港股新股發行主要涉及四個主體，分別是：
發行人（擬上市公司）
投資銀行（保薦人）
機構投資者（國際配售部分）
散戶（公開發售部分）
其中，發行人和投資銀行是賣股票的，機構投資者和散戶是買股票的。?
港股的新股發售：公開發售、國際配售
香港新股發售分為公開發售和國際配售兩個部分，公開發售針對散戶，國際配售面向大資金方。?
壹般情況來說，國際配售占新股總發行量的90%，公開發售則最少占到總發行量的10%。
當某只新股熱度非常高，散戶認購的人數太多了，有點兒供不應求，會觸發回撥機制。
把國際發售部分適當往公開發售這邊，撥壹些額度過來。
使得公開發售的占比可以大幅提高，達到50%。
公開發售的甲組/乙組?
在我們散戶申購的公開發售的份額中，平均地分為甲組和乙組（固定各占50%）。申購新股金額500萬以下的為甲組，500萬以上為乙組。甲組的投資者只和同在甲組的人競爭，壹般來說甲組的人數肯定是遠遠大於乙組的人數。所以乙組的中簽率很高，但是同樣的乙組資金成本也很高。
港股新股頂頭槌是什麽意思？
港股新股的公開發售有申購最高限額，每個用戶通過公開發售申購新股最大數量為公開發售總量的50%。香港人把頂格申購稱為“頂頭錘”。
比如某企業總***發行 1 億股，90% 撥到國際配售，10% 也即是1000萬股作為公開發售。投資者最多可以認購公開發售 1000 萬股中的壹半，也就是500 萬股。而 “ 頂頭槌 ” 會被歸納到乙組認購最多股份人士。