形態出現，平形態和三角形態，並且經常以十字形態與B浪交換形態。
B浪和B浪的崛起，在很多方面往往被認為是單戀，崛起更多的是感性。這主要是因為市場上大部分人還沒有從牛市中清醒過來，以為最後的上漲還沒有結束，圖表上往往有牛市陷阱。從成交量來看，成交量稀疏，量價背離明顯，上漲的成交量已經無法支撐。
c波之後是B波。因為B浪的完成喚醒了很多市場人士和戰士，壹輪牛市已經結束，繼續上漲的希望徹底破滅。所以市場開始全面下跌，本質上是破壞性的。
波浪理論(4)波浪分類
艾略特波浪理論的壹個基本信條是“時間的長短不會改變波浪的形狀，因為市場還是會按照它的基本形狀發展。”波在運行過程中可以被拉長或縮短，但它們的基本形式保持不變。“根據上述理論，相對於非常短期的壹波(如分時價格走勢)，超周期壹波的基本形態會遵循壹定的模式。分析方法類似。不同的是涉及的波系不壹樣。
在艾略特的波浪理論中，他將股市運動中的波浪序列分為九個等級，他當時研究得到的數據對最小到最大的波浪賦予了不同的名稱。但是，名字其實對波浪分析師的工作並不重要。壹般來說，壹個超級周期的波動可以包含幾年甚至幾十年的趨勢。至於微波和最小的波，都是短線波，需要用小時圖來分析。
從上面的討論中，我們可以得出壹個關於股票市場波浪劃分的結論:
1.股票價格的運動方式不是簡單的直線，而是像波浪壹樣變化。
2.推浪或與主趨勢相關的浪可以細分為5個小尺度浪，修正浪或與主趨勢相反的浪，還可以細分為3個更小尺度的浪。
3.當壹個完整股市的八次運動構成壹個周期(五漲三跌)時，這個周期就變成了另壹個更大層次的股市周期的壹部分。
4.波的形狀會變得膨脹或收縮，但它的基本形狀不會隨時間而改變。
波動理論(5)幻數級數
幻數序列
1.斐波那契數列是波浪理論的結構基礎。
波浪理論創始人艾略特在1934公開發表波浪理論，指出股市的走勢是按照壹定的模式發展的，各種波浪在波動之間有節奏地出現。艾略特創立的波浪理論屬於壹套精密的分析工具，包括以下三個課題:1，波浪運行的形態；2.波之間的比率；3.時代周刊。
艾略特的第二本書出版於1946，書名就簡單的叫《自然的法則》。波浪理論的第二個重要課題是波與波之間的比值，這個問題實際上遵循了幻數級數的發展。艾略特在他的《自然法則》壹書中說，他的波動理論的數值基礎是壹系列數列，這是斐波那契在13世紀發現的。所以這個數列壹般被稱為斐波那契數列。
幻數數列本身屬於非常簡單的數列，但是在它的過程中所表現出來的各種特征，卻讓人贊嘆大自然的神秘，感嘆神秘，更加贊嘆。其實早在我國《道德經》第四十三章就揭示了幻數系列的真諦:“道生壹，生二，生三，生萬物。”幻數系列包括以下數字:1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，610，987，6558。
斐波那契幻數數列的基礎很簡單，從1，2，3開始，生成壹個無窮數列，3實際上是1和2的和，後面出現的壹系列數都遵循上面的簡單原理，連續兩個相鄰數之和等於後面壹個數。比如3加5等於8，5加8等於13，8加13等於21，…直到無窮大。這壹系列數字表面上看起來很簡單，但背後卻隱藏著無窮無盡的奧秘。
二、廣場的秘密
俄羅斯著名數學家胡羅斯·麗芙(Hueros Liv)曾發表過壹篇關於幻數的研究論文，揭示了許多關於斐波那契幻數的奧秘，其中之壹就是幻數平方的秘密。
