2065438+2009年7月，蘭琪科技(688008。SH)成功上市。上市首日，蘭琪科技股價上漲至97.20元/股，市值壹度突破千億元。然而，蘭琪科技上市後業績下滑。2019年收入1738億元，同比下降1.4%。2020年，預測收入將達到6543.8+0.824億元，同比僅增長4.94%。截至2021年3月3日，蘭琪科技股票收盤價為75.36元/股，公司總市值為852億元，動態市盈率為77.23倍。因此，不建議長期持有蘭琪科技。
蘭琪科技的核心產品是內存接口芯片，占總收入的99%。雖然蘭琪科技作為全球存儲器接口芯片的領導者，占據了全球近46%的市場份額，但從整體市場規模來看，根據世界半導體貿易統計協會的統計，2020年存儲器接口芯片的市場規模約為6億美元。
1.蘭琪科技成立於2004年。2013在納斯達克上市，2014私有化，2019登陸科技創新板。2014-2018年，存儲芯片行業迎來爆發，全球存儲芯片市場規模從792億美元翻倍至1580億美元。當時，蘭琪的科技成果也借了東風。2016年至2018年分別實現收入8.45億元、12.28億元、17.58億元，年復合增長率44%。
2.蘭琪科技2017剝離消費電子芯片業務。剝離後，內存接口芯片業務成為其主要營業收入。但此舉在大幅提升毛利率的同時，也帶來了業務結構相對單壹的問題，使得蘭琪科技的銷售受到下遊內存產品市場的極大影響，盈利空間有限。內存接口芯片就是為了解決內存讀取速度跟不上CPU運算速度的問題而誕生的。它是服務器內存模塊的核心邏輯器件，可以滿足服務器CPU對內存模塊高性能、大容量的日益增長的需求。
3.綜上所述，蘭琪科技未來三年的營收增長將主要來自內存接口芯片DDR5的體量和價格的提升。從長遠來看，服務器和人工智能芯片更有潛力，但如果這些業務沒有按預期發展，公司就很難做大做強，同時也會失去成長性。