QFII在中國資本市場的影響力毋庸置疑。從規模來看，52家QFIIs已經成為僅次於基金的a股市場第二大機構投資者。另壹方面，QFII作為先進投資理念的輸入者，在國內股市多次扮演了跑在市場曲線前面的角色，因此其壹舉壹動往往備受關註。有人說過，QFII不買的股票不壹定是壞股票，但是QFII持有的股票壹定是好股票。
從上市公司公布的年報信息來看，QFII重倉股票主要集中在以下行業:機械設備、儀器儀表行業、金屬非金屬行業、采礦業、石油化工行業和塑料塑料行業。從以上信息可以發現，QFII最喜歡的行業只是傳統意義上的周期性行業。周期性行業是指壹些行業:其產品同質性強，市場化程度高，需求與宏觀經濟的關系比較密切，而生產需要大規模的資金投入，進入和退出的壁壘比較高，生產能力是剛性的。需求彈性和供給相對剛性的矛盾形成了產業循環。這些行業的公司盈利能力總是與經濟周期產生共振，具有周期性變化的特點，波動性往往比宏觀經濟周期的表現更加劇烈。所以投資這類行業通常需要在行業最低谷的時候買入，在行業最繁榮的時候賣出。然而，判斷經濟周期的底部和頂部並不容易。壹旦對周期的判斷出現錯誤，很可能會遭受致命的打擊。再加上行業缺乏強有力的護城河保護，難以長期獲得高於市場平均水平的超額利潤，價值投資者往往對這個行業避之不及。巴菲特除了買中石油，基本不碰周期性行業，大大低估了。另壹位投資大師林奇遠離大多數周期性行業，除了克萊斯勒等少數幾個案例。
從這個角度來看，QFII的選擇似乎有點難以理解，但請不要忘記他們在亞洲新興工業國家證券市場的獨特經驗，以及對快速增長經濟體行業的把握能力。從某種意義上說，和國內機構相比，他們是真正見過牛市的人。這些信息的背後，反映了他們對中國宏觀經濟前景的信心，以及對找到最能分享繁榮價值的股票的信心。
林奇曾經說過，買周期股就像玩21的紙牌遊戲。如果妳沈浸太久，妳最終會失去妳贏得的所有錢。有意思的是，買賣股票通常都是“高賣低吸”，但林奇從市盈率角度獨特地將投資周期性股票的規則定義為“高買低賣”——在最高市盈率(行業的低谷)買入周期性股票，在最低市盈率(行業的高峰)賣出。事實上，這壹規律在過去幾年a股市場的數據中也得到了驗證。
周期股的波段操作是基於其盈利變化的波段性。如果將QFII的重倉股視為其利潤的制高點，那麽它們何時會呼嘯而去？