1，從1開始，可以隨機抽取兩個連續的幻數，數量不限。先將這些幻數平方，再將平方相加，總和必須等於上壹個幻數乘以下壹個幻數。
2.除了上面提到的連續兩個幻數的平方之間的神奇關系，還有間隔出現的兩個幻數的平方之間的神奇關系。方法是用幻數隔開的兩個高幻數的平方減去低幻數的平方，兩個平方之差的結果壹定屬於另壹個幻數。例如:5×5-2×2 = 218×8-3×3 = 55 13×13-5×5 = 144...從以上分析，讀者不難理解，在波浪理論的定量分析中，平方也占有壹定的地位。比如豫園商城這只天下無雙的股票，從面值100元飆升到10000元以上，恰好接近其起拍價的平方值。能否大膽地說，滬市的起點在100左右，然後等待未來它的目標10000？！
三、幻數比波浪之間的比值，頻繁出現的數字，包括0.236、0.382、0.618和1.618等。在這些數字中，0.382和0.618也被稱為黃金比例。其實以上比例的來源也來自於幻數數列。
1.在斐波那契的幻數數列中，取任意兩個相鄰的幻數，將低幻數與高幻數進行比較，計算結果會逐漸接近0.618，數字越高，比值越接近0.618。2.在斐波那契的幻數數列中，取任意兩個相鄰的幻數。如果把上位的幻數和下位的幻數比較，計算結果會逐漸接近1.438+08。同樣，數值越高，比值會越接近1.618。3.如果將兩個相鄰的幻數相除，分別交換高、低位，可以得到接近038.2和2.618的比值。4.將0.382和0.618相乘得到另壹個重要的幻數比:0.382×0.618=0.236以上由幻數導出的重要比是0.236、0.382、2.618和0.5(其中0
4.幻數和股價浪在波浪理論的範圍內，牛市階段可以用壹個上升浪來表示，分為五個小浪，或者進壹步分為二十壹個二級浪，甚至進壹步細分為八十九個小浪。對於熊市階段，可以用壹個大的下跌浪來表示，對於壹個大的下跌浪，可以分為三個二級波段。或者我們可以進壹步分成更低壹級的十三個浪，甚至最後看到五十五個細浪。
綜上所述，我們很容易得出壹個結論，壹個完整的漲跌周期可以分為二浪、八浪、三十四浪或者壹百四十四浪。不難發現，上面出現的數字，包括1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，都屬於幻數數列。
波與波之間的比值關系往往受斐波那契的幻數組合比的影響。這裏我們介紹魔比和測量波之間的比值關系的具體應用:
1.對於推波，如果其中壹個推波成為擴展波，那麽另外兩個推波無論運行範圍還是運行時間都會趨於壹致。也就是說，當第三個推波成為趨勢中的延長波時，另外兩個推波，第壹波和第五波的漲幅和運行時間會趨於大致相同。如果不完全相等。很有可能以0.618的關系維持彼此。
2.第五浪的最終目標可以根據第壹浪底部到第二浪頂部的距離來估算，它們之間的關系通常包括幻數組合比的關系。
3.對於A-B-C三帶調整波，可以根據A波的振幅估計C波的最終目標值。C波的長度，在實際走勢中，往往會是A波的1.618倍。當然，我們也可以用下面的公式來預測C浪的下跌目標:A浪底減去A浪乘以0.618；
4.根據對稱三角形的排列形式的波浪走勢，對稱三角形中每壹波的漲跌與其他波的漲跌之比通常維持在0.618的神奇比值。
