汽勢Auto-First|劉天鳴
10月12日，小康股份發布公告稱，公司擬向證券投資基金管理公司、證券公司、信托公司等不超過35名特定投資對象非公開發行股票，擬發行股票數量不超過378230595股，募集資金不超過27.05億元。
根據小康股份規劃，募集資金將用於賽力斯(SERES)智能網聯新能源系列車型開發及產品技術升級項目、營銷渠道建設項目以及補充流動資金。其中，SERES智能網聯新能源系列車型開發及產品技術升級項目總投資額為17.32億元，使用募集資金16.22億元，營銷渠道建設項目總投資10.08億元，使用募集資金2.73億元。
對於此次非公開募集資金，小康股份指出本次非公開發行募集資金將全方位加強公司在新能源汽車技術、研發、品牌等方面投入，助力小康股份實現產品轉型升級。同時，渠道建設項目有利於賽力斯品牌擴大知名度提高公司產品綜合競爭實力。
賽力斯項目將開發多款新車型
SERES智能網聯新能源系列車型開發及產品技術升級項目（以下簡稱賽力斯項目）和營銷渠道建設項目究竟幹些什麽？據小康股份披露的非公開發行?A?股股票預案顯示，SERES智能網聯新能源系列車型開發及產品技術升級項目分為三個部分，分別為SERES?智能網聯新能源系列車型開發、整車技術升級、動力技術升級。
其中，SERES?智能網聯新能源系列車型開發部分涉及6款車型開發，包括定位於大眾化市場的兩款插電增程式及純電動SC系列轎車和SUV車型開發，定位於科技、年輕、時尚化市場的四款插電增程式及純電動SF系列轎車及SUV車型開發。
整車技術升級部分主要集中在集成式域控制器、自動駕駛系統技術升級、智能網聯系統技術升級、整車平臺升級四個方面。
動力技術升級部分將完成高效二代增程器技術升級、電驅總成及MCU平臺產品技術升級、發電機及GCU平臺產品技術升級、電源場景化應用技術及Sic碳化矽技術升級、以及插電增程式和純電式電池包系統(含BMS)升級等五個方面。
對於賽力斯項目，小康股份指出，公司已經推出純電驅動模塊化整車平臺和?賽力斯SF5車型，掌握了純電和增程兩種電驅動系統技術，為了滿足消費者不同的偏好需求，進壹步豐富新能源汽車產品線，計劃通過本項目的建設，啟動SC系列和SF系列***六款車型的研發工作以及技術升級，解決公司目前新能源車型單壹、品牌知名度不高的現狀。
項目投資方面，SERES智能網聯新能源系列車型開發及產品技術升級項目總投資達到17.32億元，使用募集資金16.22億元。其中，SERES?智能網聯新能源系列車型開發部分總投資為12.32億元，使用募集資金12億元，整車技術升級部分總投資2.4億元，擬使用募集資金1.95億元，動力技術升級部分總投資2.6億元，擬使用募集資金2.27億元。
新建100家線下渠道
在營銷渠道建設項目方面，小康股份將按照發展規劃，從品牌宣傳與推廣、線上雲網開發、線下店網建設等三個方面進行全方位?營銷渠道體系建設。線上方面，小康股份將通過官網升級、APP+C端觸點功能改造、數字展廳開發等系統平臺建設完善線上營銷體系建設。線下渠道建設方面，小康股份將在全國各主要城市新建100家4S店網點，覆蓋主要目標市場。
在非公開發行A股股票預案中，小康股份指出，線下渠道建設計劃在壹二線城市建設100家自營店，在城市核心汽車商圈內或交通便利區域建設具有銷售及服務壹體化功能的中心店，在城市購物中心、主流汽車商圈或汽車壹條街建設具備銷售功能的體驗店。
對於線下渠道建設，小康股份認為營銷網點建設將完善公司的營銷網絡，提升市場占有率，實現營業收入和利潤水平的穩步提升。
值得註意的是，營銷渠道建設項目中關於品牌推廣未使用募集資金，包括新品上市及廣宣傳播、新品線下推廣在內的7.2億元項目投資額將完全使用自有資金完成。在線上雲網開發方面，投資金額為1650萬元將完全使用募集資金完成。
線下渠道建設方面，投入資金達2.72億元，擬使用募集資金2.57億元，在這壹項投資上，場地裝修占據線下渠道建設的近56%達1.52億元。
除了賽力斯(SERES)智能網聯新能源系列車型開發及產品技術升級項目、營銷渠道建設項目外，小康股份募集資金中的8.1億元將用於補充流動資金。小康股份指出，補充流動資金將緩解公司營運資金壓力，滿足公司經營規模持續增長帶來的營運資金需求，降低資產負債率，優化資產結構，增加抗風險能力，進壹步提高公司整體盈利能力。
據小康股份半年報顯示，2020年小康股份投資活動產生的現金流量凈額、籌資活動產生的現金流量凈額和現金及現金等價物凈增加額都呈現負值，期末現金及現金等價物余額也從年初的15.18億元下降至14.76億元。同時，小康股份資產負債率也處於高位，截至?2020?年?6?月?30?日，小康股份負債為203.22億元，資產負債率為?73.86%。
汽勢Auto-First認為，從小康汽車8月產銷數據上看，新能源汽車銷量雖然實現118.85%的同比增長，完成1451輛的銷量成績，但體量並不大，銷量的主要來源仍然是包括東風風光、東風小康在內的燃油車型。大手筆的發展新能源汽車能否像小康股份期許的那樣，或許還要市場的檢驗。
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