因此，波動理論與幻數密切相關。為了使讀者能夠更好地利用幻數對波浪進行定量分析，下面列出了帶有幻數的比率的特點以及由此導出的比率:
(1) 0.382:第四浪的普通回撤比和第二浪的部分回撤百分比，B浪的回撤過程(ABC浪呈之字形運行)；
(2) 0.618:大部分第二波調整深度。當ABC波出現鋸齒形時，B波的調整比例。第五波的預期目標與0.618相關。三角形中各波的音質比保持在0.618；
(3) 0.5: 0.5是0.382和0.618之間的中間數，作為幻數比的補充。對於ABC形的調整浪，B浪的調整幅度往往維持在0.5。
(4) 0.236:是0.382與0.618的比值相乘得到的比值。有時作為第三浪或第四浪的收回比，但壹般很少，往往是在事後，調整過程已經結束；
(5) 1.236和1.382:對於ABC的不規則調整形態，我們可以利用B浪和A浪的關系，借助1.236和1.382兩個神奇的比例圖形，估算出B浪可能的目標值；
(6) 1.618:因為第三浪是三個推浪中最長的浪，而大多數C浪的破壞力極強。所以我們可以用1.618來維持第壹波和第三波的比例關系以及C波和A波的比例關系。對於斐波那契數列這個神奇的數列，讀者已經意識到它在波浪理論中，尤其是在波浪理論的定量分析中有著極其重要的作用。其中，0.382和0.618是常用的幻數比。其使用頻率遠高於其他費率。
投資者和分析師在使用上述幻數比時，如果配合波浪形態，並輔以動態系統指標，可以更好地預測股價見頂的信號。
另壹方面，如果反饋振幅超過45%，則可以斷言0.382的支撐或阻力已經喪失。
同樣，當調整幅度超過70%時，也說明0.618防線已經宣告失守。根據以上原則，投資者在具體操作中可以用它來設置止損點。
波動理論(6)波動理論的四個基本特征
波動理論的四個基本特征
1，股價指數漲跌交替。
2.推浪和調整浪是價格波動最基本的兩種類型，推浪(即符合市場走勢的浪)又可以進壹步分為五個小波浪，壹般以1浪、2浪、3浪、4浪、5浪為代表，調整浪也可以分為三個小波浪，通常以A浪、B浪、C浪為代表。
3.以上八波(五漲三跌)完成後，壹個周期完成，趨勢進入下壹個八波周期。
4.時間的長短不會改變波浪形態，因為市場還是會按照它的基本格局發展。波可以被拉長或變窄，但它們的基本模式保持不變。
總之，波浪理論可以用壹句話來概括:“八波循環”。
波浪理論(7)波浪的形式
波浪的形狀
上漲五浪和下跌三浪怎麽分？總的來說，這八種波有不同的表現和特點:
浪1: (1)浪1幾乎過半屬於構築底部形態的第壹部分，浪1是周期的開始。因為這個市場的上漲出現在空頭市場下跌後的反彈和反轉中，買方力量不強，空頭市場繼續賣出。所以在這種65438，(2)1的另壹半浪是在長期盤整後出現的。在這種1的浪潮中，其行情大漲。經驗表明，1浪的漲幅通常是五浪中最短的。
第二波:這波是下跌波。因為市場參與者誤以為熊市還沒有結束，調整下跌幅度相當大，幾乎吃掉了1浪的漲幅。當市場下跌到底部附近(1浪的起點)時，市場出現惜售心理，拋壓逐漸耗盡，成交量逐漸減少，第二波調整將告壹段落。在這壹波中，往往會出現轉折型。
第三波:第三波的上漲趨勢往往是最大最有爆發力的上漲浪。這種行情的持續時間和振幅往往是最長的。市場投資者的信心有所恢復，成交量大幅上升，傳統圖表中往往會出現突破信號，如裂縫、跳空等。這種行情走勢非常劇烈，壹些圖形關口很容易被穿破，尤其是在突破1浪的高點時。
第四波:第四波是大盤大幅上漲後的調整波。通常以復雜的形態出現，經常以“傾斜三角形”的走勢出現，但第四浪的底點不會低於1浪的頂點。
第五波:在股市中，第五波的上漲通常小於第三波，而且往往失敗。在第五波中，二、三類股通常是市場的主導力量，其漲幅往往大於壹類股(績優藍籌股和大盤股)，也就是投資者常說的“雞犬升天”。此時，市場情緒相當樂觀。
A浪:在A浪中，大部分市場投資者認為上漲行情並沒有反轉，只是暫時現象。事實上，A浪的下跌通常在第五浪就有預警信號，比如成交量與價格走勢的背離，或者技術指標的背離，但由於此時市場依然樂觀，A浪有時會出現扁平化調整或者之字形運行。
第二波:第二波的表現往往是成交量不大，壹般是多頭的逃命線。但由於是上漲行情，投資者很容易誤認為是另壹波，形成“牛市陷阱”，很多人都是在這個時期被套住的。
C浪:是破壞性的下跌浪，下跌力度大，跌幅大，持續時間長，全面下跌。
從上面來看，波動理論似乎相當簡單，容易使用。其實因為每壹個完整的上漲/下跌過程都包含了壹個八浪周期，所以大周期中有小周期，小周期中有更小的周期，也就是大浪中有小波浪，小波浪中有小波浪。所以浪數就變得相當復雜，很難把握。此外，在它的驅動和調整波中經常有變化和復雜的模式，如延長波。
波動理論(八)波動理論的幾個基本觀點
波動理論內容的幾個基本點
1，壹個完整的周期包括八浪五漲三跌。
2.波浪可以合並成較高級別的波浪，也可以分成較低級別的小波浪。
3.跟隨主流的浪，在較低層次上可以分為五個小浪。
4.1，3，5三波中，第三波不可能是最短的壹波。
5.如果三個推理論中的任何壹個成為擴展波，那麽另外兩個波的運行時間和振幅將是壹致的。
6.調整浪通常以三浪的形式運行。
7.黃金比例單數組合是波浪理論的數據基礎。
8.常見的嘔吐率為0.382，0.5，0.618。
9.第四波的底部不能低於第壹波的頂部。
波浪理論包括類型、比率和時間三個部分，其重要性是按順序排列的。
11，波浪理論主要體現大眾心理。參與市場的人越多，它的準確性就越高。
波動理論(9)波動理論的缺陷
波動理論的缺陷
1，波動理論家對現象有不同的看法。每壹個波浪理論家，包括艾略特本人，都經常被壹個問題所困擾，那就是，是不是壹波完成了，另壹波又開始了？有時候A像第壹波，B像第二波。壹發之差，千裏之外。誤讀的後果可能非常嚴重。壹個不確定理論用在風險極高的股市，操作失誤足以讓人損失慘重。
2，甚至什麽是完整的壹波，沒有明確的定義，股市中的大起大落大多不是按照五升三落的機械模式出現的。但是波浪理論家曲解了有些起伏不應該算到波浪裏。波數是完全任意和主觀的。
3.波浪理論有所謂的延拓÷波，有時五個波可以延拓成九個波。但是波什麽時候或者在什麽標準下可以拉伸呢？艾略特沒有說清楚，以至於數浪這件事成了他們自己的靈感，他們自己去思考。
4.波浪理論中有波浪，可以無限延伸，即大盤上漲時可以無限上漲，都在上漲的波浪中。壹個巨浪可以持續壹百多年。落浪也可以落的無影無蹤，而且還是落浪。只要漲勢未完，就是壹波上漲，跌勢還是下跌。這個理論是做什麽的？能否猜出浪頂浪底的運行時間值得懷疑，等於純猜測。
5.艾略特的波浪理論是壹套沒有客觀標準的主觀分析工具。但市場運行是受情緒影響而非機械運行。將波浪理論應用於瞬息萬變的股市會非常危險，出錯的幾率大於壹切。
6.波浪理論不能應用於個股的選擇。
波浪理論(X)波浪理論和道瓊斯理論
波浪理論和道瓊斯理論
其實在艾略特的波浪理論產生之前，就已經有人發現，股指的漲跌，雖然在某壹點上是隨機的，但就像海洋中的潮汐波動，是有規律可循的。這種認為股指的漲跌就像潮汐的漲跌的觀點是道氏理論的主要精髓。
道瓊斯理論的創始人是美國的查爾斯·道。證明這壹理論的重要工具是美國的運輸平均指數和工業平均指數。因為以上兩個工具運行在同壹個市場中，其中壹個的趨勢變化必然與另壹個相互反映、相互印證。道瓊斯理論中最重要的原則和觀點如下:
1，價格的波動導致市場平均指數的波動，指數的波動必然反映出對市場供求的影響因素。除了壹些人為暫時無法控制、無法避免的自然災害，如地震、氣象天氣等，指數的波動反映的是市場的供求波動。
2.道瓊斯理論將市場趨勢分為三類:主趨勢(主浪級別)、次級別和微波級別。查爾斯·道把這種市場劃分比作洋流運動中的潮流(主浪級)、海浪(次浪級)和浪花(微波級)。在這三種波動級別中，主浪級別的走勢應該是投資者最關註和跟蹤的。通常主浪級別作為股價，在其運行發展過程中會持續數月。在國外比較規範的市場，主浪級的行程時間會持續壹年甚至幾年，次浪級的走勢在時間上通常是幾周或者幾個月，而微波噴是以天為單位進行的。
3.主浪級別(主趨勢)的發展階段。查爾斯·道在道瓊斯理論中將其分為三個層次:第壹階段是築底過程。此時按照股價的發展形態，往往是成交量極度萎縮，市場極度冷門，股價處於弧形底部，負利息逐漸耗盡。更多有遠見的投資者正悄悄尋找時機介入。第二階段是底部向上完成。這個階段技術人壹般開始逐漸介入，市場經濟開始好轉，股價開始上漲。第三階段是市場增長的爆發期。第三階段主要體現在大眾投資者的積極參與，大量的利多消息開始在市場和新聞媒體中傳播。市場上的投機氣氛越來越濃。
4.數量和價格應該相互協調。陶氏認為，在股價圖中，成交量應該是判斷股價趨勢信號的重要工具。成交量必須放大作為股價上漲的動力和牛市的現象。如果市場處於空頭市場，當股價下跌時，成交量會放大，而對於反彈，成交量會縮小，呈現典型的量價背離現象。
在股價運行的方式上，在市場的各種情況沒有出現反轉的跡象之前，股價運行的原有趨勢仍然會保持有效的運動。投資者和分析師可以利用壹些技術分析工具來判斷股價的小波段，進行壹些實時的短線交易。如支撐線和阻力線，股價走勢形態分析，股價趨勢線分析，股價平均成本線分析。通過這些技術綜合統計分析，可以觀察市場行情是否出現反轉信號，從而抓住順勢而為的機會，或者及時進場，或者按時出場。
艾略特的波浪理論，在對股價波動機制和原理的基本觀察和判斷上，也有非常相似的論點。波浪理論和道瓊斯理論都有壹個相同的認識，那就是股價趨勢在壹個攻擊驅動的波浪中發展的過程中要堅定穩健，其指數形態也能很好的配合趨勢發展。但是，當市場處於股價波動的範疇時，兩者會出現分歧，無法相互印證，尤其是道瓊斯理論，主要用工業指數和交通指數來驗證趨勢，因為查爾斯·道認為，當用兩個指數來確定壹個主要趨勢時，它們會相互印證，當兩個指數不同且相互背離時，道瓊斯理論和波浪理論將無法相互印證。
應該說艾略特波浪理論中的大部分觀點與道瓊斯理論是壹致的，但艾略特波浪理論在定量描述股價走勢方面優於道瓊斯理論，波浪理論只用壹個大指數就能解釋整個市場走勢。